在競(jìng)爭(zhēng)異常激烈的交易環(huán)境中，算法交易在國(guó)內(nèi)得到越來(lái)越多機(jī)構(gòu)和投資者的關(guān)注與應(yīng)用。SunGard資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)部東北亞銷售總監(jiān)蘇錦廉日前在接受期貨日?qǐng)?bào)記者采訪時(shí)認(rèn)為，隨著國(guó)內(nèi)國(guó)債期貨的推出，算法交易將扮演更加重要的角色。

數(shù)據(jù)是算法交易普及的重要障礙

據(jù)了解，算法交易在美國(guó)和歐洲市場(chǎng)已被機(jī)構(gòu)投資者廣泛運(yùn)用，但在國(guó)內(nèi)仍處于起步階段，發(fā)展速度也不是太快。

蘇錦廉認(rèn)為，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)較晚采用算法交易的原因有：一、金融行業(yè)相對(duì)比較年輕，許多經(jīng)紀(jì)公司尚不明白算法交易及其產(chǎn)生的效益，也沒(méi)有使用加權(quán)平均價(jià)格和時(shí)間加權(quán)平均價(jià)格算法的計(jì)劃。而且算法交易解決方案往往比較昂貴，考慮到勞動(dòng)力成本問(wèn)題，經(jīng)紀(jì)商在決定采用算法交易時(shí)往往舉棋不定。二、市場(chǎng)數(shù)據(jù)是影響算法交易普及的重要問(wèn)題。目前國(guó)內(nèi)許多金融機(jī)構(gòu)根本不保存自己的市場(chǎng)數(shù)據(jù)（只有在必要時(shí)依靠第三方供應(yīng)商提供），或者將數(shù)據(jù)以不支持算法交易的傳統(tǒng)數(shù)據(jù)庫(kù)格式保存。三、監(jiān)管制度安排方面也存在一定的問(wèn)題。

國(guó)內(nèi)算法交易前景廣闊

蘇錦廉估計(jì)，目前算法交易在國(guó)內(nèi)證券與期貨市場(chǎng)總交易量中占比在5%—10%，這也預(yù)示著算法交易在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)具有巨大的增長(zhǎng)潛力?！　?jù)了解，目前國(guó)內(nèi)銀行和保險(xiǎn)公司大都未使用算法交易，證券公司雖然使用算法交易已有一段時(shí)間，但使用比較少。蘇錦廉預(yù)計(jì)，算法交易被金融機(jī)構(gòu)采用的順序可能是：對(duì)沖基金、證券公司、基金公司（尤其是定量投資策略基金和QFII）、保險(xiǎn)公司和銀行。目前，對(duì)沖基金和證券公司在市場(chǎng)上相對(duì)更加活躍。

“由于越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)投資者來(lái)到國(guó)內(nèi)，而且他們更偏向于使用算法交易，所以算法交易的市場(chǎng)前景非常好。” 蘇錦廉認(rèn)為，算法交易在國(guó)內(nèi)具有巨大的發(fā)展?jié)摿Γ赡懿粫?huì)出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，而是穩(wěn)步發(fā)展。

產(chǎn)品創(chuàng)新將提高算法交易吸引力

“國(guó)內(nèi)一直謹(jǐn)慎地進(jìn)行著金融市場(chǎng)的改革和開(kāi)放，除2010年引入融資融券交易和推出股指期貨外，現(xiàn)在還在進(jìn)行國(guó)債期貨的相關(guān)準(zhǔn)備工作?！碧K錦廉認(rèn)為，相比股市，國(guó)內(nèi)算法交易更多應(yīng)用在期貨市場(chǎng)，特別是股指期貨。而債券期貨的推出將帶來(lái)前所未有的市場(chǎng)數(shù)據(jù)量，算法交易將會(huì)扮演更加重要的角色。

“通過(guò)算法交易，券商可以改善他們的策略，對(duì)沖基金能夠根據(jù)走勢(shì)快速確定專有戰(zhàn)略，而大多數(shù)機(jī)構(gòu)能夠以類似的策略進(jìn)入多個(gè)市場(chǎng)?！?蘇錦廉說(shuō)，由于國(guó)內(nèi)平均市場(chǎng)沖擊成本高于全球平均水平約13個(gè)基點(diǎn)，越來(lái)越多的公司正把提供算法交易作為一項(xiàng)吸引更多客戶的增值服務(wù)進(jìn)行市場(chǎng)推介。

蘇錦廉提醒，即使在西方國(guó)家，金融衍生工具的算法交易依然處于起步階段，現(xiàn)在國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)也沒(méi)有必要急于求成。