昨日，上海期貨交易所發(fā)布《上海期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》(修正案)和《上海期貨交易所結(jié)算細(xì)則》(修正案)，兩項(xiàng)辦法分別從2009年1月23日起和2010年3月份的合約開始實(shí)施。上期所同時(shí)通知，要求各會(huì)員單位做好2009年春節(jié)長(zhǎng)假市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制工作，并針對(duì)近期國際商品市場(chǎng)波動(dòng)有所加劇的特點(diǎn)，制定了春節(jié)前后的風(fēng)險(xiǎn)控制方案。業(yè)內(nèi)人士指出，由于此次調(diào)整保證金和漲跌停板改在節(jié)前，上述措施的實(shí)施有利于較大程度防范期貨市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　漲跌停板調(diào)整出"新招"

　　根據(jù)上期所通知，自2009年1月22日收盤結(jié)算時(shí)起，銅、鋁、鋅、黃金、天然橡膠和燃料油等期貨各合約的交易保證金水平由原比例提高至10%；2009年1月23日起，銅、鋁、鋅、黃金、天然橡膠和燃料油等期貨各合約的漲跌幅度限制擴(kuò)大至7%。如遇上述交易保證金比例、漲跌幅度限制與現(xiàn)行規(guī)則規(guī)定的交易保證金比例、漲跌幅度限制不同時(shí)，則按兩者中比例高、幅度大的執(zhí)行。

　　值得注意的是，漲跌幅度限制和交易保證金比例的調(diào)整提前至春節(jié)長(zhǎng)假前開始執(zhí)行，這與以往的慣例截然不同。對(duì)此上期所相關(guān)負(fù)責(zé)人解釋說，"元旦假日前部分品種即出現(xiàn)單邊市，這對(duì)假期后風(fēng)控措施的力度以及風(fēng)險(xiǎn)的釋放都產(chǎn)生了影響，此舉目的就在于避免這一情況的再度發(fā)生。"

　　通知指出，如果2009年2月2日(春節(jié)后首個(gè)交易日)未出現(xiàn)停板，當(dāng)日收盤結(jié)算時(shí)起的交易保證金收取比例和下一交易日起的漲跌幅度限制恢復(fù)至原來標(biāo)準(zhǔn)，即：銅、鋁、鋅期貨合約的交易保證金比例為7%，漲跌幅度限制為5%；黃金、天然橡膠和燃料油期貨合約的交易保證金比例為8%，漲跌幅度限制為5%。

　　此外，由于春節(jié)休市原因，銅、鋁、鋅、黃金、天然橡膠和燃料油等期貨相關(guān)合約的持倉限額、整倍數(shù)調(diào)整和黃金Au0902合約的自然人持倉調(diào)整為0手的時(shí)間相應(yīng)提前至1月23日。燃料油Fu0902合約從1月20日收盤結(jié)算時(shí)起的交易保證金比例提高至40%，最后交易日為1月23日。該合約的交割日為2月2日至6日。在出臺(tái)上述措施的同時(shí)，上期所同時(shí)要求各會(huì)員注意做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作。

　　風(fēng)險(xiǎn)控制力度加大

　　上期所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，因全球金融危機(jī)進(jìn)一步加深和地緣政治危機(jī)再度激化，近期國際商品市場(chǎng)波動(dòng)有所加劇。為有效防范和化解全球商品市場(chǎng)動(dòng)蕩帶來的風(fēng)險(xiǎn)，特別是春節(jié)長(zhǎng)假期間，因全球商品市場(chǎng)持續(xù)交易而累積的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，上期所在元旦假日風(fēng)險(xiǎn)控制措施的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步強(qiáng)化了春節(jié)長(zhǎng)假期間和日常風(fēng)險(xiǎn)控制力度。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，上期所此次發(fā)布風(fēng)控措施并配合相關(guān)管理辦法的實(shí)施，不僅增加了長(zhǎng)假前的防范措施，同時(shí)也強(qiáng)化了期市的整體性風(fēng)險(xiǎn)控制力度。上海中期總經(jīng)理助理蔡洛益認(rèn)為，這主要體現(xiàn)在加強(qiáng)日常風(fēng)險(xiǎn)防范的彈性方面。

　　比如，為有效防范商品市場(chǎng)價(jià)格大幅波動(dòng)給日常交易帶來的風(fēng)險(xiǎn)，上期所適度擴(kuò)大了《上海期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》中第三章漲跌停板制度中各品種期貨合約(除燃料油合約外)出現(xiàn)單邊市時(shí)漲跌停板幅度和交易保證金比例，即：當(dāng)某期貨合約在某一交易日(該交易日稱為D1交易日，以下幾個(gè)交易日分別稱為D2、D3……交易日)出現(xiàn)單邊市，D1交易日結(jié)算時(shí)該合約交易保證金比例統(tǒng)一調(diào)整為10%，D2交易日該期貨合約的漲跌停板幅度統(tǒng)一調(diào)整為7%。若D2交易日出現(xiàn)同方向單邊市，則當(dāng)日交易日結(jié)算時(shí)該合約交易保證金比例統(tǒng)一調(diào)整為12%，D3交易日該期貨合約的漲跌停板幅度統(tǒng)一調(diào)整為9%。