戰(zhàn)略層面看，無論是第三季度怎么走，白銀的整個今年下半年到明年一季度都將是一波孕育的中期反彈趨勢，理由很簡單，美聯(lián)儲的量化寬松QE3大門并未關(guān)閉，同時六月份延長的小規(guī)模扭轉(zhuǎn)操作OT2對市場的影響有限，實際上對美元來說是負面的，而不是正面的。美國的失業(yè)率很高這個先不談，單單就美國之前一系列的財政減稅政策即將到期，美國的減稅政策如果在短期內(nèi)特別是今年年底前沒有被延長或者出臺替代性方案，那么美國經(jīng)濟將面臨財政懸崖以及帶來的一系列負面拖累，那么美國的財政懸崖也需要美聯(lián)儲推出QE3來對沖這部分對經(jīng)濟的不利風(fēng)險， QE3的預(yù)期依然是非常非常強。同時，在分析白銀黃金走勢時，往后的三到五年要逐漸跳出美元定勢思維怪圈，不排除未來黃金白銀跟美元的同步正向相關(guān)性走勢效應(yīng)會發(fā)生，最近四五年已經(jīng)出現(xiàn)過這樣的現(xiàn)象，而且時間也不短。

　　戰(zhàn)術(shù)層面看，探討白銀第三季度極有可能演繹的走勢，并且每種走勢的概率究竟有多大，對主動性的頻繁操作的投資者而言也顯得比較重要。

　　從消息面看，第三季度核心焦點事件還是歐元區(qū)的問題，美國的總統(tǒng)大選選前政策預(yù)熱，全球經(jīng)濟走向。

　　白銀的第一種技術(shù)走勢演繹：全球經(jīng)濟第三季度才見底，白銀將再度斷崖式破位洗盤。

　　第一種情況是如果全球經(jīng)濟在第三季度才見底，而不是第二季度才見底。那么可能會拖累白銀黃金進一步走低洗盤，這種洗盤可能是一步到位，也可能是慢慢陰跌。如果沒有重大的利空消息刺激，例如歐元區(qū)的爆炸式式例如像五月份的法國總統(tǒng)大選或者希臘的第一次選舉無效帶來的這種重大利空影響，單純的全球宏觀經(jīng)濟在第三季度探底，那么白銀黃金將選擇慢慢陰跌再度洗盤。如果全球經(jīng)濟在第三季度大探底，那么可能會促使白銀回撤到最高點下來的61.8%回撤，而不是現(xiàn)在的回撤50%獲得終極支撐。那么回撤61.8%這個位置在哪里呢，在19到20美元每盎司的位置，同時這個位置也是270周均線所在的支撐位置區(qū)間。同時意味著白銀從最高點下跌以來的下降趨勢通道成立，白銀要跌到的19到20美元每盎司附近，這個位置呢，也是下降通道的下軌支撐位置。

　　但是這種情況發(fā)生的概率只有不到10%，屬于小概率事件。如果真的發(fā)生了這樣的小概率洗盤模式，那么可以在跌破25.50美元每盎司位置順勢做空，直接看到19.50美元每盎司位置。如圖一所示：

　　白銀的第二種技術(shù)走勢演繹：歐元區(qū)和美國的利好與利空消息交錯發(fā)生，消息面對白銀的影響屬于紊亂的無趨勢狀態(tài)，白銀走勢更多是根據(jù)自身的變化而進行，那么白銀將出現(xiàn)大震蕩行情。

　　第二種情況是歐元區(qū)的利好與利空交錯影響市場，整體對市場的影響總體微微偏強或者微微偏弱；美國的情況則是反反復(fù)復(fù)，也沒有出現(xiàn)趨勢性的影響，那么白銀走勢將追隨自己的聲音，震蕩就在所難免。

　　追隨自己的定位無非就是兩個方面，一個是基本面，一個是技術(shù)面。從基本面的情況看，白銀的價格目前在26到27美元每盎司區(qū)間，如果對比全球的白銀生產(chǎn)成本，發(fā)現(xiàn)白銀的價格實際上已經(jīng)來到成本價格區(qū)間了，意味著基本面支持白銀的中長期上升趨勢不會被破壞，那么意味著2008年以來的上漲趨勢下軌線的支撐也是有效的。同時白銀的價格波動空間從技術(shù)上來看，底部支撐就是中長期下軌趨勢支撐線和最高點以來的50%回撤位置，即在26美元附近。區(qū)間震蕩的上軌則在白銀總?cè)ツ?月初下跌以來的較長時間價格運行區(qū)間內(nèi)。

　　那么白銀將在26到36美元盎司區(qū)間震蕩。這種走勢的概率應(yīng)該在30%左右，因為美國大選和歐元區(qū)本身都是在醞釀趨勢性的政策，而不是反復(fù)無常的政策混亂持續(xù)，一葉障目是暫時性的。操作上則可以高拋低吸，逢低買入不會有錯，而逢高沽空也不會沒有利潤空間。如圖二所示，

　　白銀的第三種技術(shù)走勢演繹：歐元區(qū)利好不斷刺激非美資產(chǎn)價格反彈，美國的財政懸崖解決無果，更加加重QE3預(yù)期，那么白銀將迎來趨勢性反彈。

　　第三種情況是歐元區(qū)的財政撙節(jié)計劃得到貫徹，同時歐元區(qū)推出一攬子的經(jīng)濟刺激計劃，另外歐元區(qū)在政治聯(lián)盟上更加具有遠見性，達成一系列的協(xié)議，在核心分歧上也開始不斷地彌合，歐元區(qū)的經(jīng)濟也從七八月份開始回升；同時美國年底即將到期的一系列減稅措施因為兩黨的總統(tǒng)大選，導(dǎo)致美國國會沒有延長計劃，那么將對美國經(jīng)濟帶來負面影響，同時更加加重QE3預(yù)期，美聯(lián)儲需要再度量化寬松政策來對沖財政懸崖對經(jīng)濟的負面影響。那么白銀將迎來趨勢性反彈。

　　從技術(shù)上看，白銀在25到26美元每盎司的位置是最高點49.83的50%回撤。一般來講，強勢的市場也就是上升趨勢沒有改變的市場，技術(shù)上的50%回撤就是極限回撤；同時從白銀的趨勢上看，白銀從2008年以來啟動的上漲趨勢的下軌趨勢線也在白銀價格的50%回撤位置附近，這條支撐線可以說就是判斷國際現(xiàn)貨白銀的中長期趨勢是否被破壞的核心指標(biāo)之一。加之白銀在26美元每盎司位置也就是回撤50%位置附近之前具有至少四重以上的支撐，可見這個位置附近即25到26美元每盎司附近的支撐是比較強的和有效的。

　　白銀在這個位置附近獲得支撐，然后開始新的上升趨勢的這種技術(shù)走勢概率在50%以上，而不是40%或者30%這樣的比例。那么意味著白銀已經(jīng)來到比較好的買入?yún)^(qū)間了，可以進場做多了，未來會有20%到30%以上的收益空間。這種走勢也是最理想的反映白銀黃金正醞釀的中期反彈趨勢走勢，主力不不挖坑也不來虛的，毫不含糊地直接上！如圖三所示。

　　總之，因為白銀的投資與投機屬性都較強，第三季度無論是走出哪一種走勢，無論是斷崖式破位洗盤，還是扭扭捏捏的反復(fù)震蕩，還是毫不含糊地直接上漲，實際上白銀的長期戰(zhàn)略性操作都是逢低買入而不是逢高沽空，白銀的中期反彈格局值得期待，也一定會在未來某個時間例如年底前或者最遲明年一季度得到準(zhǔn)確兌現(xiàn)！黃金的分析原理類似，不過就是幅度不一樣，不在這里累述。