為業(yè)界翹首期盼的基金法正式進(jìn)入“審議”程序。

十一屆全國人大常委會第二十七次會議6月26日在京舉行，會上全國人大常委會初次審議《證券投資基金法(修訂草案)》。

眾所周知，此次證券法的最大亮點(diǎn)是將非公開募集基金納入監(jiān)管范圍，并針對 私募基金 的需要，構(gòu)建了區(qū)別于公開募集基金的法律框架，包括合格投資者制度、基金管理人注冊或登記制度、基金備案制度、基金非公開宣傳制度等。

此舉意味著，往年一直處于“灰色”地帶的私募基金終于被納入監(jiān)管體系?！氨M管知道新《基金法》(業(yè)內(nèi)對修訂草案的俗稱)會將陽光私募納入監(jiān)管，現(xiàn)在正式進(jìn)入審議程序還是很興奮，苦熬多年終于出頭。新《基金法》在年內(nèi)出臺的希望還是蠻大的?！鄙钲诘貐^(qū)一位大型私募基金負(fù)責(zé)人稱。

“正名之路”

國內(nèi)私募基金曾經(jīng)的“草莽時(shí)代”很快便會結(jié)束。

“現(xiàn)行基金法對非公開募集基金未作規(guī)定，使這類基金的設(shè)立與運(yùn)作缺乏明確的法律依據(jù)，基金募集和投資行為不規(guī)范，容易損害投資者權(quán)益，更有少數(shù)違法犯罪分子借私募基金之名行"亂集資"之實(shí)，蘊(yùn)含較大的金融風(fēng)險(xiǎn)和社會風(fēng)險(xiǎn)?！比珖舜筘?cái)經(jīng)委副主任委員吳曉靈對該修訂草案作說明時(shí)表示。

現(xiàn)行《基金法》為2003年10月公布，2004年6月1日開始實(shí)施。而此次《證券投資基金法(修訂草案)》征求意見稿早在去年2月份就下發(fā)至基金公司、私募基金等機(jī)構(gòu)，而據(jù)相關(guān)會議已透露出的信息，《證券投資基金法(修訂草案)》和此前發(fā)布的征求意見稿內(nèi)容大致無異。

在此前《華夏時(shí)報(bào)》記者通過相關(guān)渠道獲取的修訂草案初稿中，修訂草案適應(yīng)私募基金的需要構(gòu)建了與公開募集基金有區(qū)別的法律框架，包括合格投資者制度、基金管理人注冊或登記制度、基金備案制度、基金非公開宣傳制度等。

“大部分規(guī)定都已經(jīng)是私募實(shí)際操作中的通行做法，立法是使之固定化和法制化，最大的意義在于使私募基金有了明確的監(jiān)管部門和監(jiān)管依據(jù)?！敝袊y河證券基金研究中心主任胡立峰表示。

關(guān)于基金管理人的注冊和登記制度，草案一方面要求基金管理人按照規(guī)定的條件向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)申請注冊，向基金行業(yè)協(xié)會申請登記，另一方面對應(yīng)當(dāng)注冊但未申請注冊或者應(yīng)當(dāng)?shù)怯浀瓷暾埖怯浀幕鸸芾砣?，?guī)定了限制開立證券賬戶、限制證券買賣等措施。

對此，海通證券高級基金分析師羅震認(rèn)為，私募基金發(fā)展的核心源泉就是創(chuàng)新，而過度監(jiān)管可能抑制私募創(chuàng)新動力的釋放，但同時(shí)，私募投資策略往往標(biāo)新立異，與傳統(tǒng)策略有很大不同，這其中蘊(yùn)藏的風(fēng)險(xiǎn)也不可小視，監(jiān)管過松也不可取，因此如何把握監(jiān)管的尺度十分重要。

“此次修訂草案中對 私募基金公司 的分類監(jiān)管措施是一個(gè)較好的解決方案。對于發(fā)展規(guī)模較大的公司，由于涉及投資者數(shù)量較多、資金規(guī)模較大，社會影響面廣，為了維護(hù)投資者的合法權(quán)益，有必要對公司的各個(gè)方面進(jìn)行相對深入的監(jiān)管，而對于規(guī)模不大、數(shù)量眾多的小私募公司而言，則通過簡單的登記手續(xù)，給予較大的靈活發(fā)展的空間?！?/div>