機構紛紛開展試驗,東海期貨總經(jīng)理稱“程序化交易策略還有10倍發(fā)展空間”。 “傳統(tǒng)的‘小米加步槍’已經(jīng)無力對抗現(xiàn)代局面”,在由東海期貨、東海證券等聯(lián)合主辦的“金融期貨時代的投資策略月量化投資報告會”上,東海期貨總經(jīng)理王一軍表示,程序化交易策略還有10倍左右的發(fā)展空間。而未來國債期貨一旦推出,對商品期貨的溢出效應將越發(fā)明顯,同時,期貨公司的整合將加速,期貨人員體現(xiàn)價值的時刻也將到來。 程序化交易,是通過預先設置好的交易模型和交易策略,按照既定的買賣條件,由計算機自動完成交易指令的一種新興交易手段。據(jù)王一軍介紹,從東海期貨對客戶的統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看,應用程序化交易能獲得50%-60%的年化相對收益,不用程序化交易的客戶虧損率為70%。當然程序化交易沒有通用的策略,在不同的階段、針對不同的情況要采用不同的策略。 “今年國債期貨有望推出”,王一軍稱,這將對商品期貨的資金溢出效應更加明顯。目前股指期貨在期貨成交量占了50%,而國債期貨將是股指期貨的6-8倍,未來金融期貨要占期貨成交量的80%以上,甚至能占到90%。目前很多期貨投資者沒有經(jīng)驗,程序化交易能夠保護個人投資者和機構投資者,雖然程序化策略占期貨公司利潤的比例較小,但未來可能有10倍的發(fā)展空間,很多機構都在開展試驗。 而國債期貨的推出也將對期貨公司的盈利結構產(chǎn)生重大影響,目前期貨公司盈利主要靠通道業(yè)務和保證金利息返還。王一軍表示,未來利息呈下降趨勢,6月1日之后交易所保證金返還金額很少,而通道也將越發(fā)貶值,以后期貨公司必須有定價權才有立足之地。期貨公司將由“拼爹”時代轉化為“拼服務”時代,核心競爭力就是人才。另外,期貨公司的整合步伐將加速,尤其在外資將進入的背景下,每個期貨從業(yè)人員都面臨被淘汰的風險。而在未來金融期貨唱主角的情況下,有金融背景的期貨公司優(yōu)勢將明顯。
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