鐵礦石作為煉鋼成本構(gòu)成中變動(dòng)幅度最大的部分，一直是影響煉鋼成本變化的重要因素。2008年受全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響，鋼材價(jià)格一瀉千里，大量生產(chǎn)企業(yè)大幅虧損。一方面由于需求疲軟，但最主要還是由于成本無法下移所致，年初的鐵礦石談判價(jià)格雖然比現(xiàn)貨價(jià)格更為便宜，但是在需求萎縮后，鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下跌，導(dǎo)致了長協(xié)價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格的倒掛，一些大型鋼廠“深受其害”，出現(xiàn)了大量的高價(jià)鐵礦石庫存。

　　代表我國參與鐵礦石長協(xié)價(jià)格談判的中鋼協(xié)之所以態(tài)度如此堅(jiān)決，筆者分析有以下幾點(diǎn)原因：

　　1.長協(xié)礦價(jià)高于現(xiàn)貨礦將使行業(yè)整體虧損加重。如果鐵礦石長協(xié)價(jià)格降價(jià)幅度不達(dá)到40%以上，我國鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)將出現(xiàn)大面積的虧損。中鋼協(xié)表示，鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格2009年以來在66美元/噸左右浮動(dòng)，而按照新日鐵達(dá)成的價(jià)格，每噸鐵礦石的到岸價(jià)將超過76美元，比現(xiàn)貨價(jià)高出10美元/噸。長協(xié)礦的新價(jià)格將比現(xiàn)貨礦高是我國大型鋼廠無法接受的，4月份大中型鋼企虧損了18.7億元，長協(xié)礦價(jià)格無法下移將使我國的鋼鐵行業(yè)的盈利能力進(jìn)一步減弱，對(duì)于深陷泥潭的中國鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)來說，無疑是雪上加霜。

　　2.全球鋼鐵生產(chǎn)衰退嚴(yán)重，我國作為鐵礦石進(jìn)口第一大國應(yīng)該具備話語權(quán)。2008年中國共進(jìn)口4.43億噸鐵礦石，占全球海運(yùn)鐵礦石比重約為52%，而日本進(jìn)口約1.0526億噸，占比重約12.3%，韓國進(jìn)口0.4954億噸,占比重約為6%。2009年國際國內(nèi)鋼鐵需求萎靡，全球各大鋼廠都在大幅減產(chǎn)，鋼廠對(duì)鐵礦石的需求大幅減少，全年鐵礦石應(yīng)當(dāng)處于供大于求的狀態(tài)，鐵礦石市場(chǎng)杠桿已經(jīng)向買方市場(chǎng)傾斜。在這種市場(chǎng)形勢(shì)下,我國作為最大的鐵礦石買主理應(yīng)要求力拓等鐵礦石供應(yīng)商改變?nèi)ツ甑膹?qiáng)勢(shì)地位。

　　3.我國鐵礦石庫存量巨大，足夠保證三個(gè)月不進(jìn)口鐵礦石。今年1到4月，中國共進(jìn)口鐵礦石1.87億噸。目前中國的鐵礦石港口庫存有7000萬噸，加上各大鋼廠庫存及社會(huì)庫存將超過1億噸。而中國鋼鐵生產(chǎn)每月所需鐵礦石6000萬噸左右，按50%的對(duì)外依存度計(jì)算，中國每月僅需進(jìn)口鐵礦石3000萬噸。有1億噸的庫存，即使不進(jìn)口，也能維持鋼鐵企業(yè)三個(gè)月左右的生產(chǎn)。中方認(rèn)為，中國可以三個(gè)月不進(jìn)口,但力拓等鐵礦石供應(yīng)商不可能三個(gè)月不生產(chǎn)。

　　4.國產(chǎn)礦與巴西、印度現(xiàn)貨礦資源豐富，鐵礦石暫不稀缺。2008年中國的鐵礦石原礦產(chǎn)量達(dá)到8.24億噸，同比增長20.7%。2009年在鋼鐵需求萎縮，在鐵礦石進(jìn)口礦現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下跌的沖擊下，有的礦企經(jīng)受不起銷售價(jià)格逼近成本的壓力，紛紛減產(chǎn)停產(chǎn)。目前國內(nèi)礦山的成本在450元-550元之間，國內(nèi)礦山仍有能力加大開采力度，增加國產(chǎn)礦的供給。同時(shí)，除澳礦外，還有巴西、印度、南非等地的鐵礦石可供選購，大量的進(jìn)口現(xiàn)貨礦與國產(chǎn)礦石為我國鋼鐵企業(yè)提供了其他的選擇。

　　從以上幾點(diǎn)來看，我國的確有拒絕鐵礦石長協(xié)價(jià)格33%降幅的理由，但站在力拓的角度來看，其對(duì)于降價(jià)幅度的強(qiáng)硬態(tài)度也有其充分的理由。

　　1.我國鐵礦石需求旺盛，在全球范圍內(nèi)一枝獨(dú)秀。我國進(jìn)口礦在3、4月份出現(xiàn)了大幅增長，據(jù)統(tǒng)計(jì)，4月份鐵礦石進(jìn)口5700萬噸，再次創(chuàng)下歷史新高，已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出市場(chǎng)預(yù)計(jì)。

　　力拓公司之前曾表示，不會(huì)屈服于鋼鐵生產(chǎn)商提出的將2009—2010年基準(zhǔn)合同價(jià)格在當(dāng)前現(xiàn)貨價(jià)格基礎(chǔ)上降價(jià)40%以上的要求。力拓鐵礦石業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人稱，雖然鋼鐵需求至今仍然低迷，但力拓的年產(chǎn)能一直保持在2億噸的滿負(fù)荷水平。整體而言，力拓看好中國的鐵礦石需求前景，表示不會(huì)接受低于當(dāng)前現(xiàn)貨價(jià)格的價(jià)格。由于我國的城鎮(zhèn)化、工業(yè)化仍然在進(jìn)程之中，所以沒有理由看空我國中長期的鋼材需求。

　　我國近期進(jìn)口鐵礦石量大幅增加的原因有很多，其中最主要的原因是現(xiàn)在的進(jìn)口鐵礦石價(jià)格處于歷史低位水平，大量鐵礦石貿(mào)易商預(yù)期鐵礦石長協(xié)價(jià)不能出現(xiàn)預(yù)期40%的降幅，并且下游需求近期確實(shí)有所好轉(zhuǎn)，正常的出貨能夠得以維持，在這樣的情況下，大量進(jìn)口囤積鐵礦石也在情理之中。

　　2.鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格處于低位水平，長協(xié)礦有助于鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)規(guī)避后市風(fēng)險(xiǎn)。力拓認(rèn)為如果中國方面不接受新制定的鐵礦石基準(zhǔn)價(jià)格，就只能從現(xiàn)貨市場(chǎng)購買鐵礦石。中國的鋼鐵企業(yè)如果不接受力拓與新日鐵簽定的新的鐵礦石基準(zhǔn)價(jià)格，也可以選擇接受“高風(fēng)險(xiǎn)而動(dòng)蕩”的現(xiàn)貨價(jià)格，但是顯然如果后市向好，我國的鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)將失去一直支撐其利潤增長的成本優(yōu)勢(shì)。力拓鐵礦石業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人向媒體表示，若在6月30日之前未就價(jià)格達(dá)成協(xié)議，力拓將終止合約。這一表態(tài)意味著，一旦到6月30日時(shí)談判仍然無果，全球鐵礦石談判中力拓那部分將談崩。

　　此次鐵礦石談判究竟會(huì)走向何方成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。筆者認(rèn)為全球鐵礦石貿(mào)易量仍然處在三巨頭控制之內(nèi)，就2008年的情況來看，全球80%的鐵礦石貿(mào)易量與必和必拓、力拓以及淡水河谷有關(guān)，雖然印度礦與國產(chǎn)鐵礦石具有一定的替代性，但是從數(shù)量上來分析，還是無法與三大鐵礦石巨頭的供給量相比較。而且最有利于我國鐵礦石談判的時(shí)機(jī)已經(jīng)過去，如果在今年3、4月份敲定談判結(jié)果的話，很可能將達(dá)成40%以上的降幅，但是現(xiàn)在這種可能性已大大降低。

　　盡管中方堅(jiān)決不予跟進(jìn)“日澳價(jià)格”，但相對(duì)于中鋼協(xié)堅(jiān)持的40%—45%的降幅，囤積在港口的現(xiàn)貨礦價(jià)格已經(jīng)開始上漲。近日，各品種港口報(bào)價(jià)平均上漲30—40元/噸。盡管已經(jīng)調(diào)高了存放在港口的現(xiàn)貨價(jià)格，但貿(mào)易商表示并不急于馬上出貨，市場(chǎng)普遍預(yù)期還應(yīng)再上漲5—6美元。而近期的鐵礦石現(xiàn)貨礦報(bào)價(jià)，已經(jīng)由之前的65美元/噸左右上漲到71美元/噸。如果現(xiàn)貨鐵礦石持續(xù)上漲的話，將使我國鐵礦石談判的一個(gè)重要砝碼失去效用，站在全球經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的角度來看這個(gè)問題，33%的降幅似乎并非不能接受，一旦經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，擁有長協(xié)礦的企業(yè)將重新獲得成本優(yōu)勢(shì)。

　　近期我國鋼價(jià)走勢(shì)震蕩上行，這種態(tài)勢(shì)仍將維持。主要原因是投資大幅拉動(dòng)鋼材需求，房地產(chǎn)行業(yè)成交量已恢復(fù)至2007年以來最高水平，汽車、家電等機(jī)械行業(yè)增長明顯，雖然出口仍然處于低位，但是投資加消費(fèi)的強(qiáng)力拉動(dòng)有效彌補(bǔ)了出口的缺口，這些實(shí)質(zhì)因素支撐了我國的鋼價(jià)上漲行情。中鋼協(xié)最新旬報(bào)顯示，5月中旬會(huì)員企業(yè)粗鋼產(chǎn)量為1147萬噸，全國估算值則為1478萬噸，連續(xù)三旬保持環(huán)比增長態(tài)勢(shì)。從日均產(chǎn)量來看，會(huì)員企業(yè)為114.7萬噸，全國則為147.8萬噸，僅次于2月下旬，為年內(nèi)次新高，其中全國日均產(chǎn)量相當(dāng)于全年5.39億噸。鋼材產(chǎn)量數(shù)據(jù)的提前曝光以及庫存的持續(xù)減少說明了我國鋼材需求，尤其是建筑鋼材需求正在逐漸恢復(fù)，并有增長態(tài)勢(shì)。

　　綜上所述，筆者認(rèn)為鐵礦石談判結(jié)果很可能達(dá)不到中方40%以上的降幅預(yù)期，降價(jià)幅度最可能的區(qū)間為33%-36%，如果確實(shí)在這個(gè)降價(jià)范圍內(nèi)，鋼價(jià)很可能獲利好出現(xiàn)上漲。但是筆者認(rèn)為不排除其他情況發(fā)生，比如長協(xié)礦談判模式發(fā)生改變，出現(xiàn)季度或半年議價(jià)，也不排除談判陷入長期的僵局或者談崩的可能性，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及大宗商品上漲的環(huán)境下，時(shí)間無疑是中方最大的敵人。力拓以及其他鐵礦石貿(mào)易商正在逐漸減少長協(xié)礦的供給份額，增加在現(xiàn)貨礦商的銷售，畢竟長協(xié)礦對(duì)于他們來說在鎖定利潤的同時(shí)，也失去了市場(chǎng)向好時(shí)所帶來的利潤。