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玻璃期貨呼之欲出小合約設(shè)計(jì)活躍可期

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2012-07-27 09:09:01 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

籌備已久的玻璃期貨有望在近期獲批上市?!督?jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者25日從權(quán)威人士處獲悉,玻璃期貨已經(jīng)通過(guò)了工信部、商務(wù)部、發(fā)改委等相關(guān)部委的意見(jiàn)征求,目前證監(jiān)會(huì)正計(jì)劃上報(bào)國(guó)務(wù)院,待批準(zhǔn)后玻璃期貨就將正式推出,玻璃期貨新品上市交易指日可待。

城鎮(zhèn)化需求量大 仍是朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)

玻璃是一種較為透明的固體物質(zhì),主要成分是二氧化硅。目前普通玻璃被廣泛應(yīng)用于建筑、汽車、家具、電子產(chǎn)品、太陽(yáng)能、燈具等諸多領(lǐng)域,是日常生活中最常見(jiàn)的材料之一。

鄭商所副總經(jīng)理巫克立對(duì)記者表示,早在1994年,玻璃期貨就曾經(jīng)是上市品種,1998年在期貨市場(chǎng)清理整頓中,該品種被取消。2005年鄭商所重啟了玻璃期貨研究,并在2010年將其定為重點(diǎn)上市品種。目前玻璃期貨已經(jīng)通過(guò)了證監(jiān)會(huì)的立項(xiàng)和預(yù)審,在征求相關(guān)部委意見(jiàn)并上報(bào)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)后,玻璃期貨就可上市交易。

此前公布的合約草案顯示,玻璃期貨基準(zhǔn)交割品為5m m厚度無(wú)色透明的浮法玻璃一等品。業(yè)內(nèi)人士介紹,此種規(guī)格的玻璃目前在建筑行業(yè)廣泛使用,也是磨砂玻璃、鋼化玻璃、中空玻璃等深加工玻璃的原料。根據(jù)統(tǒng)計(jì),2011年末,我國(guó)玻璃及玻璃制品制造工業(yè)企業(yè)達(dá)3344家,行業(yè)總資產(chǎn)達(dá)5105.9億元,同比增長(zhǎng)22.52%。2011年,我國(guó)規(guī)模以上玻璃及玻璃制品制造工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入達(dá)5723.1億元,實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額388億元。

“隨著我國(guó)城鎮(zhèn)化建設(shè)的逐步推進(jìn),行業(yè)發(fā)展前景光明?!编嵵萆唐方灰姿贩N發(fā)展部呂保軍對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示,玻璃產(chǎn)業(yè)在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)仍將是國(guó)內(nèi)的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)。2011年,我國(guó)城鎮(zhèn)化率為47.5%,而“十二五”規(guī)劃提出2015年我國(guó)城鎮(zhèn)化率達(dá)到51.5%的目標(biāo),同時(shí)預(yù)計(jì)2030年我國(guó)城鎮(zhèn)化率將達(dá)到65%,這意味著僅由城鎮(zhèn)化帶動(dòng)的玻璃需求增長(zhǎng)就達(dá)到了每年約17%。不僅如此,汽車用玻璃也有著廣闊的市場(chǎng)。

然而,盡管我國(guó)已經(jīng)成為世界上最大的玻璃生產(chǎn)加工國(guó),但仍然算不上玻璃強(qiáng)國(guó)。分析人士指出,我國(guó)將成為全球唯一上市玻璃期貨的國(guó)家,玻璃期貨價(jià)格不僅將成為我國(guó)玻璃行業(yè)的基準(zhǔn)價(jià)格,還將為全世界提供一個(gè)具有公信力的指導(dǎo)價(jià)格,為我國(guó)從玻璃大國(guó)轉(zhuǎn)向玻璃強(qiáng)國(guó)奠定基礎(chǔ)。

價(jià)格波動(dòng)大 企業(yè)避險(xiǎn)需求多

玻璃作為行業(yè)集中度較低的品種,價(jià)格幾乎完全市場(chǎng)化,近幾年呈現(xiàn)劇烈波動(dòng)的走勢(shì)。呂保軍介紹,以合約指定的5m m浮法玻璃為例,2008年月平均價(jià)格最大波幅接近22.5%,2009年月平均價(jià)格最大波幅接近66%。而從近十年的數(shù)據(jù)看,玻璃價(jià)格的年均波動(dòng)幅度也接近40%。

面對(duì)價(jià)格波動(dòng),玻璃生產(chǎn)、加工企業(yè)避險(xiǎn)需求強(qiáng)烈,迫切需要轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的工具。河北省沙河市一家玻璃企業(yè)的負(fù)責(zé)人告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者,對(duì)于玻璃生產(chǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō),通常都是下游企業(yè)先下訂單,再按產(chǎn)品規(guī)格生產(chǎn)?!耙虼水a(chǎn)品價(jià)格一開(kāi)始就確定了,但生產(chǎn)中還要考慮燃料和純堿等的成本變化。如果玻璃期貨推出,市場(chǎng)有了規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的工具,企業(yè)在鎖定利潤(rùn)和優(yōu)化庫(kù)存管理方面就能夠更好地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)?!?/P>

此外,玻璃行業(yè)存在較為明顯的周期性。從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看,每個(gè)周期大約持續(xù)三至四年。2000年、2003年、2007年以及2010年都是行業(yè)發(fā)展的繁榮時(shí)期。2011年以來(lái),受房地產(chǎn)行業(yè)不景氣影響,玻璃價(jià)格一路下跌,行業(yè)整體陷入萎靡。上市公司年報(bào)顯示,17支玻璃股票2011年凈利潤(rùn)同比下滑27%,2012年一季度玻璃板塊凈利同比下滑66%,呈增速下跌趨勢(shì)。

基于以上情況,呂保軍認(rèn)為,目前正是玻璃期貨上市的較好時(shí)機(jī)?!霸诮?jīng)歷去年玻璃價(jià)格的暴跌之后,目前正處在周期低谷,現(xiàn)貨企業(yè)以及加工貿(mào)易企業(yè)對(duì)玻璃期貨這種風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避工具的期望正不斷升溫?!彼f(shuō),“不僅如此,價(jià)格波動(dòng)和行業(yè)的周期性也為玻璃期貨交易者提供了足夠的獲利機(jī)會(huì)?!?/P>

交割方式靈活 小合約增加活躍度

從交割方式來(lái)看,玻璃期貨也有所創(chuàng)新。據(jù)鄭商所公布的合約草案,玻璃期貨將成為我國(guó)首個(gè)采用完全廠庫(kù)交割的期貨品種,這種交割方式具有成本低、靈活滿足買方需求、交割風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小等優(yōu)勢(shì)。

對(duì)此,鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹,玻璃期貨上市后,交易所在交割環(huán)節(jié)方面將采取更為靈活的方式,以滿足現(xiàn)貨企業(yè)的提貨需求。據(jù)了解,目前已經(jīng)確定的鄭商所玻璃期貨交割廠庫(kù)有15家左右,主要分布在華東、華南等地。此外,一些沒(méi)有取得交割廠庫(kù)資質(zhì)的玻璃企業(yè),也有望以交割廠庫(kù)“提貨點(diǎn)”的形式,參與玻璃期貨交割。

此外,對(duì)于普通投資者而言,玻璃期貨將具有保證金較低的特點(diǎn),上市后活躍可期。

相比于近年來(lái)上市的鉛、焦炭、甲醇、白銀等品種,玻璃期貨未延續(xù)大合約的思路,根據(jù)此次公布的合約草案,玻璃期貨將以華東玻璃市場(chǎng)為定價(jià)基準(zhǔn),每手20噸,最低交易保證金為合約價(jià)值的6%。

長(zhǎng)江期貨分析師楊曉強(qiáng)認(rèn)為,按照20噸/手、期貨公司收取10%的保證金和1300-1400元/噸的市價(jià)計(jì)算,一手玻璃期貨合約價(jià)值約3萬(wàn)元,與已上市的PV C、螺紋鋼合約價(jià)值相當(dāng)。交易一手玻璃期貨合約,僅需要3000元左右的保證金。呂保軍認(rèn)為,較低的合約價(jià)值將增強(qiáng)玻璃期貨對(duì)普通投資者的吸引力,增加品種上市后的活躍度。

責(zé)任編輯:劉健偉

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