本周行情回顧：

期指本周繼續(xù)呈現(xiàn)下跌趨勢，但是下跌趨勢趨緩。周末對于政策利好的憧憬使得市場出現(xiàn)了一個(gè)小幅反彈，中報(bào)業(yè)績所帶來的市場下跌的邊際效應(yīng)逐步減弱，而目前市場關(guān)注的重點(diǎn)又將轉(zhuǎn)移到政策預(yù)期與七月份的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。

基本面分析：

經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動能增加。7 月份基礎(chǔ)設(shè)施投資應(yīng)當(dāng)會繼續(xù)強(qiáng)勁反彈。鐵道部在 7 月 30 日發(fā)布的《2012年第三期鐵路建設(shè)債券募集說明書》中披露，2012 年全國鐵路固定資產(chǎn)投資計(jì)劃總規(guī)模為 5800 億元，其中基本建設(shè)投資 4700 億元。這意味著鐵路基本建設(shè)投資將增加 640 億元。7 月份統(tǒng)計(jì)局 PMI50.1 經(jīng)季調(diào)后 51.1.高于 6 月份的 50.8 繼續(xù)小幅回升，其中產(chǎn)成品指數(shù)去庫存明顯，未來有補(bǔ)庫存的需要。而 8月份 PMI 將出現(xiàn)明顯回升。政府調(diào)控水平在提高。微調(diào)而不是大規(guī)模的刺激適合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的模式。可避免調(diào)控過猶不及的情況。如果房地產(chǎn)或外需沒有面臨的進(jìn)一步負(fù)面沖擊，預(yù)計(jì)下半年經(jīng)濟(jì)增長將會溫和復(fù)蘇。

技術(shù)面分析：

MACD 指標(biāo)在低位形成金叉如果此次能夠順利穿越并且形成向上的趨勢則有可能形成一波較強(qiáng)的反彈。KDJ 指標(biāo)低位拐頭向上，可能短線需要反彈。RSI 也處于低位拐頭向上的狀態(tài)，短期看技術(shù)上期指需要反彈。如果后期能夠在量能和持倉上形成配合，則可能形成一波較強(qiáng)的反彈。

持倉分析：

本周持倉凈空單依舊整體增加，整體持倉繼續(xù)呈上升趨勢。主力機(jī)構(gòu)看空后市氛圍濃厚，大空頭仍然集中于原先的“空軍司令”中證期貨席位上。目前的空單主要集中在中證期貨，國泰君安和華泰長城席位上與上周沒有明顯的差異，目前持倉的迅猛增加，顯示多空雙方僵持不下，反彈還需等待時(shí)機(jī)。

下周展望：

A 股市場在周末有小幅反彈，但是基于對政策利好預(yù)期的落空，周一或有向下修正的需求。總體來看，期指下跌趨勢減緩，七月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將成為市場新的關(guān)注點(diǎn)。如果數(shù)據(jù)尚可，則配合技術(shù)指標(biāo)，或?qū)⒊霈F(xiàn)反彈。投資者觀望為宜，靜待入場時(shí)機(jī)。