1.把程序化交易當作成功交易的絕對法寶

有很多普通投資者認為，只要有了一套期望收益值為正的程序化交易，就可以在投資市場上戰(zhàn)無不勝，大把銀子就能唾手可得了。這實在是一種很天真的想法。依專家的看法，成功的投資交易由多個環(huán)節(jié)緊密相連，環(huán)環(huán)相扣，缺一不可，絕不是一組公式、幾臺電腦和幾套系統(tǒng)就能完全做到的。如果一套程序化交易就能夠戰(zhàn)勝一切，那編程高手豈不是可以笑傲古今期史了？記得有位網(wǎng)友說過“失敗的投資者所缺乏的難道就是能賺錢的系統(tǒng)嗎？君不見，均線、海龜遍地有，以此暴富有幾人？”

2.把歷史數(shù)據(jù)測試結(jié)果等同于實際交易結(jié)果

歷史數(shù)據(jù)測試是系統(tǒng)交易者常用的系統(tǒng)檢驗方法，但投資者在使用時必須明白，很多歷史數(shù)據(jù)測試結(jié)果只是理想化狀態(tài)下的交易結(jié)果，決不能等同于實際交易的結(jié)果。再舉一個簡單的例子來說明，該作者的系統(tǒng)單筆最大開倉手數(shù)是1000手，試想這樣的單筆交易量在目前的滬深300股指期貨主力合約上能一次性成交嗎？不能成交的情況如何統(tǒng)計？我想，無論是選擇追價全部成交或者選擇不成交都有可能使最終的交易結(jié)果出現(xiàn)截然不同，系統(tǒng)顯然沒有考慮這種很常見的情況。

3.把股票指數(shù)當做實際交易標的

我們知道，上證指數(shù)代表的是上海股市的走勢，是對上海證券交易所上市的880多只股票的加權(quán)平均結(jié)果。從計算方法可以知道，其本身已經(jīng)經(jīng)過了多次平滑，所以其波動特征和一般股票或商品價格波動具有根本的不同。這一點通過上證300指數(shù)和已經(jīng)上市的上證300股指期貨的日內(nèi)走勢對比就可以一目了然。正因為指數(shù)本身已經(jīng)經(jīng)過了多次平滑，所以可以推斷，使用一個簡單的均線或平滑性的程序化交易交易上證指數(shù)就肯定能取得優(yōu)異的交易結(jié)果，但實際上我們都明白，這樣的交易標的在現(xiàn)實市場中是不存在的。

4.把極端適應(yīng)優(yōu)化結(jié)果當作普遍適用

這位交易者的“系統(tǒng)”之所以能在上證指數(shù)上取得這種令巴菲特、索羅斯等世界級投資者大師都汗顏的驕人結(jié)果，無非是將該“系統(tǒng)”針對上證指數(shù)進行了極度的適應(yīng)性優(yōu)化。舉一個簡單的例子說明這種情況，我有一個簡單的程序化交易：1800以下做多，6000以上做空。這個系統(tǒng)使用在上證指數(shù)上，20年來的收益率超過100倍，顯然是很有效的。但我們試想，這一系統(tǒng)應(yīng)用在上證指數(shù)之外的市場上又有多少是可以盈利的呢？真正有效的系統(tǒng)需要在不同市場不同交易品種上反復驗證。