我想，建設(shè)A股主場的核心含義應(yīng)該是中國資本市場在全球資本市場中擁有更多的話語權(quán)、影響力，甚至成為領(lǐng)導(dǎo)性的主導(dǎo)市場(leading market)，也就是全球最重要的資本市場之一。主場意味著中國資本市場在全球地位的質(zhì)的變化，一躍成為全球資本市場的主導(dǎo)者，而不再是跟隨者，A股所代表的股價(jià)開始有定價(jià)的領(lǐng)導(dǎo)權(quán)而不再莫名其妙地跟著別的市場上下波動。

　　當(dāng)前，中國已逐漸進(jìn)入金融資本時代，金融和資本市場在國民經(jīng)濟(jì)中的作用日益重要。這個時期，必須發(fā)揮實(shí)體經(jīng)濟(jì)、虛擬經(jīng)濟(jì)的聯(lián)動作用，讓兩者良性互動、共同推動中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。但是很多人顯然還沒有意識到這個時代的到來及引發(fā)的問題，更沒有意識到主動建設(shè)一個A股主場的戰(zhàn)略使命。由于缺乏實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)相融合的意識、經(jīng)驗(yàn)和智慧，結(jié)果常常引發(fā)災(zāi)難和大的問題。2007年中國股市在大牛市中出現(xiàn)反常的“5.30”暴跌以及2008年持續(xù)深度暴跌，并不像一些人所說的那樣是中國宏觀經(jīng)濟(jì)的周期所致，而是全社會上下缺乏對我國已經(jīng)進(jìn)入金融資本時代的戰(zhàn)略認(rèn)識以及有關(guān)方面缺乏與這一新的時代相適應(yīng)的管理經(jīng)驗(yàn)與智慧所造成。

　　有個故事說，東部城市一位睿智的領(lǐng)導(dǎo)到中部地區(qū)一個省份當(dāng)領(lǐng)導(dǎo)，考察一圈后，對當(dāng)?shù)毓賳T有如此評價(jià)，說他們“談農(nóng)業(yè)談半天，談工業(yè)一支煙，談金融不沾邊”。用“談金融不沾邊”這個評價(jià)來看，其實(shí)中國絕大多數(shù)地方的領(lǐng)導(dǎo)，乃至中國的企業(yè)家和學(xué)者亦是如此，我本人也是努力在補(bǔ)課。

　　倡導(dǎo)A股主場，現(xiàn)在聽起來是有些超前，但其實(shí)是對中國金融資本時代的一個正確的戰(zhàn)略回應(yīng)。試想，如果中國要成為世界的領(lǐng)導(dǎo)者，那么這種領(lǐng)導(dǎo)地位在很多方面都會得到相應(yīng)的體現(xiàn)，其中就應(yīng)該包括現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中最為重要的資本市場，中國的資本市場應(yīng)該也有條件必然成為全球新興主導(dǎo)市場。這首先來自于中國經(jīng)濟(jì)崛起的支撐。過去，很多學(xué)者曾預(yù)計(jì)在2020年的時候，中國的經(jīng)濟(jì)總量將超過日本，2030年中國的經(jīng)濟(jì)總量還將超過美國。隨著全球金融海嘯的爆發(fā)，這一進(jìn)程顯然大大加快，如果僅從經(jīng)濟(jì)總量而言，已經(jīng)躍居世界經(jīng)濟(jì)總量第三的中國經(jīng)濟(jì)趕日超美，成為世界第一、第二大國事實(shí)上已經(jīng)呼之欲出。

　　由于金融海嘯，中國提前了大約10年進(jìn)入到國際舞臺的正中央。在全球經(jīng)濟(jì)衰退之際，中國有望率先復(fù)蘇并保持一定增長速度，相比之下，美國和歐盟尤其是美國都有可能經(jīng)歷長時間的L形衰退。因此，中國經(jīng)濟(jì)總量的崛起進(jìn)程還將進(jìn)一步加快。

　　中國A股市場成長的另一動力來自于與經(jīng)濟(jì)總量相關(guān)的金融資產(chǎn)的增長。我們知道，經(jīng)濟(jì)衰退的時候，現(xiàn)金為王，而中國目前擁有最多的就是錢。中國擁有接近2萬億美元的外匯儲備，超過60萬億人民幣的金融資產(chǎn)，20多萬億人民幣的居民儲蓄，財(cái)政收支狀況良好。由于中國無論是財(cái)政、銀行乃至民間都有較充裕的資金，同時又是發(fā)展中國家，發(fā)展空間極大，可以說是有錢又有事干，這使得中國在全球經(jīng)濟(jì)陷入衰退、發(fā)達(dá)國家資本市場深陷困境時，中國的資本市場完全有可能逆風(fēng)飛揚(yáng)。

　　所以說，金融海嘯將再一次造成世界各國實(shí)力的此消彼長。對中國來說，危機(jī)有利于中國經(jīng)濟(jì)地位、金融市場地位的提升，因此既是百年不遇的挑戰(zhàn)，同時也是百年不遇的崛起機(jī)會。A股主場就是把握這一戰(zhàn)略機(jī)遇的一個重大發(fā)展方向。

　　中國在實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長后，會經(jīng)歷一個資本化、財(cái)富化的過程，大量資產(chǎn)會進(jìn)入到股市。我看到有關(guān)測算，現(xiàn)在中國只有不到15%的資產(chǎn)進(jìn)入股市，而在美國這一比例達(dá)到75%，這說明將來中國會有更多資產(chǎn)進(jìn)入股市，這將相應(yīng)引起A股市場的諸多變化：規(guī)模增大，股指上揚(yáng)，并購重組機(jī)會大量出現(xiàn)。從長遠(yuǎn)來看，未來10-20年內(nèi)，中國A股會成為一個領(lǐng)導(dǎo)性的市場。