有私募人士向記者表示,A股在1800點到2000點位置的上漲就是“離岸亞洲基金”的杰作,這部分資金分別在香港市場的A股ETF產品、期貨、A50基金和A股雙向套利。

　　窺一斑而知全豹——長期以來,亞洲離岸基金都顯得神秘低調,公開市場只能觀察到其些微痕跡。

　　3月16日,長期跟蹤2150億美元亞洲離岸基金的EPFRGlobal公司發(fā)布報告稱,截至3月11日當周,共有2.71億美元資金流入中國及大中華地區(qū)離岸基金,創(chuàng)下兩個月來最大的資金流入,而其監(jiān)控的其他亞洲基金,則呈現(xiàn)1.78億美元的資金流出狀態(tài)。

　　投行花旗就此數據發(fā)布報告表示,由于市場寄望中國可帶領全球經濟走出衰退,因此海外投資者才做出了重投中資股基金的選擇。

　　2.71億美元不論從資金本身還是影響力上都顯得微乎其微,但《每日經濟新聞》記者通過相關內部人士獲悉,進入A股或者涌入有A股概念的離岸基金數額已有百億美元之多。

　　境外資金交投活躍

　　根據EPFRGlobal的數據顯示,近期境外資金交投極其活躍,流入流出速度比較頻繁。

　　整個2008年,投資市場一直彌漫著“整個亞洲除日本股市外,中國A股是最不受資金歡迎的地方”,這和此前一年熱錢蜂擁而至的情況簡直大相徑庭,但這個情況從今年1月底開始了悄然轉變。

　　據悉,1月28日至2月4日,國際市場有小股資金約1.09億美元左右開始流入亞洲離岸基金,其中大部分是流入A股相關股票型基金,由于此前資金多從亞洲市場中以數十億規(guī)模流出,因此這部分資金回歸并未引發(fā)市場強烈關注。但到2月11日當周,又有2.19億美元資金流入亞洲離岸基金。

　　就在國內機構擔憂A股從去年10月底以來的反彈之勢無法持續(xù)之時,春節(jié)后市場卻開始了大幅上漲。2月2日,A股節(jié)后開盤沖高,一舉站上2000點整數大關,此后指數更是連番上揚。

　　不過外資的資金流入更像“短炒一把”。同樣是EPFRGlobal的統(tǒng)計,2月18日當周有約5.09億美元從亞洲離岸基金中撤出,而這期間A股一直上沖到2400點。PFRGlobal進一步統(tǒng)計顯示,截止2月25日當周,有約10億美元從亞洲離岸基金流出,而這期間A股從2400點開始了大幅回調,下跌至2000點附近。

　　值得注意的是,在近期A股震蕩下跌中,香港市場的A50基金均出現(xiàn)溢價上漲,而上證指數則在道指和恒指的雙雙反彈之后,也走出長陽之勢。似乎資金在A股抽身的同時,又重新注入A50基金實現(xiàn)雙套利。

　　3月3日,A股大盤下探到2037點后轉頭向上,開始了新一輪震蕩上行走勢,而EPFRGlobal的調查顯示,截至3月11日當周,又有2.71億美元流入內地及大中華概念離岸基金。

　　流入資金或超百億美元

　　有市場分析人士表示,離岸A股基金的數量比較難于估計,但行動卻往往可以趨同——不少基金把自身的資金轉化為各種投資基金,名稱雖不相同但管理者卻可以是同一批人,因此能夠在市場共進退也是可以預期的。

　　銀河證券策略分析師王琢則認為,從EPFRGlobal監(jiān)控的數據變化可以看出,國際市場資金交投極為活躍,境外資金的流動對于香港市場更加有力,這是因為相較內地市場,外資在港股市場中所占的比重比較大,變動影響自然也比較大。但是2.71億美元只是非常小的數字,對每日成交量影響微弱,再加上目前的數字只是短期內的一個統(tǒng)計,只有監(jiān)控到數據的持續(xù)增加,才能判斷市場對A股的態(tài)度。

　　中央財經大學金融與證券研究所副所長趙錫軍告訴《每日經濟新聞》記者,離岸亞洲基金的構成比較復雜,此前多是QFII形式存在,但是隨著各種投資行為的深入,各種私募、行業(yè)資金中,只要身在A股中都有可投資的余地。

　　“離岸亞洲基金也不等于熱錢,熱錢主要是博弈短期的匯率或其他投資收益,但是離岸基金里也有不少是長期投資在內地,進而投資A股”,趙錫軍表示目前中國經濟形勢在世界已經算比較好的,各種機會都很多,因此有相應的基金進入也是非常正常的,但是流入股票型基金的總體規(guī)模應該不大,如果這部分流入資金能夠形成規(guī)模才能說對市場趨勢本質上看好。

　　而宏源證券首席經濟學家房四海則判斷,由于境外機構去杠桿化已經接近尾聲,加上市場擔憂的“第二波金融危機”已經結束,資金朝向A股及中國離岸基金流動從春節(jié)就已開始,并且各種數字相加已經遠遠超過百億美元。

　　有私募人士也向記者表示,A股在1800點到2000點位置的上漲就是“離岸亞洲基金”的杰作,這部分資金分別在香港市場的A股ETF產品、期貨、A50基金和A股雙向套利,并且動作兇猛、風向變化較快,游擊作風強烈。“不過,現(xiàn)在野戰(zhàn)軍已經入場,市場已經充分嗅到了牛市氣息”,上述人士表示,年初的2億多美元資金入市,的確出現(xiàn)了在A股賺一筆就走的情況,“但是新進的百億美元對當下正在積蓄力量的A股來說,已經不可小視。”

　　看好新興市場

　　3月19日,市場傳來美聯(lián)儲將向金融市場注資萬億的消息大大刺激了全球股市的神經——道指應聲上漲、A股市場也穩(wěn)步上行,美元指數出現(xiàn)暴跌,市場此前寄望的“泡沫重回”目的達到。分析人士此前多認為,只有在美國政府去杠桿化結束、母體不再缺錢以及金融機構手有余錢時,資金才會從歐美再次流向新興市場——此次,美聯(lián)儲似乎充當了催熟這一條件的決定者,資金加速流向最具有投資價值的新興市場,甚至股市全面大漲也成為分析人士的共識。

　　而境外人士也對A股重新表示了濃厚興趣。

　　著名商品投資大師羅杰斯3月18日在海外表示,原油價格將會重漲,或將再創(chuàng)新高,他表示未來將會出現(xiàn)的通脹將會催生油價,而分析人士則表示,通脹帶來的泡沫顯然將進一步推升股價。

　　3月18日,英國基金管理公司施羅德投資也公開表示,在主要新興市場中,中國的形勢最為有利,最易從全球經濟疲勢中反彈。整體上看,金磚四國的中國前景要好于發(fā)達市場。該公司的基金經理表示,短期內其還會對金磚四國的投資保持謹慎,但長遠看不太可能從這些市場撤離,并且中國將是其重要投資主題。

　　近日還有媒體報道,新近在日本發(fā)行的“大中國A股基金”,因為投資者認購極其踴躍,在設立日前兩天就達到了發(fā)行規(guī)模3億美元的上限,而提前終止募集。