中國9月匯豐制造業(yè)PMI預(yù)覽值47.8，脫離8月所創(chuàng)41個月最低水平的47.6，仍處于萎縮狀態(tài)。世界經(jīng)濟繼續(xù)趨于下行，商務(wù)部認(rèn)為未來外需或更為疲軟，穩(wěn)外貿(mào)細則于國慶前由商務(wù)部和有關(guān)部門共同下發(fā)。國內(nèi)經(jīng)濟增速放緩，地方政府投資力度不斷加大，在財政收入下滑、地方平臺債務(wù)高筑的背景下，地方城投借道債券信托加速融資，多省壟斷行業(yè)爭奪民資投資，民資“門前彷徨”。無錫鋼貿(mào)行業(yè)的嚴(yán)峻形勢，使得當(dāng)?shù)劂y行深陷200多億元貸款之中，整個擔(dān)保業(yè)也難獨善其身，今年以來擔(dān)保代償率已飆升4倍，四季度還將面臨更為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。我國將從現(xiàn)在起到2015年底，取締關(guān)閉約2萬座非法違法、不符合國家和地方產(chǎn)業(yè)政策、安全保障能力低下的金屬非金屬礦山。中國煤炭工業(yè)協(xié)會預(yù)測，雖然目前煤炭市場出現(xiàn)一些企穩(wěn)跡象，但煤炭經(jīng)濟運行尚未出現(xiàn)明顯回升，預(yù)計全年煤炭產(chǎn)能增長超過需求增長，進口仍保持高位，供大于求的壓力依然很大。環(huán)渤海地區(qū)港口動力煤綜合均價連續(xù)第四周上漲，累計漲幅7元/噸。大秦線秋季檢修將于10月8日展開，為期10到15天，屆時或?qū)⒂绊懜劭诖婷骸?/P>

我國1-8月份鐵礦石累計產(chǎn)量為8.39億噸，同比增長16.1%。1-8月份共進口鐵礦石4.86億噸，同比增長8.7%，進口均價137.6美元/噸，同比下降16.48%，進口量和價格呈“剪刀差”走勢。進口礦價格優(yōu)勢明顯，8月份進口礦價格較7月底跌29美元/噸，遠大于同期國產(chǎn)礦120元/噸的跌幅，國內(nèi)鋼廠紛紛提高外礦配比，幾乎停止采購國內(nèi)礦，部分鋼廠的外礦配比升至近100%。9月19日普氏指數(shù)62%PB粉漲4.5美元報111美元，港口現(xiàn)貨拉漲積極，天津港63.5%印粉865-875元/濕噸，日照港62%PB粉礦800-810元/濕噸，青島港63.5%巴西粗粉805-815元/濕噸。唐山66%鐵精粉濕基不含稅出廠價遵化770-780元/噸，遷安790-800元/噸。波羅的海貿(mào)易海運交易所乾散貨運價指數(shù)上升25點至722點，連續(xù)第三日上漲。

我國8月份焦炭價格跌幅達21%，遠遠大于鋼材6%的跌幅。據(jù)蘭格鋼鐵監(jiān)測，國內(nèi)焦炭市場9月19日略有回暖，出貨情況有所改善。山西地區(qū)二級冶金焦1150-1250元（噸價，下同），準(zhǔn)一級冶金焦出廠含稅價1350-1400元。河北邯鄲地區(qū)二級冶金焦1230-1250元，邢臺準(zhǔn)一級出廠含稅價1290元。河南洛陽地區(qū)二級冶金焦出廠含稅價1400-1450元，安陽地區(qū)二級冶金焦車板含稅價1450元。華東地區(qū)主流二級冶金焦承兌出廠含稅價1300-1400元，準(zhǔn)一級冶金焦1500-1550元。東北地區(qū)二級主流冶金焦承兌出廠含稅價1300-1350元，一級冶金焦為1480元。

從9月10日開始，鋼價突破3600和3700兩個關(guān)口。19日價格上漲后，樂從等主導(dǎo)市場已經(jīng)出現(xiàn)高位資源出貨乏力的情況。據(jù)鋼之家網(wǎng)站9月20日監(jiān)測，全國28個主要市場8mmФ235高線綜合價再漲18元報3754元/噸，16-25mmHRB螺紋鋼綜合價再漲15元報3946元/噸。9月19日，上期所鋼材期貨指定交割庫所在市場，Φ16-25mmHRB400螺紋鋼報價為3660-4093元/噸（實重）；Φ8mmQ235高線報價為3600-3860元/噸。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測，國內(nèi)建筑鋼材市場價格9月19日繼續(xù)拉漲，市場成交情況一般。國內(nèi)重點城市Ф25mm三級螺紋鋼平均價格3752元(噸價，下同)，比昨日漲32元；國內(nèi)重點城市Ф6.5mm高線平均價格3654元，比昨日漲43元。主導(dǎo)城市北京市場三級螺紋鋼主流規(guī)格3700元跌20元,上海市場三級螺紋鋼3670元漲50元。

螺紋鋼主力合約RB1301周四小幅高開，開盤價3620，最高價3637，最低價3478，收盤價3483，較昨日結(jié)算價大跌124，成交量5,945,784手，持倉量1,489,836手，較上日大幅增持120,212手。焦炭主力合約J1301周四小幅低開，開盤價1452，最高價1467，最低價1428，收盤價1430，較昨日結(jié)算價滑落41；成交量911,500手，持倉量117,448手，較上日減持1,160手。

近期國家相繼推出一系列“穩(wěn)增長”政策，獲批項目將拉動8500萬噸的廣義鋼材消費。但美聯(lián)儲QE3政策將導(dǎo)致跨境資金或加速流入新興市場并推升資產(chǎn)價格，國內(nèi)面臨輸入型通脹的反彈壓力。國內(nèi)現(xiàn)貨市場價格節(jié)節(jié)攀升，盡管供需矛盾持續(xù)存在，但市場成交有所改善。由于鐵礦石持續(xù)大幅回升，后期粗鋼日均產(chǎn)量可能重回190萬噸的高位，鋼廠的利潤空間將再次縮窄。盤面看，主力RB1301合約早盤高開后期價稍作整理，此后單邊下行，重回跌勢收于長陰線。技術(shù)上看，RB1301合約增倉放量下行，已經(jīng)回吐近一周漲幅，期價反彈勢頭告一段落，近期預(yù)計在3500整數(shù)關(guān)口反復(fù)震蕩整理。

國內(nèi)鋼材供大于求，供需矛盾不斷升級，鋼廠下調(diào)焦炭采購價。近期國內(nèi)煉焦煤價格出現(xiàn)整體下調(diào)，焦炭的成本支撐弱化。上下游夾擊之下，焦炭市場跌勢明顯，交投冷清，市場觀望情緒濃厚。鋼廠處境艱難，持續(xù)打壓焦炭采購價，而焦企庫存壓力沉重，被迫限產(chǎn)保價。隨著現(xiàn)貨市場的跟跌風(fēng)險一再累積，鋼廠逐步限產(chǎn)保價，焦化行業(yè)的減產(chǎn)空間有限等等因素陸續(xù)浮出水面，焦炭價格言底尚早。產(chǎn)能百萬噸以下缺乏規(guī)模效應(yīng)的焦化企業(yè)已經(jīng)開始被逐漸擠出，而大型焦化企業(yè)整體限產(chǎn)量已達五成，短期內(nèi)產(chǎn)能進一步下降的空間越來越有限。連焦主力J1301合約隨著螺紋反彈勢頭衰竭而順勢回落，已經(jīng)破位10日均線，期價將延續(xù)跌勢，再探1400整數(shù)關(guān)口。