隨著我國期貨市場的迅猛發(fā)展及股指期貨的漸行漸近，期貨業(yè)的重新洗牌大有風雨欲來之勢，中小期貨公司首先感受到了前所未有的危機。為了不在這一輪洗牌中被清洗出局，期貨公司首先要做的就是增資擴股、做大做強。

　　增資潮再次涌動

　　海通證券5月27日公告稱，為保證海通期貨業(yè)務的正常開展，海通期貨有限公司的注冊資本擬從1億元增至2億元。本次增資為現金出資方式，由海通證券單獨增資，增資完成后，海通證券對海通期貨的持股比例從63.67%提升至83.34%。

　　新湖中寶4月15日公告新湖期貨增資獲批復。公告稱，近日接到控股子公司新湖期貨有限公司通知，新湖期貨已收到中國證監(jiān)會有關批復，核準新湖期貨注冊資本由6500萬元變更為13500萬元,新增的注冊資本由杭州興和投資發(fā)展有限公司以現金方式認繳4050萬元，由上海眾孚實業(yè)有限公司以現金方式認繳2950萬元。杭州興和投資和上海眾孚實業(yè)均為新湖中寶控股子公司。本次增資完成后，新湖中寶及控股子公司將合計持有新湖期貨86.11%的股權。

　　不僅是券商增資其旗下的期貨公司，期貨公司也開始了新一輪的增資。

　　南華期貨2009年4月29日完成了第三次增資，注冊資本由1.1億元增至1.6億元，這已是該公司的第三次增資。2000年6月公司實現第一次增資，注冊資本由1000萬元增至3000萬元；2002年9月實現第二次增資，注冊資本由3000萬元增資至1.1億元。

　　長城偉業(yè)2009年4月已經完成注冊資本從1億元到3億元,注冊資本位居期貨公司第二位，僅次于中糧期貨的3.5億元。

　　據記者了解，廣發(fā)期貨、北京中期等多家期貨公司也在醞釀增資。期貨公司第一波增資潮是在2007年,其主要目的是備戰(zhàn)股指期貨的推出，爭取成為中金所全面結算會員,同時為公司日后成為綜合類期貨公司打下堅實基礎。但隨著股指期貨的一再推遲,期貨公司增資的熱情逐漸冷卻。

　　凈資本觸及“紅線”

　　近年來中國期貨業(yè)步入了快速發(fā)展期，期貨公司迎來了好時光。今年在一個多月的時間里鋼材期貨、早秈稻期貨、PVC期貨三個品種相繼獲批并上市，目前我國的期貨品種達到22個。根據中國期貨業(yè)協會的數據,2008年中國三大期貨交易所的累計成交額首次突破70萬億大關,一躍成為全球第二大商品期貨交易市場。今年前5個月，全國期貨市場累計成交期貨合約6.76億手，成交金額38.3萬億元，同比分別增長38%和30%。截至4月份期貨保證金已逾700億元。

　　一方面，期貨公司的保證金規(guī)模不斷增加,另一方面，也面臨觸及凈資本低于客戶權益總額6%的“紅線”，因此，增資擴股成為期貨公司業(yè)務發(fā)展的迫切需要。

　　按照證監(jiān)會發(fā)布的2007年4月開始實施的《期貨公司風險監(jiān)管指標管理試行辦法》，期貨公司應當持續(xù)符合以下風險監(jiān)管指標標準：凈資本不得低于人民幣1500萬元；凈資本不得低于客戶權益總額的6%；凈資本按營業(yè)部數量平均折算額(凈資本/營業(yè)部家數)不得低于人民幣300萬元；凈資本與凈資產的比例不得低于40%；流動資產與流動負債的比例不得低于100%；負債與凈資產的比例不得高于150%；規(guī)定的最低限額的結算準備金要求。

　　目前我國期貨公司注冊資本金最高的中糧期貨為3.5億元。在國內期貨市場迅猛發(fā)展，客戶保證金翻番增長之時，一些期貨公司已頻繁拉響凈資本低于客戶權益總額6%的警報。如青島弘信期貨，因控股大股東挪用自有資本金而使凈資本不足，不符合監(jiān)管要求，被青島證監(jiān)局限期整改。

　　期盼股指期貨“落地”

　　如果把重啟IPO看作是市場的第一只靴子的話，那么股指期貨的推出則是市場的第二只靴子。5月22日證監(jiān)會就《關于進一步改革和完善新股發(fā)行體制的指導意見(征求意見稿)》公開征求意見，之后新股發(fā)行將重啟，這表明重啟IPO的靴子終于落地。與此同時，也點燃了市場人士對股指期貨推出的預期。

　　業(yè)內人士分析認為，期貨行業(yè)分類監(jiān)管在今年推出的可能性很大，并會在股指期貨推出之前開始執(zhí)行。

　　去年12月初在廣州召開的期貨業(yè)大會上，中國證監(jiān)會監(jiān)管層提議2009年對期貨行業(yè)進行行業(yè)改制，根據各期貨公司的考評分數，將期貨公司分成不同的種類，給予類似券商的不同經營業(yè)務范圍牌照。

　　據悉，實施分類監(jiān)管后，期貨公司最終評價計分由風險管理能力分值、市場影響力和發(fā)展?jié)摿Ψ种岛嫌嫷贸觥Ｆ谪浌撅L險管理能力評價指標均為定性指標，期貨公司市場影響力、發(fā)展?jié)摿υu價指標均為定量指標。其中，期貨公司的風險管理能力將根據期貨公司資本充足性、客戶資產保護、公司治理、合規(guī)管理、內部控制等評價指標進行評價。最終，根據評價計分的高低，期貨公司將被分為A、B、C、D、E等五大類。

　　分類監(jiān)管推出后，將對整個期貨界產生很大的影響，這意味著，目前國內163家期貨公司將重新排列座次，也意味著按市場實力建立新的游戲規(guī)則。因此，在分類監(jiān)管、股指期貨推出的預期下，期貨公司要想做強首先要做大，新一輪的增資理所當然地成為首選。