上周五美元強(qiáng)勢反彈令整個商品市場反彈受阻，美豆期價刷新8個半月高點(diǎn)之后市場涌現(xiàn)獲利盤，CBOT大豆市場振蕩回落，盤中遠(yuǎn)月合約跌幅較深。美豆回調(diào)走勢加劇國內(nèi)市場上行壓力，今日大連豆類市場承壓低開，午后市場在國儲可能拋豆傳聞中跌幅擴(kuò)大，豆類呈現(xiàn)整體回落走勢。截至收盤，M1001豆粕報收3014元/噸，較上一交易日結(jié)算價下跌56元/噸，跌幅為1.82%，持倉增加23966手。

　　據(jù)CFTC最新公布的持倉報告顯示，截至6月2日，商品基金持有CBOT大豆期貨凈多單約12.5萬手，較前一周持平，商品基金此前曾連續(xù)12周增持美豆凈多單。基金這一新動向是暫時還是轉(zhuǎn)折對大豆行情影響深遠(yuǎn)，值得進(jìn)一步關(guān)注。美農(nóng)業(yè)部將于6月10日公布新月度供需預(yù)估報告，目前分析師平均預(yù)測美陳豆(2008/09年度)結(jié)轉(zhuǎn)庫存為1.14億蒲(預(yù)測區(qū)間為0.99-1.30億蒲)，較上月報告減少1600萬蒲；平均預(yù)測美國新年度（2009/10）新豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存為2.11億蒲(預(yù)測區(qū)間為1.40-3.76億蒲)，較上月削減1900萬蒲。可見市場對本次報告中的美豆數(shù)據(jù)存在輕微利多預(yù)期。

　　天琪期貨分析師于瑞光：針對國產(chǎn)大豆所處困境，國家相關(guān)部委近期組織專人深入產(chǎn)區(qū)展開調(diào)研，傾聽各界對振興國產(chǎn)大豆市場的意見和建議，力爭今后出臺的政策更具針對性，通過平衡各方利益建立國產(chǎn)大豆市場的長效調(diào)控機(jī)制。就近期國內(nèi)外普遍關(guān)注的國儲可能拋售大豆的消息，國儲收豆成本價多在1.93-1.95元/斤，而目前產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨價格多在1.85元/斤之下，尚不符合國儲順價銷售條件。而從國內(nèi)港口大豆分銷價格看，進(jìn)口儲備大豆已經(jīng)具備銷售條件。出于降低儲備成本和騰出庫容等實(shí)際考慮，進(jìn)口儲備大豆流入市場的可能性在增加。

　　國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場受進(jìn)口成本上移和需求方采購活躍影響仍處于振蕩上行格局中。今日各地油廠豆粕報價較昨日穩(wěn)中小漲，油廠跟漲不跟跌控價策略明顯。5月份我國生豬出場價格持續(xù)走低，豬糧比價已經(jīng)連續(xù)4周低于國家發(fā)改委、財政部等六部門設(shè)定的生產(chǎn)盈虧平衡預(yù)警點(diǎn)(6:1)，凍豬肉收儲工作能否啟動值得關(guān)注。周末期間國內(nèi)生豬市場維持窄幅波動態(tài)勢，各地肉雞價格運(yùn)行偏弱，雞蛋價格窄幅波動。建議豆粕生產(chǎn)方加大遠(yuǎn)期合同銷售力度以提前鎖定利潤，中間商可尋求低位入場機(jī)會，高位接盤需謹(jǐn)慎，養(yǎng)殖企業(yè)宜維持合理庫存水平。

　　來自南美減產(chǎn)和中國需求等因素對反彈至此的美豆的推漲作用有所弱化，美豆因缺少新的利多題材而受周邊市場影響明顯，并與美元走勢的負(fù)相關(guān)性進(jìn)一步加強(qiáng)。國內(nèi)豆類市場需要消化近期連續(xù)上漲累積的風(fēng)險，國儲拋豆是個不錯的理由。從技術(shù)分析上看，M1001豆粕低開低走，日K線收光腳陰線，盡管多頭趨勢未遭破壞，短期上漲壓力明顯增大，有調(diào)整未完之勢。建議投資者除長線豆粕多單少量持有外，短線以順勢操作或觀望宜。