這一周美棉在基本面相對(duì)平靜的情況下，受美元及周圍基礎(chǔ)商品期貨的影響較大。截至5日，ICE期棉受美元走強(qiáng)的影響，隨外圍市場一起大幅下跌，7月合約跌177點(diǎn)，收于55.11美分/磅；技術(shù)上，ICE期棉中長期均線系統(tǒng)保持良好的多頭上漲排列，ICE期棉中長期漲勢未改，謹(jǐn)慎看多為宜?？傮w上來看，目前對(duì)期棉走勢影響較大的依然是外部商品走勢和美元走勢，棉花的大漲，需要美元的持續(xù)走低，及能直接反映經(jīng)濟(jì)形勢好壞的股市的走好。因此密切關(guān)注美元走勢。

　　國內(nèi)現(xiàn)貨情況

　　本周拋儲(chǔ)計(jì)劃繼續(xù)進(jìn)行，拋儲(chǔ)量有所加大。端午節(jié)后首個(gè)交易日，中儲(chǔ)棉管理總公司和全國棉花交易市場聯(lián)合發(fā)布公告，根據(jù)有關(guān)部門指示，自31日起調(diào)整2008年度儲(chǔ)備棉競拍底價(jià)為12600元/噸（標(biāo)準(zhǔn)級(jí)），其它等級(jí)棉花的競拍底價(jià)按照3%的品級(jí)差率、1%的長度差率計(jì)算，較之前的12900元/噸下調(diào)300元。受此影響，拋儲(chǔ)的流拍現(xiàn)象減少，成交率大大提高，平均達(dá)到40%以上?，F(xiàn)貨市場上價(jià)格有所調(diào)整，小幅回落，紡織廠則更多開始參與進(jìn)來，對(duì)現(xiàn)貨資源的恐慌心態(tài)減少，但是由于目前市場行情依舊迷茫，紡織廠依舊隨買隨用，仍有觀望心理。在國儲(chǔ)棉存放庫點(diǎn)的一些地區(qū)，受拋儲(chǔ)價(jià)格較低影響，恐對(duì)當(dāng)前的現(xiàn)貨價(jià)格形成沖擊，該地區(qū)棉商出貨意愿較強(qiáng)。流拍現(xiàn)象減少，成交率大大提高，平均40%以上。

　　2、 棉副產(chǎn)品價(jià)格及市場情況

　　通過上表的數(shù)據(jù)我們可以很明顯的看到本周的棉副產(chǎn)品整體上保持上漲的趨勢。上漲的原因主要有兩個(gè)，一個(gè)是隨著本周的基礎(chǔ)商品期貨的上漲而上漲，本周油脂類的上漲以及豆粕(資訊,行情)的強(qiáng)勢，帶動(dòng)棉籽、棉油和棉粕的持續(xù)上揚(yáng)。另一個(gè)原因就是，隨著現(xiàn)貨上棉花資源的減少，棉副產(chǎn)品供應(yīng)趨緊。截至周五，受到電子盤油脂油料持續(xù)回落限制，棉副產(chǎn)品行情有所降溫，棉油報(bào)價(jià)沖高后企穩(wěn)，成交量不大，棉粕需求尚可，報(bào)價(jià)持平，市場貨量有限，唯短絨價(jià)格穩(wěn)中有漲，成交情況良好，棉籽收購價(jià)逐步穩(wěn)定，少數(shù)油廠仍在收購，日收購量有限。

　　進(jìn)口棉花價(jià)格指數(shù)（FC Index M）及到港價(jià)

　　5.22-5.28一周美國凈簽約出口本年度陸地棉33090噸，較前一周增加42％，較近四周平均值增43％；裝運(yùn)75296噸，較前周增20％，但較近四周平均值減3％。凈簽約出口本年度皮馬棉1474噸，裝運(yùn)1179噸。另簽約出口09/10年度陸地棉4649噸。當(dāng)周中國凈簽約進(jìn)口本年度美國陸地棉6146噸，裝運(yùn)本年度陸地棉20661噸。簽約進(jìn)口本年度皮馬棉227噸，裝運(yùn)181噸。美棉簽約增兩成，越南是進(jìn)口主力（9457噸）。

　　根據(jù)cftc報(bào)告，截至6月2日這周，基金在棉花期貨上減持855手多單，同時(shí)增持空單901手，基金凈多單由上周的20735手減至本周的18979手。指數(shù)基金在棉花期貨和期權(quán)上的凈多單由上周的59202手增至本周的59927手。

　　6月1日受拋儲(chǔ)調(diào)整價(jià)格影響，鄭棉907合約迅速下滑到12605元/噸的低價(jià)位，鄭棉倉單成了炙手可熱的搶手貨，當(dāng)天倉單流出量為110張。本周倉單總共流出213張，有效預(yù)報(bào)為598張也大幅減少。鄭棉倉單的持續(xù)減少對(duì)鄭棉期貨形成一定支撐。

　　技術(shù)分析及操作建議

　　國家5月31日下調(diào)拋儲(chǔ)最低競拍價(jià)后，對(duì)鄭棉期貨產(chǎn)生很大影響。端午節(jié)第一天開盤，主力合約909曾一度欲破12900元/噸。不過隨著主力多頭的進(jìn)入，棉花有所回升。雖然鄭棉近期走勢偏弱，但在外圍商品及國際棉價(jià)上漲的支撐下，未來棉價(jià)有望逐漸轉(zhuǎn)強(qiáng)，909合約12900元/噸支撐分批買入為宜，短期目標(biāo)至13200元/噸一線。短期內(nèi)多關(guān)注美元走勢。