在惡夢(mèng)般的日子里，他建立了自己的交易哲學(xué)體系。

“市場(chǎng)永遠(yuǎn)是對(duì)的”似乎是公認(rèn)的真理，但吉明卻對(duì)它大喊：“NO！”，操作中，他專(zhuān)找市場(chǎng)的“差子”。一個(gè)真實(shí)的“神話”故事
　　
　　投資簡(jiǎn)歷
　　姓　　名：吉明，男，1965年生，碩士。
　　入市時(shí)間：1993年。
　　收　　益：在5個(gè)月內(nèi)搏取了8000萬(wàn)，是其最成功的范例之一。
　　投資風(fēng)格：善長(zhǎng)超前地策劃、分析和發(fā)掘一波潛在的巨大行情，并能對(duì)行情發(fā)展的目標(biāo)時(shí)空做戰(zhàn)略性的評(píng)估。
　　投資格言：知已知彼，百戰(zhàn)不殆。
　　宏觀順勢(shì)，微觀逆勢(shì)。

　　這是一個(gè)真實(shí)的神話故事。

在中國(guó)的江蘇省，有一個(gè)億萬(wàn)富翁在期貨市場(chǎng)上，連受重挫，遭到3000萬(wàn)的虧損，瀕臨滅頂之災(zāi)。

然而，5個(gè)月后，這位富翁在一個(gè)高參的指點(diǎn)下，卻奇跡般地得以“復(fù)活”。不光把虧損的3000萬(wàn)元扳了回來(lái)，還倒賺了5000萬(wàn)元！

許多投資者之所以失敗，很重要的原因之一就是只看到掙錢(qián)的機(jī)會(huì)，而不對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行選擇。

1997年，為了向國(guó)際化基金管理、專(zhuān)業(yè)理財(cái)方面靠攏，公司讓吉明到南京總部負(fù)責(zé)基金試點(diǎn)。

當(dāng)時(shí)，期貨交易的品種比較多，有不少品種如天津紅小豆、海南咖啡等行情波動(dòng)巨大，機(jī)構(gòu)操縱現(xiàn)象多。盡管機(jī)會(huì)很多，但他還是把這類(lèi)品種排除在視野之外。因?yàn)檫@些品種可分析性差，超出了個(gè)人的判斷之外，掙錢(qián)是偶然的，而賠錢(qián)卻是必然的。按照安全第一的首要原則，他選擇了大連大豆、上海銅和海南橡膠作為主要觀察對(duì)象，這些活躍的大品種本身就提供了足夠的投資機(jī)會(huì)。這正是吉明在進(jìn)行基金投資中不斷取得勝利的重要因素。而許多投資者之所以失敗很重要的原因之一，就是平時(shí)只看到掙錢(qián)的機(jī)會(huì)，而不對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行選擇，往往對(duì)風(fēng)險(xiǎn)失去控制，分析立足的根基不穩(wěn)。

吉明在選擇好了品種后，接著就對(duì)所關(guān)心的品種做戰(zhàn)略性的評(píng)估。即當(dāng)前的走勢(shì)處于發(fā)展的什么階段：是積蓄能量？還是處于趨勢(shì)能量釋放的尾聲？還是在構(gòu)筑頂?shù)椎鹊仁裁吹?。他認(rèn)為這是相當(dāng)重要的工作。因?yàn)樗鼪Q定著下一步的操作計(jì)劃和策略。只有做到前瞻性預(yù)測(cè)，才能做到有的放矢。評(píng)估行情的中心任務(wù)是：超前地捕捉一波具有戰(zhàn)略投資意義的行情，而不是局部意義的短線行情。

至于對(duì)于鎖定的交易品種，交易機(jī)會(huì)的捕捉，吉明傾向于等到商品的基本面趨向與價(jià)格所表現(xiàn)的技術(shù)面達(dá)到統(tǒng)一時(shí)。這樣做，才符合每戰(zhàn)必勝的操作宗旨。他認(rèn)為貫穿《孫子兵法》全文的精髓在于全勝的思想，期貨交易也是如此。

吉明說(shuō)，基本面的內(nèi)在要求，決定著做交易的方向。而進(jìn)出場(chǎng)策略、時(shí)機(jī)，則更多地應(yīng)用技術(shù)面的表現(xiàn)。根據(jù)他總結(jié)的總體方針：“宏觀順勢(shì)，微觀逆勢(shì)”，戰(zhàn)略方向一旦確定，就在看似最危險(xiǎn)的地方進(jìn)場(chǎng)交易，而實(shí)際上這恰恰是最安全的地方。因?yàn)榘踩c危險(xiǎn)是相對(duì)的和可轉(zhuǎn)化的。

通常，當(dāng)我們進(jìn)入市場(chǎng)后，很容易會(huì)隨著行情的波動(dòng)失去進(jìn)場(chǎng)前的理性判斷，仿佛進(jìn)入另一個(gè)虛幻的世界。各種不同的技術(shù)指標(biāo)和不同技術(shù)形態(tài)，顯示著不同的結(jié)局，結(jié)果迷失了自我，遠(yuǎn)離了真實(shí)的判斷能力。出現(xiàn)這種局面的深層次原因在于操作中缺乏戰(zhàn)略性眼光和對(duì)信念的執(zhí)著。當(dāng)我們把市場(chǎng)發(fā)展的內(nèi)在趨勢(shì)注入具體的走勢(shì)中時(shí)，一切形態(tài)和指標(biāo)就活了?？梢哉f(shuō)，趨勢(shì)是整個(gè)交易活動(dòng)的靈魂！1997年?yáng)|南亞爆發(fā)金融危機(jī)，通過(guò)對(duì)商品基本面和技術(shù)面的分析，他所管理的兩個(gè)賬戶(hù)的交易頭寸基本是向下操作的，尤其在大連大豆上，在行情不斷走跌的過(guò)程中都取得了穩(wěn)健的收益，獲利率在30％以上。

“善敗者不亡”，成功在于正視錯(cuò)誤。只有那些敢直面失敗、坦然承認(rèn)錯(cuò)誤必然性的人，才會(huì)造就成功的基石。

“涉足期貨投資，大家都會(huì)有這樣共同的感受：正如星際之間存在萬(wàn)有引力一樣，失敗猶如引力通過(guò)錯(cuò)誤牽拉著每一個(gè)投資者；如果正視它、控制它，并配置有效的市場(chǎng)分析和決策把握，那么我們就能獲得足夠的能量和速度，徹底擺脫‘錯(cuò)誤引力’的束縛，從而使得資金的成長(zhǎng)呈現(xiàn)出一種螺旋生長(zhǎng)狀態(tài)。古人云：‘善敗者不亡’，只有那些敢于直面失敗、坦然承認(rèn)錯(cuò)誤必然性的人，才會(huì)造就成功的基石。認(rèn)識(shí)錯(cuò)誤、減少錯(cuò)誤，最終才會(huì)遠(yuǎn)離失敗，沒(méi)有失敗就無(wú)所謂成功，失敗才是通往成功的階梯。”

“那么，在交易中能否避免和減少錯(cuò)誤的決策呢？”

“每個(gè)交易者，即使再出色的高手，他們都是人，而不是神。既然如此，那么在認(rèn)識(shí)市場(chǎng)的過(guò)程中出現(xiàn)錯(cuò)誤的判斷是再自然不過(guò)的事情了。人類(lèi)對(duì)于事物的認(rèn)知是有限和不完整的，這就決定著市場(chǎng)既可以被認(rèn)識(shí)，但又充滿(mǎn)著未知的領(lǐng)域。面對(duì)浩瀚的未知世界，每個(gè)投資者只是滄海一粟。

然而，在實(shí)際的期貨交易中，絕大多數(shù)人卻是以“智慧者”的身份來(lái)到這個(gè)市場(chǎng)，他們相信憑著自己的能力完全有可能認(rèn)識(shí)和把握市場(chǎng)，他們追求完美主義，在交易中的表現(xiàn)往往是：1不懈地追求投資利潤(rùn)的最大化，不愿放過(guò)每一段可能的行情。2熱衷尋找神秘的測(cè)市理論和方法，試圖精確地預(yù)知市場(chǎng)波動(dòng)的時(shí)間和價(jià)位，尤其是頂部和底部。3相信有或認(rèn)為掌握了破譯市場(chǎng)的方法，并有厭惡風(fēng)險(xiǎn)、回避失敗的心態(tài)。4處事準(zhǔn)則是：精益求精、追求完美和挑戰(zhàn)極限。然而，事實(shí)證明：當(dāng)我們以智慧者（聰明人）出現(xiàn)在市場(chǎng)時(shí)，失敗與我們相伴；當(dāng)我們以謙卑、愚者的身份出現(xiàn)在市場(chǎng)時(shí)，成功、運(yùn)氣則與我們相隨。

此外，在引導(dǎo)投資者方面，當(dāng)今的投資界還有一種不好的‘造神’傾向。例如，有大量的書(shū)把江恩理論及其奉為神明，但他本人所寫(xiě)的書(shū)卻十分強(qiáng)調(diào)止損的重要；艾略特通過(guò)大量觀察和統(tǒng)計(jì)，以科學(xué)研究的態(tài)度寫(xiě)成了《波浪原理》，但后人卻將之大大發(fā)揮，并視之為神奇的測(cè)市理論。這種對(duì)偶像的推崇是十分有害的，是完美主義者的變通。當(dāng)人們把自己或他人置于神的位置時(shí)，失敗已在附近徘徊！

其次，不能擺脫貪婪的驅(qū)動(dòng)，也是大多數(shù)人失敗的原因。

貪婪的投資者在市場(chǎng)中的主要表現(xiàn)有：1在沒(méi)有充分了解市場(chǎng)的各方面情況下，就貿(mào)然地介入。2沒(méi)有詳細(xì)的投資計(jì)劃與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，并隨意地?cái)U(kuò)大保證金的投入。3對(duì)可能遭遇的重大損失沒(méi)有做好充分的思想準(zhǔn)備和制定必要的應(yīng)對(duì)措施。4認(rèn)為自己已達(dá)到‘刀槍不入’的境界，不需要什么止損了。5上面談及的完美主義亦是貪婪的一種表現(xiàn)。
　　總體而言，貪婪的內(nèi)在含意是：只知道索取，沒(méi)學(xué)會(huì)放棄。在缺乏有效防范制度的約束下，人成為心魔的奴隸，當(dāng)市場(chǎng)的變化使投資陷入危險(xiǎn)的境地時(shí)，又更多地表現(xiàn)為逃避錯(cuò)誤，最后在損失的擴(kuò)展中落入恐懼的深淵。

中文‘貪’字的上下結(jié)構(gòu)的字面意思是‘今天的財(cái)寶’，這似乎提示投資者不要去貪圖今日的錢(qián)財(cái)，而應(yīng)著眼于明天和未來(lái)的財(cái)富。在期貨市場(chǎng)我們同樣要學(xué)會(huì)割舍眼前的利益和抵制行情的誘惑，例如：放棄看似行情很大但難以分析和把握的市場(chǎng)；放棄一些不確定因素較多或是條件不夠成熟的投資機(jī)會(huì)；在交易不利的局面下隨時(shí)做好止損離場(chǎng)的思想準(zhǔn)備；在交易有利的局面下，如果市場(chǎng)的前景顯得難以揣測(cè)，那么也要選擇主動(dòng)性離場(chǎng)，等等。所有這一切目的只有一個(gè)：保存自己。放棄眼前的得失，是為了今后在市場(chǎng)中贏得更大更穩(wěn)定的收益。沒(méi)有放棄就不可能得到，也就談不上在期貨市場(chǎng)上生存與發(fā)展了?！?/P>

他崇尚“先勝而后求戰(zhàn)”，在每次操作之前先進(jìn)行“紙上談兵”。力求穩(wěn)扎穩(wěn)打，“每戰(zhàn)必捷”。因?yàn)橘嶅X(qián)才是硬道理。

“在投資市場(chǎng)上，要做到必勝的重要因素是什么？”

“感到最深的有三條：第一是要知己知彼；第二是堅(jiān)持宏觀順勢(shì)、微觀逆勢(shì)的操作策略；第三是要有超越市場(chǎng)的眼光?！?/P>

“在交易市場(chǎng)上，知己知彼指的是什么？”

“在期貨交易中，簡(jiǎn)單點(diǎn)說(shuō)，知己就是指資金的風(fēng)險(xiǎn)管理，知彼則是指對(duì)市場(chǎng)的分析。任何一個(gè)交易者如果不知道資金管理的重要和不懂得資金管理，就失去了交易成功的前提，就不可能長(zhǎng)期在市場(chǎng)中生存。懂得這個(gè)道理，投資者需要做好三個(gè)方面的工作：1合理規(guī)劃手中的資金；2控制風(fēng)險(xiǎn)，限制可能的損失；3處理好休息與交易的關(guān)系。
　　“具體地講，你認(rèn)為一個(gè)投資者在操作前怎樣做到知己知彼，都應(yīng)該做哪些準(zhǔn)備？”

“中國(guó)古代兵法中講究‘先勝而后求戰(zhàn)’，而不是‘先戰(zhàn)而后求勝’。把它應(yīng)用到期貨交易中，我主張?jiān)诿看尾僮髦皯?yīng)先進(jìn)行‘紙上談兵’，對(duì)每波行情的操作必須在計(jì)劃上、資金上、心理上、風(fēng)險(xiǎn)上做好充分的思想準(zhǔn)備，在交易還沒(méi)有實(shí)施前，決策者在思想上就理應(yīng)有了必勝的信念，這就是先勝的思想和原則。如果毫無(wú)準(zhǔn)備地匆忙上陣，交易中單單憑經(jīng)驗(yàn)、憑感覺(jué)、憑技術(shù)信號(hào)進(jìn)行倉(cāng)促操作，那么結(jié)果肯定是被動(dòng)的?！A(yù)則立，不預(yù)則廢’就是這個(gè)道理。
　　
　　現(xiàn)在理論界有一種學(xué)說(shuō)稱(chēng)之為隨機(jī)行走理論，認(rèn)為行情無(wú)趨勢(shì)可言，無(wú)規(guī)可循，是一種不可測(cè)的隨機(jī)噪聲。這種觀點(diǎn)過(guò)分地夸大局部性、微觀性的價(jià)格隨機(jī)波動(dòng)，否定價(jià)格變化過(guò)程中的過(guò)去、現(xiàn)在及將來(lái)的相關(guān)性。關(guān)于客觀市場(chǎng)變化的合理看法是規(guī)律性與隨機(jī)性的統(tǒng)一體，具有可測(cè)與不可測(cè)雙重特性。投資市場(chǎng)是由多空雙方兩個(gè)矛盾組成的。其價(jià)格運(yùn)動(dòng)的軌跡一般呈三種方式表現(xiàn)：當(dāng)多方處于主導(dǎo)地位時(shí)，行情進(jìn)入上升趨勢(shì)；當(dāng)空方力量為主導(dǎo)時(shí)，賣(mài)盤(pán)積極，形成下降趨勢(shì)；當(dāng)多空雙方力量處于均衡狀態(tài)時(shí)，價(jià)格在合理的區(qū)域內(nèi)波動(dòng)。這三種形態(tài)的組合、延伸、轉(zhuǎn)化反映了客觀市場(chǎng)多空雙方內(nèi)在力量的演變，從而形成了投資市場(chǎng)中千姿百態(tài)的價(jià)格圖形。你只有追隨趨勢(shì)才能幫助你贏錢(qián)，隱藏在波動(dòng)噪聲中的趨勢(shì)線才是投資者成功的奧秘。因此，期貨交易重要的一點(diǎn)是善于捕捉市場(chǎng)內(nèi)的發(fā)展動(dòng)力及方向，這要求決策者應(yīng)有全局的眼光，善于抓住影響市場(chǎng)變化的主要矛盾。