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倫敦金銀市場介紹

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2013-01-30 09:34:15 來源:期貨日報(bào)網(wǎng)
倫敦金銀市場是目前世界上歷史最為悠久,發(fā)展最為完善的市場之一,其對于國際金銀價(jià)格的影響和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定有著舉足輕重的影響。倫敦金銀市場作為國際金銀市場的風(fēng)向標(biāo)可以從以下幾個(gè)方面得以體現(xiàn):

首先是倫敦金銀市場的定價(jià)盤制度,這是倫敦金銀市場根本性制度之一。以黃金定價(jià)盤制度為例,在英國倫敦的洛希爾總部的辦公室里,由世界五大金商(洛希爾國際投資銀行、加拿大豐業(yè)銀行、德意志銀行、法國興業(yè)銀行、匯豐銀行)的代表,通過電話、電傳將依據(jù)紐約黃金市場價(jià)格和當(dāng)天早上的香港黃金市場價(jià)格制定出的開盤價(jià)報(bào)給各自的交易室,各交易室將此報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)告客戶,并通過路透社把價(jià)格呈現(xiàn)在各自交易室的電腦系統(tǒng)終端。在各個(gè)代表將受到的客戶交易訂單匯總之后,統(tǒng)計(jì)買方和賣方的交易額,并將數(shù)據(jù)信息以簡單的行話告訴洛希爾公司的首席代表以調(diào)整價(jià)格,直到各個(gè)金商代表的全部客戶完成其訂購業(yè)務(wù),才制定出最后的價(jià)格。倫敦黃金定盤價(jià)在上午10點(diǎn)30分和下午3點(diǎn)左右形成,白銀定盤價(jià)在中午1 2點(diǎn)形成,這是國際黃金和白銀市場上交易最活躍,流動(dòng)性最好的時(shí)段。

其次是倫敦合格交割名單(London Good Delivery List)。它是指符合倫敦金銀市場協(xié)會(huì)要求的,可參與倫敦黃金白銀市場進(jìn)行交割的金錠和銀錠,須符合成色、重量、標(biāo)識(shí)和外觀等方面的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)。倫敦金銀市場協(xié)會(huì)對能加入這個(gè)名單的產(chǎn)品和機(jī)構(gòu)有嚴(yán)格的規(guī)定,并形成了一整套嚴(yán)密的程序,包括申請方式、定期或不定期的檢查等,但對名單中的機(jī)構(gòu)數(shù)量沒有限制,只要向協(xié)會(huì)申請,并通過協(xié)會(huì)的鑒定,接受協(xié)會(huì)的檢查,均可成為名單中的一員。這一制度使倫敦金銀市場協(xié)會(huì)成為國際黃金白銀市場標(biāo)準(zhǔn)的制訂者,有效地降低了交易成本和信用風(fēng)險(xiǎn),方便了實(shí)物清算,提高了市場效率和倫敦金銀市場協(xié)會(huì)在國際黃金和白銀市場上的影響力。

最后是倫敦金銀市場協(xié)會(huì)對于會(huì)員的管理。倫敦金銀市場協(xié)會(huì)對會(huì)員資格的申請和認(rèn)定有一套嚴(yán)格的程序,協(xié)會(huì)會(huì)員主要可以分為三個(gè)層次。第一個(gè)層次是擁有定價(jià)權(quán)的會(huì)員,倫敦金銀市場協(xié)會(huì)要求其對黃金白銀的即期交易、遠(yuǎn)期交易和期權(quán)交易進(jìn)行連續(xù)報(bào)價(jià),保證市場的流動(dòng)性,目前主要由歐美國家的巴克萊銀行、匯豐銀行、德意志銀行、興業(yè)銀行、高盛國際公司及JP摩根大通銀行等機(jī)構(gòu)組成。第二個(gè)層次是普通會(huì)員,這部分會(huì)員是在倫敦金銀市場上交易的主體,其涵蓋的范圍十分廣泛,包括商業(yè)銀行、投資銀行、經(jīng)紀(jì)商、黃金白銀企業(yè)、加工廠、提煉廠及運(yùn)輸公司等,目前我國的中國銀行就位列普通會(huì)員之中。第三個(gè)層次是準(zhǔn)會(huì)員,主要是為產(chǎn)金用金企業(yè)和大宗商品企業(yè)。與前兩類會(huì)員相比,他們沒有投票權(quán),也不一定在倫敦市場上進(jìn)行交易,只是從事和倫敦金銀市場相關(guān)的活動(dòng),如向市場提供檢測和咨詢等服務(wù)。

綜上所述,倫敦黃金市場除了定價(jià)、合格金銀錠認(rèn)證、開放式的會(huì)員管理之外,還有完善的清算和標(biāo)準(zhǔn)化合同等制度安排,集中了國際黃金市場上場外交易,制訂了國際黃金、白銀現(xiàn)貨市場的交割標(biāo)準(zhǔn),將國際主要參與黃金市場的金融機(jī)構(gòu)、重要黃金生產(chǎn)商、精煉商和使用商、相關(guān)咨詢機(jī)構(gòu)以及其他一些大宗商品市場參與者納入其市場體系。對于我國而言,金銀市場的發(fā)展還處于起步階段,我們還需要完善金銀市場的運(yùn)行和監(jiān)管制度以及法律建設(shè),加強(qiáng)行業(yè)自律和協(xié)會(huì)規(guī)范,不斷學(xué)習(xí)國際的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn),努力參與國際競爭,使我國在國際金銀市場上擁有更多的定價(jià)權(quán)和國際影響力。
責(zé)任編輯:劉健偉

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