如果還冀望股價(jià)上漲獲得收益,那就OUT了。隨著資本市場的發(fā)展,對(duì)沖基金正成為資本玩家青睞的新的投資游戲,財(cái)苑認(rèn)證用戶為“莞香資本董事長、知名財(cái)經(jīng)評(píng)論員江國棟”也在財(cái)苑發(fā)表個(gè)人觀點(diǎn),認(rèn)為在當(dāng)前把握不清的市場環(huán)境中,玩玩對(duì)沖基金不失為一種選擇,以下為其觀點(diǎn)全文: 數(shù)學(xué)模型決定交易 對(duì)沖基金的投資邏輯區(qū)別于傳統(tǒng)股票,可以采取多種交易手段來獲得收益。目前國內(nèi)知名的投資機(jī)構(gòu)已經(jīng)開始涉足對(duì)沖基金,表明這一投資渠道正受到各界看好。 當(dāng)前對(duì)沖基金發(fā)展時(shí)間并不長,在資本市場屬于較為新鮮的事物。以東莞的首只對(duì)沖基金“莞香一號(hào)”為例,其借助計(jì)算機(jī)數(shù)學(xué)決策模型進(jìn)行交易,其理論基礎(chǔ)包括:價(jià)格波動(dòng)不是完全隨機(jī)的,其非隨機(jī)部分(趨勢)是存在的,且可以追蹤識(shí)別;在既定風(fēng)險(xiǎn)水平上實(shí)現(xiàn)正期望的交易策略是存在的;量化交易能夠克服人性弱點(diǎn),實(shí)現(xiàn)既定風(fēng)險(xiǎn)/收益水平下的持續(xù)穩(wěn)定盈利。 對(duì)沖基金的優(yōu)勢在于,采取量化投資方式,“由電腦系統(tǒng)按照符合策略的條件自動(dòng)生成交易,從而規(guī)避了手動(dòng)交易中的人性弱點(diǎn)?!?/div> “對(duì)沖基金的交易,所追求的是長期穩(wěn)定的收益率,而不是收益水平的大起大落。”我們所運(yùn)營的“莞香一號(hào)”,產(chǎn)品自2012年年底成立至今收益率超過了22%,雖然在私募產(chǎn)品中排名不算靠前,但其凈值曲線平滑,業(yè)績呈整體上升態(tài)勢。 如果將全部資產(chǎn)配置于一種投資標(biāo)的,隱含的風(fēng)險(xiǎn)就很大。因此“莞香一號(hào)”采取了多重對(duì)沖策略,基金經(jīng)理將資本配置在不同投資策略當(dāng)中,包括可轉(zhuǎn)債套利、股票對(duì)沖、統(tǒng)計(jì)套利等,“追求減少風(fēng)險(xiǎn)、平滑利潤,盡可能避免收益大幅波動(dòng)。” 獲利手段不再單一化 投資二級(jí)市場的邏輯是,當(dāng)股價(jià)上升時(shí)投資者可以獲得收益;而對(duì)于對(duì)沖基金,只要預(yù)期操作與市場走勢相符,做多做空均能獲得盈利。 近期受邀在深圳參加了一場私募論壇,從現(xiàn)場感受到的信息是,對(duì)沖基金正在被大家看好,雖然發(fā)展程度還遠(yuǎn)遠(yuǎn)比不上一些大眾產(chǎn)品,但發(fā)展方向是正確的。 2010年以后,隨著股指期貨推出,各類創(chuàng)新私募基金產(chǎn)品以股指期貨為標(biāo)的進(jìn)行投資,上海、北京、深圳等資本市場發(fā)展水平高的地區(qū)誕生了一批對(duì)沖基金。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,去年對(duì)沖基金的整體收益較高,其中信合東方最近一年收益率達(dá)17%,且最大回撤僅有1.76%,風(fēng)險(xiǎn)水平極低;其余許多產(chǎn)品的收益率也接近10%。 目前國內(nèi)多家知名機(jī)構(gòu)都開始涉足對(duì)沖基金產(chǎn)品。如重陽(財(cái)苑)投資與國泰君安合作,發(fā)行了一款對(duì)沖基金,運(yùn)用阿爾法對(duì)沖策略,追求與市場漲跌無關(guān)的絕對(duì)收益。
責(zé)任編輯:翁建平 |
【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn),與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對(duì)文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立,不對(duì)所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請(qǐng)讀者僅作參考,并請(qǐng)自行承擔(dān)全部責(zé)任。
本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) m.yfjjl6v.cn版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請(qǐng)聯(lián)系0571-88212938,我們將及時(shí)調(diào)整或刪除。
七禾研究中心負(fù)責(zé)人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com
七禾科技中心負(fù)責(zé)人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com
七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:果圓/王婷
電話:18258198313
七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com
七禾財(cái)富管理中心
電話:13732204374(微信同號(hào))
電話:18657157586(微信同號(hào))
七禾網(wǎng) | 沈良宏觀 | 七禾調(diào)研 | 價(jià)值投資君 | 七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙 | 七禾網(wǎng)APP蘋果 | 七禾網(wǎng)投顧平臺(tái) | 傅海棠自媒體 | 沈良自媒體 |
? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號(hào)-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號(hào) 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證[浙字第05637號(hào)]
技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告
中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會(huì)”委員單位