由于信用基礎(chǔ)薄弱，金融人才短缺，金融市場立法不完善，技術(shù)水平落后等原因，國內(nèi)金融創(chuàng)新一直停滯不前，期權(quán)的推出一直都舉步維艱。但是隨著金融市場自由化的出現(xiàn)，期權(quán)作為一個極其優(yōu)良的資產(chǎn)組合工具，已經(jīng)越來越被投資者所關(guān)注。

顧名思義，期權(quán)就是一種具有期限的選擇權(quán)力，是在期貨的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的一種衍生性金融工具。從其本質(zhì)上講，期權(quán)實質(zhì)上是在金融領(lǐng)域中將權(quán)利和義務(wù)分開進行定價，使得權(quán)利的受讓人在規(guī)定時間內(nèi)對于是否進行交易行使其權(quán)利，而義務(wù)方必須履行。在期權(quán)的交易時，購買期權(quán)的一方稱作買方，而出售期權(quán)的一方則叫做賣方；買方即是權(quán)利的受讓人，而賣方則是必須履行買方行使權(quán)利的義務(wù)人。

期權(quán)的定價和保險的定價有著極其相似之處，這就奠定了期權(quán)在設(shè)計之初的作用是保險功能。對期貨的投資者，市場在未來一定時期內(nèi)都是下跌的行情，手里拿著期貨多頭頭寸肯定是虧錢。有很多原因致使投資者不愿意轉(zhuǎn)手期貨空頭，其一是因為預(yù)測未來還會漲，不希望錯過上漲的好行情；其二是手中的期貨頭寸太大，不能夠短時間脫手。但是期權(quán)的出現(xiàn)就緩解了此類的問題，投資者可以在持有手中大量期貨多頭頭寸的同時，買入看跌期權(quán)。既可以持有手中的多頭，又可以防范下跌的風(fēng)險。

期權(quán)的第二個功能是盈利功能。如果能夠確定基本形態(tài)則可賣出和基本形態(tài)相反的期權(quán)，從中獲得超額的收益。

期權(quán)的第三個功能是激勵功能。員工的期貨期權(quán)是一種十分流行的員工激勵手段，很多金融企業(yè)或者是業(yè)績波動較大的高科技企業(yè)都會通過向企業(yè)核心人員授予期權(quán)的方式來吸引和挽留高級人才。尤其是對各種新成立的公司而言，財務(wù)通常相對緊張，無法向企業(yè)核心人員發(fā)放高額薪酬，通過授予期權(quán)，實際上是以公司“未來的可能收益”向員工發(fā)放薪酬，大大降低了當(dāng)前的財務(wù)成本，而期權(quán)也不會對公司的當(dāng)前股權(quán)結(jié)構(gòu)有所影響，從而避免股權(quán)結(jié)構(gòu)過于散亂對公司管理的影響。而對于獲得期權(quán)的員工來說，新公司的業(yè)績不穩(wěn)定也意味著期權(quán)在未來可能帶來一筆十分可觀的收入，對于員工來說也有足夠的吸引力。

此外，期權(quán)還有投機功能。大多數(shù)期權(quán)都不會等到執(zhí)行的那一天，因此買賣差價也是期權(quán)的一個很好獲利方式。

未來衍生品市場的發(fā)展會帶來持倉和交易量的上升，對于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是利好的，期貨公司應(yīng)該提前做好未來具有劇烈波動的品種研究和客戶宣傳提示，有利于期貨公司在保證金市場搶占先機。但波動性相對應(yīng)的是風(fēng)險，對于套保客戶而言則是比較難把握的，對沖比例和調(diào)整時機難以控制。期貨公司基本面研究員經(jīng)常研究的是各個品種的供需關(guān)系和未來價格方向，應(yīng)該適當(dāng)轉(zhuǎn)型，將研究擴展到隱含波動率上來。制定波動率管理方面的咨詢產(chǎn)品，并將其提供給套?？蛻簦寣_其持倉過程中波動率的不確定性逐漸減弱。