期貨中國(guó)8、2013年是期貨公司在資管平臺(tái)上競(jìng)技的頭一年。目前共有20余家期貨公司獲批開(kāi)展期貨資管業(yè)務(wù),您覺(jué)得獲得牌照的期貨公司可能會(huì)推出什么樣的產(chǎn)品? 余偉南:我們一直在關(guān)注期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),因?yàn)?b>資管業(yè)務(wù)也是我們成為綜合理財(cái)服務(wù)商非常重要的一部分,我們也在進(jìn)行一些前期的準(zhǔn)備。據(jù)我們了解已經(jīng)獲得牌照的期貨公司相對(duì)來(lái)說(shuō)還是做得比較穩(wěn)健,很少有激進(jìn)、主觀純商品的資管產(chǎn)品,更多的是一些結(jié)構(gòu)化、對(duì)沖套利的、日內(nèi)程序化的期貨產(chǎn)品,我們覺(jué)得思路還是相對(duì)正確的,先從相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)小,不容易出現(xiàn)大的虧損產(chǎn)品入手,慢慢的吸引投資者,達(dá)到一個(gè)穩(wěn)起步的效果。 期貨中國(guó)9、去年5月,期貨公司投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)開(kāi)閘。但在推出后,由于盈利前景不佳,廣受質(zhì)疑,甚至被業(yè)界喻為“雞肋”。您如何看待期貨投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)“叫好不叫座”的現(xiàn)象?您覺(jué)得該如何破解這個(gè)難題? 余偉南:我覺(jué)得這種現(xiàn)象很正常,本身這項(xiàng)業(yè)務(wù)在臺(tái)灣、在境外都不怎么掙錢(qián),尤其是臺(tái)灣,它做投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)就是做培訓(xùn),我覺(jué)得這種模式不是投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)的主流部分。很多投資者都習(xí)慣免費(fèi)服務(wù),要收費(fèi)一定要做出自己的特色,純粹的賣(mài)投資報(bào)告只能以服務(wù)為主,要通過(guò)收費(fèi)實(shí)現(xiàn)盈利模式的可能性并不大。從我們公司的角度就是搭建淘策略平臺(tái),用這樣的模式來(lái)吸引投資者訂閱我們的策略,還可以銷(xiāo)售投資咨詢(xún)產(chǎn)品,以此來(lái)突破。 期貨中國(guó)10、從前年開(kāi)始,國(guó)內(nèi)三家期貨公司就已經(jīng)獲準(zhǔn)籌備進(jìn)行境外期貨業(yè)務(wù),2012年,基本籌備完畢的試點(diǎn)公司未能如愿展業(yè),其他一些公司的態(tài)度也逐漸轉(zhuǎn)為觀望。就您看來(lái),為何在市場(chǎng)需求日益迫切的情況下,境外期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)卻出現(xiàn)長(zhǎng)時(shí)間停滯? 余偉南:因?yàn)?b>境外業(yè)務(wù)牽涉的面非常廣,不僅僅是證監(jiān)會(huì)的審批,它還牽涉到外匯管制的問(wèn)題。風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題是證監(jiān)會(huì)主要考慮的問(wèn)題。另外期貨行業(yè)到底準(zhǔn)備好了沒(méi)有,我們覺(jué)得遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)準(zhǔn)備好,一下子要推境外業(yè)務(wù)并不是很好的時(shí)機(jī)。 期貨中國(guó)11、您認(rèn)為境外期貨業(yè)務(wù)什么時(shí)候正式推出比較合適?您認(rèn)為開(kāi)放境外期貨經(jīng)紀(jì)代理業(yè)務(wù)最核心的意義是什么? 余偉南:我個(gè)人的看法是要等原油期貨、股指期權(quán)、商品期權(quán)在境內(nèi)交易所都能夠?qū)崿F(xiàn)上市,再平穩(wěn)運(yùn)行一段再推比較合適。因?yàn)檫@些金融衍生品在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)運(yùn)作以后讓我們積累了這方面的經(jīng)驗(yàn),同時(shí)我們對(duì)境外的一些產(chǎn)品進(jìn)行相關(guān)的研究,這樣我們才能全面掌握境外主流金融衍生品的要素,再來(lái)參與我覺(jué)得比較合適。 最核心的意義,就是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和國(guó)外市場(chǎng)的打通。因?yàn)榫惩庥?2個(gè)小的時(shí)差,現(xiàn)在還有每天跳空缺口的問(wèn)題。 期貨中國(guó)12、3月20日,上海期貨交易所發(fā)布了《上海期貨交易所連續(xù)交易細(xì)則(征求意見(jiàn)稿)》,公開(kāi)向市場(chǎng)征求意見(jiàn)。業(yè)內(nèi)關(guān)注已久的“夜盤(pán)”交易推出的時(shí)間將不會(huì)太遠(yuǎn),但許多期貨公司對(duì)何時(shí)開(kāi)放“夜盤(pán)”交易仍持有不同意見(jiàn),您對(duì)夜盤(pán)的推出有什么看法?您覺(jué)得“夜盤(pán)”交易的推出能否讓國(guó)內(nèi)一些參與外盤(pán)交易的投資者轉(zhuǎn)到內(nèi)盤(pán)? 余偉南:我們非常贊成開(kāi)設(shè)夜盤(pán)。從近期的收益來(lái)講,夜盤(pán)交易產(chǎn)生的手續(xù)費(fèi)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)覆蓋不到投入的人力、物力、財(cái)力的,但是我們還是覺(jué)得要做。一個(gè)是從風(fēng)險(xiǎn)的角度考慮,有了連續(xù)交易的機(jī)制,整個(gè)公司交易的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)得到好的控制,風(fēng)險(xiǎn)的控制是掌握在我們手上,從這幾天的黃金、白銀包括其它波動(dòng)比較大的品種可以反觀。隨著開(kāi)設(shè)夜盤(pán)品種的增多,連續(xù)交易的氛圍會(huì)越來(lái)越好,參與的也會(huì)越來(lái)越多,不僅國(guó)內(nèi)期貨的參與者會(huì)積極參與,也許在做境外期貨業(yè)務(wù)的投資者就會(huì)轉(zhuǎn)到國(guó)內(nèi)來(lái),因?yàn)榫惩鈽I(yè)務(wù)有很多不方便的地方,資金外匯的轉(zhuǎn)換、時(shí)差、語(yǔ)言,另外有些代理并沒(méi)有百分百的法律保障,還有交易手續(xù)費(fèi)非常高,所以國(guó)內(nèi)夜盤(pán)開(kāi)設(shè)出來(lái)會(huì)有很大的優(yōu)勢(shì)。 期貨中國(guó)13、中期協(xié)前段時(shí)間批復(fù)了八家期貨公司設(shè)立子公司開(kāi)展以風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)為主的業(yè)務(wù)試點(diǎn)。風(fēng)險(xiǎn)管理子公司的設(shè)立對(duì)期貨公司意味著什么? 余偉南:風(fēng)險(xiǎn)管理子公司的放開(kāi)設(shè)立是個(gè)里程碑,原來(lái)的期貨行業(yè)不但品種少,可以做的事情也極為有限。風(fēng)險(xiǎn)管理子公司的設(shè)立等于給期貨公司開(kāi)了個(gè)口子,它總體的風(fēng)險(xiǎn)可以得到隔離,又可以做一些現(xiàn)貨的倉(cāng)單服務(wù)、交割的服務(wù)等等,還可以做一些證監(jiān)會(huì)規(guī)定的跟現(xiàn)貨貿(mào)易相關(guān),跟定價(jià)有關(guān),跟流通商貿(mào)企業(yè)、產(chǎn)業(yè)鏈客戶(hù)服務(wù)相關(guān)的一些業(yè)務(wù),甚至可以做投資業(yè)務(wù)。只有通過(guò)實(shí)際的操作,期貨公司才能培養(yǎng)出真正懂期貨、做期貨,為產(chǎn)業(yè)鏈客戶(hù)服務(wù)的人才。 期貨中國(guó)14、隨著基金專(zhuān)戶(hù)投資商品期貨政策“松綁”,期貨公司和公募基金、資產(chǎn)管理人士的跨界合作正在逐步走熱,您如何看待這一現(xiàn)象?國(guó)聯(lián)期貨是否有開(kāi)展相關(guān)的合作? 余偉南:期貨行業(yè)發(fā)展到今天,期貨公司跟公募基金、資產(chǎn)管理人士的跨界合作是個(gè)必然現(xiàn)象。原來(lái)期貨公司相對(duì)邊緣化,但是期貨行業(yè)這幾年的高速發(fā)展已經(jīng)讓基金公司、證券公司、信托公司認(rèn)識(shí)到期貨作為對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的工具,它的重要性越來(lái)越高,正是基于這樣的認(rèn)識(shí),跨界合作也是水到渠成的事情,而且這種合作會(huì)一步一步深入。 國(guó)聯(lián)期貨也在跟基金公司、證券公司進(jìn)行合作,利用基金通道的產(chǎn)品也已經(jīng)設(shè)計(jì)完成,證券的資產(chǎn)管理產(chǎn)品也已經(jīng)設(shè)計(jì)完成,即將發(fā)售。 期貨中國(guó)15、作為最重要的金融期貨品種之一,國(guó)債期貨即將重新推出。公司是否已經(jīng)做好準(zhǔn)備工作迎接這個(gè)新品種的推出? 余偉南:我們非常重視,包括公司高管已經(jīng)多次參加中金所的培訓(xùn),我們的系統(tǒng)已經(jīng)調(diào)試完成,內(nèi)部培訓(xùn)的考核也已經(jīng)全部完成,包括交易所的測(cè)試工作,所以現(xiàn)在推出,國(guó)聯(lián)期貨的準(zhǔn)備工作沒(méi)有任何問(wèn)題。 責(zé)任編輯:翁建平 |
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