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期貨業(yè)創(chuàng)新的熱忱與失落

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2013-05-20 16:33:30 來(lái)源:新金融觀察 作者:馮錦浩
自從上一任證監(jiān)會(huì)主席郭樹清推動(dòng)管轄范圍內(nèi)的金融創(chuàng)新開始,如何推出新業(yè)務(wù)一時(shí)間成為期貨行業(yè)人士最關(guān)心的話題,創(chuàng)新不僅僅關(guān)系行業(yè)的活力與實(shí)際收入,更影響著期貨行業(yè)的未來(lái)發(fā)展。

“業(yè)務(wù)創(chuàng)新是未來(lái)期貨公司的核心增長(zhǎng)點(diǎn),將給整個(gè)行業(yè)指出前進(jìn)的路,但這條路肯定是需要探索的,將來(lái)的市場(chǎng)隨時(shí)會(huì)有很多的變化和機(jī)遇,這是管理者必須要面對(duì)和處理的事情。”首創(chuàng)期貨總經(jīng)理馬華軒這樣說(shuō)道。

深耕咨詢 收益薄

經(jīng)過(guò)數(shù)年的嚴(yán)格整頓治理之后,2007年到2010年期貨行業(yè)開始出現(xiàn)健康向上的發(fā)展態(tài)勢(shì),也就在此之后,期貨行業(yè)創(chuàng)新被列入日程。

首先讓期貨業(yè)內(nèi)人士為之一振的是期貨投資咨詢業(yè)務(wù)獲得批準(zhǔn)。在此之前,為投資者開戶并進(jìn)行交易服務(wù)幾乎是期貨公司唯一的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù),投資咨詢業(yè)務(wù)的獲批一度給期貨公司帶來(lái)較大想象空間。

一德期貨投資咨詢部總經(jīng)理呂新明告訴新金融記者,從公司過(guò)去服務(wù)客戶的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,經(jīng)常可以在交易指導(dǎo)服務(wù)過(guò)程中為客戶帶去收益,但過(guò)去很長(zhǎng)一段時(shí)間,各家期貨公司給客戶提供的服務(wù)基本免費(fèi),無(wú)法從投資指導(dǎo)中得到回報(bào),這也限制了期貨行業(yè)提供專業(yè)服務(wù)的熱情。

“過(guò)去即便是客戶主動(dòng)要求給予回報(bào),我們也不敢收,監(jiān)管層在這方面有嚴(yán)格的規(guī)定和限制?!眳涡旅餍φ劦馈?/div>

在監(jiān)管部門批準(zhǔn)期貨公司開展投資咨詢業(yè)務(wù)之后,行業(yè)內(nèi)掀起了一輪組織和鼓勵(lì)員工考取投資咨詢資格的熱潮。在第一次資格考試前夕,甚至有期貨公司開出了“考過(guò)獎(jiǎng)勵(lì)一萬(wàn)元”的重獎(jiǎng),可見(jiàn)當(dāng)時(shí)期貨公司對(duì)該項(xiàng)業(yè)務(wù)的重視。

然而,目前距離期貨公司開展投資咨詢業(yè)務(wù)已近兩年,但業(yè)內(nèi)一度憧憬的“經(jīng)營(yíng)收入大幅增長(zhǎng)”并沒(méi)有如期出現(xiàn),收益的乏力讓期貨公司在投資咨詢業(yè)務(wù)上的創(chuàng)新熱情漸漸降溫。

一位券商系期貨公司投資咨詢業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示,目前該公司直接從投資咨詢上獲得的收益還不及公司總收入的0.5%,“可以說(shuō)是少得可憐。”

據(jù)了解,投資咨詢服務(wù)的對(duì)象不僅包括個(gè)人投資者,也包括企業(yè)客戶,而后者正是期貨公司的重點(diǎn)開發(fā)對(duì)象。

內(nèi)蒙古一家農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易企業(yè)的負(fù)責(zé)人趙先生告訴新金融記者,雖然他們公司也參與期貨交易,有套期保值的需要,但目前并沒(méi)有計(jì)劃付費(fèi)來(lái)獲取期貨公司的投資咨詢服務(wù)。趙先生表示:“現(xiàn)在國(guó)內(nèi)期貨公司的競(jìng)爭(zhēng)非常激烈,別說(shuō)收費(fèi),即便是提供免費(fèi)的投資咨詢服務(wù),我還要貨比三家,選擇空間確實(shí)很大。投資咨詢資格確實(shí)邁出了期貨創(chuàng)新的重要一步,前景是美好的,但目前真正讓期貨公司在創(chuàng)新上有實(shí)際收益還需時(shí)日?!?/div>

資管落地 熱情高

相比投資咨詢,資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的推出對(duì)于期貨公司的發(fā)展更加具有促進(jìn)作用。

令行業(yè)較為興奮的是,監(jiān)管層力主創(chuàng)新的決心遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了行業(yè)預(yù)期。投資咨詢業(yè)務(wù)落地一年后,作為“郭氏新政”的重要組成,期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)在2012年11月成功獲批,首批18家期貨公司獲得資格。

這意味著期貨公司可以向基金和券商一樣對(duì)客戶的資金開展市場(chǎng)化運(yùn)作,豐厚的回報(bào)將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出行業(yè)目前賴以生存的傭金和保證金利息收入。

北京一家期貨公司負(fù)責(zé)對(duì)新政策和新品種進(jìn)行跟蹤研究的王峰告訴新金融記者:“過(guò)去監(jiān)管層對(duì)期貨市場(chǎng)的主要看法是謹(jǐn)慎求穩(wěn),別說(shuō)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),就是上市一些新品種都要考慮再三,反復(fù)論證,生怕有一點(diǎn)點(diǎn)閃失,比如股指期貨,從準(zhǔn)備上市到最終批準(zhǔn)經(jīng)歷了四個(gè)年頭,而投資咨詢業(yè)務(wù)的創(chuàng)新效率高得多?!?/div>

盡管投資咨詢業(yè)務(wù)創(chuàng)新效果讓行業(yè)略有失望,但資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)獲批之后,取得資格的期貨公司依舊積極準(zhǔn)備,招兵買馬,研究數(shù)量模型,產(chǎn)品推廣如火如荼。

究其原因,“資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)更容易給期貨公司帶來(lái)實(shí)際收益,從目前運(yùn)行的情況來(lái)看,期貨公司對(duì)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)更重視。”王峰認(rèn)為,資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)更像是真刀真槍地上戰(zhàn)場(chǎng),投資咨詢有點(diǎn)兒像在指揮部出謀劃策,中間隔著一個(gè)執(zhí)行環(huán)節(jié),對(duì)業(yè)績(jī)的刺激效率大相徑庭。

對(duì)于資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),目前行業(yè)內(nèi)采取的運(yùn)營(yíng)模式基本由期貨公司負(fù)責(zé)對(duì)客戶資產(chǎn)進(jìn)行直接操作交易管理,本金為客戶所有,交易成本由客戶承擔(dān),而產(chǎn)生的收益則由期貨公司和客戶按比例分成。

“這樣一來(lái),期貨公司不僅有交易傭金上的收入,還會(huì)享有資金運(yùn)作上的收益,而這都是實(shí)實(shí)在在的真金白銀,能不能獲利、能獲多少利,明明白白,一目了然,投資者對(duì)這種資產(chǎn)管理模式相對(duì)來(lái)說(shuō)還是認(rèn)可的。”

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)給期貨公司帶來(lái)了新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn),一些沒(méi)有獲得業(yè)務(wù)資格的期貨公司正在想盡辦法跨進(jìn)這道門檻。

據(jù)悉,近期多家期貨公司都發(fā)布增資計(jì)劃,并將此舉與資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的推廣直接掛鉤。北京一家券商系期貨公司的馬俊就告訴新金融記者,目前公司已計(jì)劃增加資本金到5億元,借此來(lái)提高公司評(píng)級(jí)進(jìn)而獲得資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的資格。

對(duì)于期貨公司對(duì)資管“蛋糕”投來(lái)的熱忱目光,王峰表示,“資產(chǎn)管理最終拼的還是專業(yè)實(shí)力,只有能保證資產(chǎn)增值,資產(chǎn)管理才能給期貨公司帶來(lái)實(shí)際收益,而這個(gè)結(jié)果還要等待市場(chǎng)和時(shí)間的檢驗(yàn)。”

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)給期貨公司帶來(lái)了新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn),一些沒(méi)有獲得業(yè)務(wù)資格的期貨公司正在想盡辦法跨進(jìn)這道門檻。
責(zé)任編輯:劉健偉

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