從目前的盤面行情來看，所有商品期貨價格的走勢主要受到兩大方面因素的影響，一方面是全球宏觀經(jīng)濟金融預(yù)期，另一方面是自身供應(yīng)以及需求基本面，更多的時間里主要受到全球經(jīng)濟金融預(yù)期的影響。由于各個品種都受到同一個宏觀經(jīng)濟和金融面的影響，因此商品期貨行情都表現(xiàn)出趨同性，大豆市場在上述兩大因素的左右中運行。

從豆市的基本面來看，投資者應(yīng)該非常清楚其利多的基本面。首先是美國乃至全球的大豆庫存持續(xù)下滑，目前市場還在預(yù)測美國大豆陳豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存有望繼續(xù)下調(diào)，其供求緊張氣氛還在市場上強化。預(yù)計庫存下調(diào)會在本月底的報告中得到證實，大豆市場供求關(guān)系的緊張程度將會再度升級。場外資金也借助供求緊張關(guān)系對此大為追捧，導(dǎo)致其價格飛速上揚，CBOT大豆最高接近1300美分，內(nèi)盤主力a1001也攀升到3800點。從另外一個角度分析，國際原油持續(xù)攀升之后，對生物能源的炒作即將引爆，受其影響，豆油等植物油勢必會保持強勁，反過來會帶動大豆價格上行。從目前來看，在新豆上市之前，豆類自身的基本面供求緊張的關(guān)系很難得到有效緩解，價格維持高位運行將毋庸置疑。

盡管豆類基本面的利多在行情運行中扮演次要角色，但是其作用力依舊十分明顯。在市場炒作全球經(jīng)濟數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)以及全球預(yù)期通脹的時候，大豆基本面利多就與此一道形成利多合力，刺激其價格快速刷新高點。然而在市場對宏觀數(shù)據(jù)和通脹預(yù)期炒作暫時告一段落而走弱的時候，自身供求基本利多則起到抗跌作用。

當前的利多是不容置疑，但是作為遠期合約的利空卻在悄悄地醞釀中。主要從以下三方面因素來看：首先，本年度南美阿根廷遭遇歷史罕見的旱災(zāi)令其大豆嚴重減產(chǎn)，而下一年度繼續(xù)遭遇旱情而減產(chǎn)的概率很小。同時伴隨著豆價的走高還會刺激其增加播種面積，那么下一年度全球大豆供求緊張情況將會得到大大的緩解。其次是甲型H1N1流感對養(yǎng)殖業(yè)的打擊將會在下半年全面展開，養(yǎng)殖業(yè)特別是養(yǎng)豬業(yè)將會大受打擊，繼而殃及大豆市場。第三是國內(nèi)的拋儲一直是限制國內(nèi)大幅上漲的主要因素，后期拋儲一旦展開，自然會壓制行情回落。

綜合來看，當前利多仍舊可以持續(xù)，但投資者對遠期合約價格要保持謹慎，隨著近期利多因素作用的結(jié)束，遠月利空有望逐漸成為主要控盤力量。