繼2011年印度商品交易所和新加坡商品交易所推出鐵礦石期貨后，新加坡交易所也于今年4月8日推出鐵礦石期貨。隨著鐵礦石價(jià)格波幅的增大和鐵礦石金融屬性的增強(qiáng)，業(yè)內(nèi)人士建議，為提供價(jià)格發(fā)現(xiàn)和避險(xiǎn)平臺(tái)，爭(zhēng)取鐵礦石國(guó)際定價(jià)話語權(quán)，提升國(guó)內(nèi)企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，保障國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全，作為鐵礦石最大進(jìn)口大國(guó)，我國(guó)有必要盡快推出鐵礦石期貨。

實(shí)際上，早在2012年下半年，大商所與國(guó)家發(fā)展委產(chǎn)業(yè)司合作開展了《關(guān)于鐵礦石期貨對(duì)國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展影響的研究》，結(jié)論肯定了期貨市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的積極作用，提出應(yīng)盡快推出鐵礦石期貨。2012年12月，由大商所主要負(fù)責(zé)的鐵礦石期貨完成草案，隨后，鐵礦石期貨上市獲得了證監(jiān)會(huì)立項(xiàng)。業(yè)內(nèi)人士在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，從鐵礦石推出的進(jìn)展程度及行業(yè)的迫切要求看， 鐵礦石期貨有望年內(nèi)“落地”。

長(zhǎng)期跟蹤研究國(guó)際鐵礦石衍生品市場(chǎng)的大連商品交易所工業(yè)品事業(yè)部高級(jí)經(jīng)理王淑梅對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，從我國(guó)的情況來看，推出鐵礦石期貨意義重大。

首先，長(zhǎng)期來看，我國(guó)仍處于工業(yè)化、城鎮(zhèn)化進(jìn)程的加速期，中國(guó)市場(chǎng)對(duì)鐵礦石的需求仍然很大，盡早推出我國(guó)的鐵礦石期貨有助于改變目前定價(jià)不合理的局面、增加國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)定價(jià)的影響力，維護(hù)中國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)及國(guó)家經(jīng)濟(jì)利益。

第二，期貨市場(chǎng)能夠?yàn)殇撹F產(chǎn)業(yè)鏈提供有效的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，利用期貨市場(chǎng)規(guī)避原料價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)之后，企業(yè)就可以專心于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，通過市場(chǎng)擴(kuò)張的規(guī)模效應(yīng)和經(jīng)營(yíng)能力的提升贏得市場(chǎng)的主動(dòng)權(quán)，并推進(jìn)產(chǎn)業(yè)做大做強(qiáng)。

第三，推出鐵礦石期貨將促進(jìn)鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，政府部門和相關(guān)協(xié)會(huì)，也能夠充分利用期貨市場(chǎng)的“溫度計(jì)”和“望遠(yuǎn)鏡”功能，及時(shí)了解市場(chǎng)未來變化趨勢(shì)，及時(shí)出臺(tái)具有前瞻性的相關(guān)政策和法規(guī)，進(jìn)行更為有效的宏觀調(diào)控，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整總體目標(biāo)的早日實(shí)現(xiàn)。

最后，鐵礦石期貨可以提高我國(guó)鐵礦石資源的保障能力，一方面，礦山企業(yè)可以通過期貨市場(chǎng)鎖定未來的礦石價(jià)格，合理地安排生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，穩(wěn)步擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，保障穩(wěn)定供應(yīng)，有效地提高我國(guó)鐵礦資源保障能力，另一方面，也可以利用期貨市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)的有效價(jià)格，從而制定更為有效的投資開采計(jì)劃，更好地開展國(guó)內(nèi)資源整合與海外資源并購(gòu)，充分地利用國(guó)內(nèi)、外兩種資源為鋼鐵產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展服務(wù)。

需要特別注意的是，目前大商所研究設(shè)計(jì)的鐵礦石期貨是采用實(shí)物交割方式。由于只有中國(guó)有鐵礦石現(xiàn)貨貿(mào)易，所以，國(guó)際市場(chǎng)的衍生品都采用中國(guó)北方港口到岸價(jià)為基準(zhǔn)的鐵礦石指數(shù)進(jìn)行交割結(jié)算。在有實(shí)物交割的情況下，港口堆放的商家?guī)齑妗⒑Ｉ险袠?biāo)的漂貨、鋼廠自有庫存或礦山尚未開采的礦石，都可以成為交易的籌碼，使得期貨市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)的鐵礦石價(jià)格更公正、更真實(shí)、準(zhǔn)確地反映現(xiàn)貨市場(chǎng)的供需關(guān)系。因此，如果能盡早上市鐵礦石期貨，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)的實(shí)物交割模式將會(huì)在一定程度上壓縮市場(chǎng)主體的操縱空間，因此更符合中國(guó)企業(yè)的利益和需求，有利于市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。

事實(shí)上，監(jiān)管層對(duì)上市鐵礦石期貨也持積極態(tài)度。2012年下半年，大商所與國(guó)家發(fā)展委產(chǎn)業(yè)司合作開展了《關(guān)于鐵礦石期貨對(duì)我國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展影響的研究》，結(jié)論肯定了期貨市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的積極作用。主管鋼鐵產(chǎn)業(yè)的國(guó)家發(fā)改委產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)司副巡視員李忠娟表示，在國(guó)內(nèi)外鐵礦石供應(yīng)逐步充足化、多元化，以及期貨、掉期、現(xiàn)貨市場(chǎng)迅速發(fā)展的環(huán)境下，立足于鐵礦石期貨交易對(duì)鋼鐵產(chǎn)業(yè)的影響分析，提出在國(guó)內(nèi)開展鐵礦石期貨交易‘晚推不如早推’，各參與部門已逐漸形成統(tǒng)一認(rèn)識(shí)。

推出鐵礦石期貨對(duì)于我國(guó)爭(zhēng)奪世界貿(mào)易定價(jià)權(quán)到底有多少支撐作用呢？以國(guó)內(nèi)目前上市的大豆、玉米、金屬期貨等為例，采用期貨定價(jià)幾乎是所有大宗商品的定價(jià)歸宿，這是和期貨市場(chǎng)完善的監(jiān)管制度、集中撮合的交易機(jī)制、高度的標(biāo)準(zhǔn)化程度、足夠的市場(chǎng)流動(dòng)性和高度的市場(chǎng)公信力等因素密切相關(guān)的。

推出鐵礦石期貨，將有助于我國(guó)爭(zhēng)奪貿(mào)易定價(jià)權(quán)，一旦國(guó)際貿(mào)易采用我國(guó)期貨定價(jià)，國(guó)內(nèi)的鋼鐵企業(yè)不但可以規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)、具有更高的套保效率，還能享受由此帶來的更低的市場(chǎng)參與成本。這在線性低密度聚乙烯(LLDPE)品種上已得到驗(yàn)證；LLDPE期貨推出之前，由于我國(guó)是主要的進(jìn)口國(guó)，一直是世界價(jià)格高地，推出LLDPE期貨后，目前我國(guó)已成為世界最大的塑料期貨交易市場(chǎng)，大連的期貨價(jià)格也成為貿(mào)易價(jià)格的風(fēng)向標(biāo)，現(xiàn)在國(guó)內(nèi)反倒成了價(jià)格“洼地”，使那些即使不參與期貨交易的企業(yè)也能以比較優(yōu)勢(shì)的成本購(gòu)得商品。