期貨中國34、您認(rèn)為“市場的方向難判斷，但強(qiáng)弱好區(qū)分”，為什么這么說？您如何區(qū)分強(qiáng)弱？

張海峰：市場的方向?qū)σ话阃顿Y者來說確實(shí)很難判斷，市場方向有三個，漲、跌、震蕩，漲的過程中會伴隨著下跌，下跌的過程中伴隨著上漲。2010年棉花的牛市行情中，我們也見到有跌停板，包括去年豆粕的牛市行情也看到有跌停板，所以市場的方向不好講，什么時候牛市行情到頂了，熊市行情到底了，我覺得不是一般人能知道的。但是強(qiáng)弱好區(qū)分，只要做過一段時間都會感覺到，做多肯定會選擇強(qiáng)的品種，做空肯定選擇弱的品種，切忌一旦強(qiáng)的品種上漲就選擇買弱的品種，會覺得弱的品種會補(bǔ)漲，認(rèn)為弱的品種價格已經(jīng)很低了，再虧也虧不了多少。最近一段時間，螺紋鋼跟焦炭同屬建材板塊，螺紋鋼比焦炭要強(qiáng)，很多人買螺紋鋼賺到錢，但是買焦炭就沒賺到錢。強(qiáng)弱好區(qū)分，收益跟風(fēng)險好控制一點(diǎn)。

怎么區(qū)分強(qiáng)弱，比如今天市場整體為弱勢，漲得多的就是強(qiáng)勢品種，跌的最多的就是弱勢品種，我會選擇強(qiáng)的品種做多，做空會選擇弱的品種。品種的強(qiáng)弱我有自己的體系，我覺得期貨行情的變動就像一個天平，天平的中間有個小球，左邊是多頭，右邊是空頭，天平左邊有很多擋板，有支撐位，天平的右邊也有擋板，就是壓力位，小球從中間開始左右滾動，如果這個市場多頭拿到砝碼，多頭肯定會壓空頭，小球會往空頭這邊滾，只要第一個支撐位的擋板被打破，小球肯定會到第二個擋板，所以每次看到行情就會經(jīng)常想到小球處在哪個階段，我每次進(jìn)場都會選擇小球要突破哪個擋板的時候，品種的強(qiáng)弱我也是看小球是在多頭這邊滾動還是空頭這邊滾動。我自己做了一個區(qū)分強(qiáng)弱的體系，把它叫做小球原則。

期貨中國35、2008年7月您在杭州成立韋航投資團(tuán)隊(duì)，2011年1月您在合肥成立韋航投資管理有限公司，這兩三年里韋航投資已成為期貨行業(yè)知名度很高的專業(yè)投資機(jī)構(gòu)。就您看來，經(jīng)營一家投資公司，交易能力是不是最重要的？

張海峰：目前整個市場環(huán)境來講，作為一個跟期貨相關(guān)的投資公司，交易能力是生存之本，沒有強(qiáng)勢的交易團(tuán)隊(duì)，沒有一定的盈利能力，投資公司是沒辦法發(fā)展的。對我們整個韋航團(tuán)隊(duì)來講，交易只是我們的一部分，除此之外，我們還有企業(yè)培訓(xùn)跟軟件業(yè)務(wù)，包括投資者服務(wù)。投資公司還是要根據(jù)自己的定位來發(fā)展，我們的定位就是綜合性的金融創(chuàng)新公司，交易是我們公司重要的工作內(nèi)容，但不是全部。

期貨中國36、除了交易工作以外，平時您還有哪些工作要處理？交易在您工作時間上所占的比重有多少？在交易和交易的研究上，是不是花的時間越多越好？

張海峰：我的工作除了交易以外，還有公司的團(tuán)隊(duì)發(fā)展和企業(yè)的日常管理，現(xiàn)在我們團(tuán)隊(duì)有六七十個人，所以要處理的事務(wù)比較多。交易在工作中沒有放到第一位，工作上有事情我會選擇處理工作的事情，第二再處理交易上的問題，工作第一，交易第二。時間安排沒有一個明確的比例，總的來說我的交易時間不會太多。

我覺得我在交易上的研究花的時間應(yīng)該是越多越好，就像國內(nèi)做得比較好的高手，有個共同點(diǎn)就是足夠勤奮，足夠花時間，足夠努力，這是交易做得好的前提條件。

期貨中國37、您在交易時間是否盯盤？是否會被盤面的變動影響心情？

張海峰：只要有時間我就會去盯盤，如果工作有事情就會把盤面放開，但是我基本上每做一筆單子就把止損止盈設(shè)好，到了止損電腦就會自動觸發(fā)，止盈也是一樣。如果我盯盤會可能臨時改變一些策略，但基本上盤中我不會改變方向。交易時間我沒有強(qiáng)逼自己去盯盤。

盤面的變動對心情的影響肯定有，因?yàn)檫@畢竟是錢，如果盤面變動完全按照我的思路來，我肯定很開心。

期貨中國38、就您看來，和其他投資機(jī)構(gòu)相比，韋航投資的核心優(yōu)勢體現(xiàn)在哪些方面？

張海峰：我覺得韋航團(tuán)隊(duì)跟其他投資機(jī)構(gòu)相比，還是比較年輕的團(tuán)隊(duì)，研發(fā)團(tuán)隊(duì)有三分之一的同事跟我一起有五六年了，剩下的人跟我的時間都不太長，所以經(jīng)驗(yàn)不足是我們的劣勢，但是優(yōu)勢也有一些，首先我們是個非常年輕的團(tuán)隊(duì)，沒有太多的人生閱歷，在我們這個行業(yè)反而容易有所成就，尤其研究方面，因?yàn)榭梢苑砰_手腳，真正做到客觀公正。我們后期的發(fā)展思路也規(guī)劃的很清晰，心很齊，把該做的事情做好。在我的團(tuán)隊(duì)里面沒有交易高手，沒有交易專家，每個人做好分內(nèi)的事情，整個團(tuán)隊(duì)加在一起就能組成一個交易高手。我的團(tuán)隊(duì)從建立到現(xiàn)在非常穩(wěn)定，沒有一個員工主動辭職，這就是我們團(tuán)隊(duì)人的優(yōu)勢。

期貨中國39、韋航投資的定位和目標(biāo)是怎樣的？

張海峰：我們團(tuán)隊(duì)的定位是成為國內(nèi)成熟的創(chuàng)新金融服務(wù)企業(yè)，我們側(cè)重于打造金融服務(wù)平臺，市場跟客戶所需求的就是我們要做的事情，不局限于給客戶做資產(chǎn)管理，中國的期貨市場剛剛進(jìn)入發(fā)展的黃金十年，市場的需求非常多，對我們團(tuán)隊(duì)來說也是非常好的機(jī)遇。我們希望能跟市場一起發(fā)展，同時能夠享受行業(yè)發(fā)展帶來的紅利。

期貨中國40、韋航投資舉辦了不少投資者沙龍活動，請問貴公司一般多長時間舉辦一次這類活動？活動的主要內(nèi)容有哪些？主要目的是什么？

張海峰：我們從2012年年初開始舉辦投資者沙龍活動，基本上兩個禮拜舉辦一次，活動的內(nèi)容主要是投資者一起交流行情，交流操盤心得體會，把交易中遇到開心的不開心的事拿出來聊聊。在安徽合肥反應(yīng)還好，每次舉辦活動也有很多外地的朋友趕過來。

我們的目的一方面是宣傳作用，讓更多的人了解我們的團(tuán)隊(duì)；另一方面是通過活動創(chuàng)造企業(yè)的價值，我自己是做交易出身的，知道做交易是多么的寂寞和辛酸，每天都有大悲大喜，也希望通過這類活動讓交易者更放松一點(diǎn)，活動也能夠帶一帶新手，給新手和老手提供一個交流的平臺，之前我有想過開一個茶樓，后來考慮到有成本，需要收費(fèi)，就會把活動搞成盈利性質(zhì)，就放棄了。

期貨中國41、韋航投資和安徽大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院、徽商期貨合作成立了“卓越期貨人才培養(yǎng)基地”，請問這一培養(yǎng)基地著重培養(yǎng)人才哪些方面的能力？韋航投資有沒有從中選拔到優(yōu)秀人才？

張海峰：韋航投資和安大成立的期貨人才培養(yǎng)基地是我當(dāng)時的一個想法，當(dāng)然也非常感激徽商期貨的吳總和黃總對我的鼎力支持，因?yàn)榭紤]到，現(xiàn)在中國很多產(chǎn)業(yè)活躍的都是中小企業(yè)，他們對期貨的認(rèn)識是非常生疏的，沒有專門懂期貨的人，但是對期貨的認(rèn)識是必需的，所以我覺得有必要給他們的員工培訓(xùn)期貨基礎(chǔ)知識，然后就和安大以及徽商期貨成立了這樣一個基地，讓每個企業(yè)派一到兩名員工過來學(xué)習(xí)，培訓(xùn)內(nèi)容是基礎(chǔ)性的，對企業(yè)有實(shí)際作用的，比如套保方面的知識。因?yàn)槭瞧髽I(yè)派人過來，所以我們沒有從中選拔人才的計劃，我當(dāng)時的想法就是讓每一個中小企業(yè)都有一個看得懂期貨行情的人才。現(xiàn)在很多期貨公司去開發(fā)這些企業(yè)，能夠把后續(xù)維護(hù)做得非常好的公司不是很多，很多客戶沒有抱著投機(jī)的心態(tài)進(jìn)來，抱著學(xué)習(xí)和認(rèn)識這個市場的心態(tài)進(jìn)來，結(jié)果沒有后續(xù)維護(hù)的情況下把期貨變成投機(jī)的工具，很多客戶在大概了解了期貨是個什么樣的市場，怎么用期貨為企業(yè)服務(wù)的時候，他已經(jīng)在上面虧了很多錢了。為中小企業(yè)服務(wù)是我們成立人才培養(yǎng)基地的目的。

期貨中國42、韋航投資還有一款“韋航投資期貨投資分析軟件”，請您簡單介紹一些這款軟件的功能，您覺得哪些類型的投資者適合使用這款軟件？

張海峰：做這款軟件我們也花了一年多時間，主要是期貨管家式的服務(wù)，可以通過軟件跟我們的研發(fā)團(tuán)隊(duì)互動，軟件也包括一些行情信號的提示，比較適合初級投資者。這款軟件是不對外的，只提供給自己的客戶和合作伙伴的客戶。

期貨中國43、期貨資產(chǎn)管理時代已經(jīng)到來，就您看來，在期貨資產(chǎn)管理時代，期貨市場參與群體的角色組成和比例會發(fā)生怎樣的變化？市場參與者之間的盈虧格局會發(fā)生怎樣的變化？

張海峰：期貨資產(chǎn)管理時代的到來，參與群體的角色肯定有變化，現(xiàn)在正在發(fā)生很大的變化，以前盲目進(jìn)來的散戶很多，最近幾年很少，專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)越來越多，大多數(shù)投資機(jī)構(gòu)都具備一定的盈利能力和抗風(fēng)險能力，很多老手感嘆這個市場“羊”越來越少，“狼”越來越多。后期的盈虧格局也會發(fā)生非常大的變化，擁有成熟團(tuán)隊(duì)的主觀交易會做得越來越大，沒有成熟團(tuán)隊(duì)的機(jī)構(gòu)或個人會被市場淘汰，程序化會越來越多，他們的盈利相對穩(wěn)定，不會大賺也不會大虧，但是他們是市場非常重要的參與部分。

期貨中國44、具備哪些素質(zhì)和能力的個人或團(tuán)隊(duì)能夠在期貨資產(chǎn)管理時代繼續(xù)勝出？

張海峰：我覺得在資管時代交易競爭會越來越充分，對個人和團(tuán)隊(duì)交易能力的要求會越來越高，對個人來說要有良好的交易心態(tài)，對團(tuán)隊(duì)來說要有非常嚴(yán)格的交易執(zhí)行部門，這些是在資產(chǎn)管理時代必須具備的生存條件。

期貨中國45、不少投資機(jī)構(gòu)通過各類形式發(fā)行正規(guī)基金產(chǎn)品，韋航投資在這方面有沒有動作或計劃？

張海峰：首先，韋航在這方面，不管是發(fā)有限合伙還是公共基金專戶應(yīng)該都不是什么難事情，我們有這方面的計劃但時間還沒到。如果要發(fā)，規(guī)?？赡鼙容^大，想把第一期的產(chǎn)品規(guī)模做上去。目前，我覺得我們團(tuán)隊(duì)還需要再歷練，要成為一個有一定行業(yè)公共形象的投資團(tuán)隊(duì)。發(fā)產(chǎn)品的事既然做，就一定要做好，我是這樣的想法，我和我的團(tuán)隊(duì)也是這樣考慮的，所以我們現(xiàn)在不急著去做這個事情，我希望我的團(tuán)隊(duì)能夠再成熟一點(diǎn)，各方面要求和能力真正能夠達(dá)到管理基金的能力，然后我們才真的去做這個事情。

補(bǔ)充：我希望這個市場的投資者不要把我當(dāng)做期貨高手，我承認(rèn)在市場有過比較大的盈利，但是我的操作風(fēng)格比較另類，一般人不好復(fù)制的。我現(xiàn)在投資于期貨交易的資金很少，一般只維持在一千萬左右，而且我的賬戶從來不加資金，盈利了出錢，虧損了我會一直做。我投資的是我的團(tuán)隊(duì)、我的公司，我看好行業(yè)未來十年、二十年的發(fā)展。做期貨，大多數(shù)個人交易者開始都看不到后面的風(fēng)險，太多的紙上富貴一場夢。

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主持：沈良  錄音整理：翁建平

2013-6-28