首先從交易策略構(gòu)建的角度進(jìn)行分析

交易界有句經(jīng)典：控制虧損，讓利潤奔跑！

筆者在建構(gòu)交易系統(tǒng)時(shí)，也始終將該句經(jīng)典放在第一位，在制定好進(jìn)場策略后，立即將初次止損放進(jìn)策略里，這是控制每筆交易的最大虧損幅度，無論行情怎么發(fā)展，最多觸及最初設(shè)置的止損價(jià)位，出場后該筆交易到此結(jié)束，同時(shí)當(dāng)日也不再進(jìn)場交易。這里就有一個(gè)問題，那就是初次止損如何去設(shè)置，筆者在設(shè)置初次止損時(shí)作如下考慮：大家都知道常用的風(fēng)險(xiǎn)控制是單筆交易的虧損幅度不能超過資金總額的2%，這時(shí)候可以依據(jù)自身的資金情況，初設(shè)置一個(gè)止損幅度，然后再將止盈策略與出場策略寫進(jìn)去，這時(shí)候可以執(zhí)行該策略對(duì)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行回測(cè)，查看該策略的歷史績效情況，更為主要的是該策略在對(duì)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行回測(cè)中的風(fēng)險(xiǎn)控制情況，單筆交易的最大虧損與連續(xù)虧損情況，根據(jù)歷史回測(cè)的績效與風(fēng)險(xiǎn)情況，對(duì)初次止損的幅度進(jìn)行修正，當(dāng)然修正的目的是縮小每筆交易的虧損幅度，同時(shí)又要保證止損的空間不能太小，以免很容易被市場止損出局。我們要做的是在控制虧損幅度的情況下，留給價(jià)格足夠的時(shí)間與空間，耐心持有進(jìn)場的部位，享受后續(xù)可能出現(xiàn)的大行情。

其次從交易系統(tǒng)的執(zhí)行情況分析

一、好的交易策略能不能徹底的貫徹執(zhí)行

從近一個(gè)多月的系統(tǒng)運(yùn)行情況看，每個(gè)系統(tǒng)在正式進(jìn)入市場運(yùn)行后，都有一個(gè)筑底的過程，很少有系統(tǒng)進(jìn)場后就立即產(chǎn)生利潤，往往是在成本附近上下波動(dòng)，甚至還會(huì)出現(xiàn)一定幅度的下探，但是下探的空間不會(huì)太大，這段時(shí)期對(duì)于交易者來說是相當(dāng)難熬的，因?yàn)榇丝探灰渍呦肓⒓礄z驗(yàn)自己所建立系統(tǒng)的績效，想快點(diǎn)看到該系統(tǒng)的結(jié)果，在這段時(shí)間理，部分交易者會(huì)堅(jiān)持不下去，主觀交易與量化交易開始產(chǎn)生沖突，這種情況筆者在交易中有親身經(jīng)歷，在沖突中如果主觀交易戰(zhàn)勝量化交易，很多人將開始放棄已經(jīng)制定好的量化系統(tǒng)，并開始回到之前的交易模式，但此時(shí)還會(huì)時(shí)常關(guān)注自己的量化系統(tǒng)情況，當(dāng)看到主觀交易產(chǎn)生較大幅度的虧損，而在這期間如果能夠堅(jiān)持程序化交易，已經(jīng)完全突破了資金曲線的底部震蕩區(qū)域，這時(shí)候交易者的心情難以用語言來形容的，具體見圖一。

圖一就是筆者在使用程序化交易中的一個(gè)很好的案例，從8月24號(hào)開始一直在用價(jià)值線這套策略系統(tǒng)進(jìn)行模擬實(shí)盤交易，隨著交易次數(shù)的增多，耐心在逐漸降低，開始懷疑該套交易策略，認(rèn)為如果靠自己的主觀判斷去交易肯定會(huì)有很好的收益，慢慢的就不再機(jī)械的執(zhí)行該交易策略了，而完全靠感覺去交易，結(jié)果人性的弱點(diǎn)又在這里暴露出來了，虧損不出場，認(rèn)為行情還會(huì)漲回來的，結(jié)果一去不復(fù)返，而這期間程序化交易系統(tǒng)連續(xù)兩日產(chǎn)生了近10萬的收益。具體走勢(shì)見圖二、圖三。有了這兩筆的交易完全可以帶動(dòng)資金曲線上升一個(gè)層次，并且成功的完成了資金曲線的筑底過程。

二、好的交易策略會(huì)遇到意想不到的交易風(fēng)險(xiǎn)

投資者可能會(huì)有這樣一種誤解，總是認(rèn)為自己的交易策略制定好了，回測(cè)的績效也還不錯(cuò)，可以放心的讓它跑實(shí)盤了，自己也無需再維護(hù)該系統(tǒng)了，這種思想在程序化交易中是要不得的，一套交易策略制定、優(yōu)化好了，可以跑實(shí)盤了，那只是剛剛開始，這只能說明你有一個(gè)很好的開頭，雖然說良好的開始是成功的一半，然而后續(xù)能否堅(jiān)持成功，最后能否成功，還要取決于你能否有一個(gè)持之以恒的態(tài)度去維護(hù)、關(guān)注該策略，同時(shí)要關(guān)注該市場的運(yùn)行態(tài)勢(shì)，因?yàn)橄到y(tǒng)或者市場都可能產(chǎn)生一些意料之外的事情，這就會(huì)挫傷交易系統(tǒng)與交易者的心理。

圖四就是筆者在模擬實(shí)盤中的產(chǎn)生的一種意外情況，某日打開系統(tǒng)后有事情出去，就一直沒有看盤面與系統(tǒng)運(yùn)行情況，當(dāng)日開了一筆空單，到臨近收盤的時(shí)候沒有系統(tǒng)沒有自動(dòng)平倉，晚上回來我才發(fā)現(xiàn)，但已經(jīng)來不及了，然而市場似乎有意在和我作對(duì)，第二日一個(gè)跳空高開到漲停板，那么對(duì)應(yīng)的資金曲線只能是向下跳空了，這段跳空將會(huì)大傷系統(tǒng)的元?dú)猓枰瞄L時(shí)間才能夠恢復(fù)。

三、好的策略還是需要好的交易紀(jì)律

雖然說程序化交易是機(jī)械的執(zhí)行交易系統(tǒng)發(fā)出的信號(hào)，永遠(yuǎn)代替不了人工智能，然而程序化交易確實(shí)有很多優(yōu)點(diǎn)，它能夠完全克服人性的恐懼與貪婪的弱點(diǎn)，能夠客觀的、一致的執(zhí)行投資者制定的交易策略，能夠讓投資者實(shí)現(xiàn)長期穩(wěn)定的盈利，見圖五。