【行情評述】

今日公布多項經(jīng)濟數(shù)據(jù)：國家統(tǒng)計局今日公布數(shù)據(jù)顯示，9月CPI同比上漲3.1%，重回"3時代"，高于市場預期的同時，也創(chuàng)近7個月以來新高；9月PPI同比降幅繼續(xù)收窄至1.3%，連續(xù)4個月收窄，并創(chuàng)17個月新高。另央行今日公布數(shù)據(jù)顯示，9月末，廣義貨幣（M2）余額為107.74萬億元，同比增長14.2%；9月當月人民幣貸款增加7870億元，同比多增1644億元；9月當月社會融資規(guī)模為1.40萬億元，分別比上月和上年同期減少1784億元和2413億元。國家能源局今日也發(fā)布數(shù)據(jù)，9月全社會用電量同比增長10.4%，增速創(chuàng)年內次高。

今日資金面較為平穩(wěn)，SHIBOR 1W及2W分別下行39.1BP和14.8BP至3.855%和4.65%。股票市場今日繼續(xù)上揚，上證綜指上漲9.62點至2237.77點；深證成指上漲22.13點至8760.10點。

受今日發(fā)布的CPI等經(jīng)濟數(shù)據(jù)的影響，今日債券市場收益率整體上行為主，利率產(chǎn)品中長端上行較為明顯。

具體來看，國債收益率曲線7、10年期上行4-5BP至4.06%、4.07%。政策性金融債收益率曲線與政策性金融債收益率曲線（國開行）整體也以上行為主，幅度約為2-4BP。

信用產(chǎn)品方面，高信用等級收益率曲線整體以微幅上行為主，中低信用等級中短端則出現(xiàn)小幅下行。受13蓉城文化CP001、13連云港CP002、13古井MTN001等券的成交帶動，中短期票據(jù)AA曲線1、3期下行2BP至5.69%和5.84%的水平。

今日債券市場指數(shù)小幅下跌，其中不包含利息再投資的中債綜合指數(shù)（凈價）下跌0.0669%，而包含利息再投資的中債綜合指數(shù)（財富）下跌0.0421%。全市場平均到期收益率為4.8805%，平均市值法到期收益率為4.8239%，平均市值法久期為4.028。

周一（10月14日），國債期貨全線收低，主力合約TF1312低開后震蕩下行。當日三份合約共計成交2599手，較前一交易日增近五成。

當日，主力合約TF1312收報94.118元，跌0.19%，成交2493手，日減倉28手，持倉3663手；TF1403合約報94.158元，跌0.18%，成交64手，日增倉3手，持倉239手；TF1406合約報94.188元，跌0.14%，日減倉5手，持倉107手。主力合約最便宜交割券為13附息國債15，基差為-0.0989。

【后市展望及操作策略】

周一（10月14日），國債期貨全線收低，主力合約TF1312低開后震蕩下行，主力合約TF1312收報94.118元，跌0.18%，基差為-0.0989，理論基差為-0.1625。

根據(jù)CTD券130015計算得出的TF1312理論價格為94.146元，TF1403理論價格為94.452元，TF1406理論價格為94.760元，根據(jù)CTD券變化5個BP得出的TF1312合約理論價格波動幅度為93.868-94.426；TF1403合約理論價格波動幅度為94.172-94.736；TF1406合約理論價格波動幅度為94.476-95.046。本周建議維持偏空操作，針對周二主力合約下跌支撐點93.870，93.870以上可以做空。建議日內交易，保證0.75%的日收益即對應于2分的波動即可。

【宏觀消息】

1、資金面

本周一（10月14日）銀行間隔夜回購利率3.1156%，較上一個交易日上漲10個BP，7天加權平均利率3.8248%，較上一個交易日下跌40個基點，14天加權平均利率4.5610%，較上一個交易日下跌32個BP，21天及以上期限的利率則漲跌互現(xiàn)；隔夜拆借利率加權平均價為3.1269%，較上一個交易日上漲8個BP；7天隔夜拆借利率加權平均價為4.0042%，較上一交易日下跌21個BP；SHIBOR隔夜利率3.1130%，較上一個交易日上漲9個BP，一周SHIBOR較上一個交易日下跌39個基點，加權均價3.8550%，2周SHIBOR較上一個交易日下跌15個BP，加權均價4.6500%，一個月SHIBOR較上一交易日上漲5個BP，加權均價4. 8500%。

2、市場新聞

中國國家開發(fā)銀行周二將增發(fā)今年第36-40期五期固息債(俗稱"福娃債")。最新公布的通脹數(shù)據(jù)走高短期內令債市暫承壓，雖資金面呈寬松態(tài)勢，但仍難對沖新債供給壓力不減的利空，料明日新債整體需求除一年品種外，其余或均高于二級市場。