華爾街經(jīng)濟學家點評9月非農(nóng)就業(yè)

遲到了兩個多星期的美國非農(nóng)就業(yè)報告讓人有些失望，就業(yè)增長僅14.8萬，遠遠不及預期的18萬，華爾街投行的小伙伴們都驚呆了。

華爾街經(jīng)濟學家普遍認為，9月就業(yè)數(shù)據(jù)的低迷顯示了美國經(jīng)濟動能缺失，有可能讓美聯(lián)儲按兵不動，維持每月850億美元的購債規(guī)模直至明年春天。

9月美國非農(nóng)就業(yè)報告數(shù)據(jù)如下：

美國9月新增非農(nóng)就業(yè)者為14.8萬人，低于共識預期18萬人，連續(xù)三個月低于預期。

9月失業(yè)率7.2%為2008年11月來最低，8月為7.3%。

9月美國勞動參與率63.2%，四舍五入后與8月持平，但未舍入的數(shù)據(jù)還是有所下降。

高頻經(jīng)濟(High Frequency Economics)首席美國經(jīng)濟學家Jim O’Sullivan：

雖然前月就業(yè)數(shù)據(jù)上修幅度較大，但9月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)低于預期仍是事實。近來，首次公布的數(shù)據(jù)傾向于偏低。在截至8月的12個月中，首次公布的非農(nóng)就業(yè)增長平均為16.1萬，而修正后的平均數(shù)據(jù)為18.5萬。

與此同時，失業(yè)率持續(xù)下行。但即便如此，這個數(shù)據(jù)可能還是會讓市場對美聯(lián)儲放緩QE時間的預期推遲，至少還需要等待更多的信息來做出判斷。

道明證券美國研究與策略主管Millan Mulraine：

整體來看，9月的報告是一份非常疲弱的報告，反映出了在政府關門前和債務上限僵局之前的這個月中，就業(yè)市場急劇走弱?？紤]到這個數(shù)據(jù)還沒有受到10月政府關門的直接影響，所以可以稱之為是一份“干凈的”報告。

對于美聯(lián)儲來講，這份報告很可能傳遞了經(jīng)濟還不足以支持縮減寬松規(guī)模的信息。而考慮到政府關門對于經(jīng)濟所造成的不確定性沖擊，要看清楚就業(yè)市場清晰的狀況可能還需要一段時間。

因此，我們認為縮減QE的行動會有所推遲，目前我們預計美聯(lián)儲會在2014年第一季度縮減QE，3月的可能性最大。

PNC金融服務公司高級經(jīng)濟學家Gus Faucher：

就業(yè)市場的復蘇仍在持續(xù)，但是就業(yè)增長的速度令人失望。9月的報告是在政府關門之前的數(shù)據(jù)，10月的報告將反映出政府關門的沖擊，有可能會顯示出更疲弱的就業(yè)增長。

然而，現(xiàn)在對就業(yè)市場的狀況加以定奪是沒有什么用的，要等到11月才能作出判斷。隨著財政政策對經(jīng)濟增長拖累的減少，預計2014年的就業(yè)增長將更強勁一些。

Plante Moran金融咨詢公司合伙人兼首席投資官Jim Baird

如果說有積極的消息，那就是經(jīng)濟還在持續(xù)地緩慢回暖。然而，工資增長仍然相對滯后，就業(yè)環(huán)境的持續(xù)疲弱也對消費者工資增長、消費者信心以及支出造成了阻礙。

Janney資本市場固定收益部門總經(jīng)理Guy LeBas：

雖然9月的就業(yè)數(shù)據(jù)跟政府關門沒有太多關系，但也還是證明了一點：美聯(lián)儲的寬松政策是如今的財政環(huán)境中唯一有意義的政策工具。

更低的就業(yè)增長意味著美聯(lián)儲維持QE3的幾率更大。政府關門事件已經(jīng)讓我們對于美聯(lián)儲放緩QE的時間點預期推遲至明年1月份，而3月份才采取行動的可能性更高。

新際策略(Newedge Strategy)經(jīng)濟學家Annalisa Piazza：

今天的就業(yè)報告很難會讓美聯(lián)儲FOMC的政策立場在下周的會議上有所轉(zhuǎn)變。首先，就業(yè)市場并沒有顯示出足夠強勁的水平，不能夠反映出商業(yè)環(huán)境穩(wěn)固的持續(xù)改善。其次，失業(yè)率下降的部分原因是勞動參與率的下降，而不是就業(yè)的堅實增長。最后，政策制定者將樂意再等更多的證據(jù)來判斷政府關門的影響，之后再采取政策行動。

Sterne Agee公司首席經(jīng)濟學家Lindsey Piegza：

從美聯(lián)儲的立場來看，9月的就業(yè)報告將支持其維持每月850億美元的購債規(guī)模不變，當然也會排除10月(甚至12月)開始放緩QE的選項。此前我們曾表示，伯南克說“即使我們今年開始縮減QE，也將依照數(shù)據(jù)來決定任何接下來的行動”時，其實就已經(jīng)把縮減QE的日程推到了2014年。美聯(lián)儲仍然在等待基業(yè)市場的顯著改善，現(xiàn)在看來，等待的時間可能更為漫長了。

巴克萊銀行經(jīng)濟學家Dean Maki和Michael Gapen：

9月非農(nóng)報告顯示就業(yè)增長緩慢，因此我們將對美聯(lián)儲縮減QE最早時間點的預期由今年12月推遲至明年3月?，F(xiàn)在，我們預計美聯(lián)儲將在2014年9月完全結束QE3，較此前預期的2014年6月也有所推遲。但我們?nèi)跃S持美聯(lián)儲首次上調(diào)利率的時間預期在2015年6月不變。

此外，高盛、瑞信、法國巴黎銀行、德意志銀行和資本經(jīng)濟公司的經(jīng)濟學家一致預計，2014年之前美聯(lián)儲不會縮減QE規(guī)模。

責任編輯：劉健偉

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