建議一：相信歷史

歷史是會不斷重復(fù)的，如果忘記這條你會處于危險境地。在投資狂熱階段，既得利益者以及媒體和分析師不斷地鼓動你，他們向你保證：當下經(jīng)濟情況是絕無僅有的好，投資狀況樂觀，實體經(jīng)濟有著更高和更持久的增長潛力，即使這些觀點來自于美聯(lián)儲本身，你也應(yīng)該要忽略它們，不要過多地受它們的影響。市場如果會更猛烈地上漲，它只是離真正公正的價值越來越遠。但最終，市翅讓你失望，它可能會在你極度痛苦和煩躁中，下跌回歸至合理的價值水平。投資者的任務(wù)是要在這樣的市場波動中生存下去，下面是更具體的措施。

建議二：

不要做借款人，也不要做貸款人

如果你貸款來投資，它會干擾你的投資能力。不使用杠桿的投資組合不能被斬倉，而使用杠桿的投資則會面臨這種風險。杠桿會使得投資者自身的耐心受損。貸款鼓動起了金融激進主義，它使得投資者更加魯莽和貪婪。它雖然暫時會增加你的回報，但最終會突然摧毀你。

建議三：

不要把所有的資產(chǎn)都放在一條船上

將投資配置在幾個不同的領(lǐng)域，而且盡量多一些，這可以增加你投資組合的韌性，增強承受沖擊的能力。顯然，當你的投資標的眾多，而且各不相同，你就越可能在你的主要資產(chǎn)下跌的關(guān)鍵時期生存下來。

建議四：要有耐心，并且專注長遠

投資者要耐心等待好牌。如果你等待的時間足夠長，市場價格可能會變得非常便宜，這就是你投資的安全邊際。因此投資者現(xiàn)在需要做的是，面臨較好的投資機會時仍然要忍受等待的痛苦，直到其中一些變得極好。個股通常會從底部反彈，整個市場也是周期波動的。

建議五：

認識到你相對于專業(yè)人士的比較優(yōu)勢

迄今為止，專業(yè)人士面臨的最大問題是，作為投資代理人，首先要維護自己的事業(yè)，這就使得他們在投資中有所顧忌。專業(yè)投資人士的第二個問題是由于排名的需要，他們必須要在投資中活躍積極。而個人投資者可以更好地耐心等待合適的價格，而不用在意別人在做什么，這對于專業(yè)機構(gòu)投資人幾乎是不可能的。

建議六：

嘗試控制人類本性中的樂觀

樂觀可能是一個生存的積極特征。我們?nèi)祟愂欠N樂觀的物種，成功的人的樂觀水平很可能高于平均水平。在2000年美國的股市泡沫中，利空消息猶如鼠疫一樣，讓人痛恨。看跌的專業(yè)人員將被解雇，只是因為人們不想聽到關(guān)于牛市的不和諧的聲音。這個例子說明，當事情變得看上去很美好的時候，把它從人們手中拿走會使得人們非常不愉快，哪怕只是說說而已。

建議七：

在難得的局面中，要努力變得勇敢

當極端的機會展現(xiàn)在自己面前的時候，你可以比專業(yè)的機構(gòu)投資者投入更多比例的資金買入。因此，如果數(shù)字告訴你，這真的是一個定價被嚴重低估的市場，咬緊牙關(guān)，勇敢地加入進去。

建議八：遠離人群，只注重價值

現(xiàn)實生活中，個人對群體的情緒是難以抗拒的?？吹洁従釉谝粋€投機泡沫中變得富有，而你卻一直置身市場之外，這對于你來講真的是一種折磨。抵御人群鼓動的最好辦法是關(guān)注你自己計算的個股內(nèi)在價值，或找一個可靠價值測量來源(不時檢查他們的計算結(jié)果)。然后如崇拜英雄般地崇拜這些價值，并嘗試忽略一切。尤其是忽略短期的消息：經(jīng)濟的起伏波動和政府發(fā)布的無關(guān)緊要的消息。股票價值是基于公司未來幾十年的股息收入和現(xiàn)金流收益。短期的經(jīng)濟驟降對公司長期的價值沒有明顯的影響，更不用說對于更廣泛的資產(chǎn)類別。遠離那些試圖在短期破譯市場走勢的所謂專業(yè)人士，他們長期來看是會虧錢的。

建議九：投資其實真的相當簡單

GMO在預(yù)測不同資產(chǎn)類別的回報時，有一個簡單的和健康的方式：假設(shè)利潤率和市盈率會在7年的周期內(nèi)向長期平均水平靠近。

建議十：對自我要真實

作為個人投資者，你必須要明白自己的長處和短處。如果你能耐心等待，并忽視群體的誘惑，你很可能會獲勝。但是如果你采用一個有缺陷的方法，被群體引誘和恐嚇，跟隨人群而動，在上漲的后期進入市場，或者上漲初期離開市場，這對于投資來講都是災(zāi)難性的。你必須精確地知道你的痛苦和忍耐閾值。如果你無法抗拒誘惑，你就絕對不會管理好自己的錢。