近期，受原油價(jià)格持續(xù)回落和撫順石化裝置開工等因素影響，LLDPE期貨振蕩走弱。另一方面，由于塑料市場庫存仍偏低，且地膜生產(chǎn)進(jìn)入高峰，對LLDPE期價(jià)又形成一定的支撐，預(yù)計(jì)后市LLDPE期價(jià)將維持區(qū)間盤整態(tài)勢。

成本支撐進(jìn)一步減弱

由于季節(jié)性因素影響，煉廠開工率不斷下滑，美國原油庫存驟增。美國能源署公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至10月25日當(dāng)周商業(yè)原油庫存連續(xù)第六周大幅增加410萬桶，至3.8387億桶，預(yù)估為增加220萬桶，交割庫庫欣庫存增加220萬桶，為連續(xù)第三周增加，美國商業(yè)原油庫存增至四周的高位。不過，利比亞國內(nèi)原油產(chǎn)量和出口量尚未恢復(fù)，加之美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)議宣布維持聯(lián)邦基金利率在0—0.25%和每月850億美元的購債規(guī)模不變，對原油期貨價(jià)格帶來些許提振?？傮w來說，受基本面壓制，國際原油將延續(xù)弱勢。

供給壓力不大

目前石化企業(yè)、社會(huì)PE庫存仍然偏低，石化挺價(jià)意愿強(qiáng)烈。據(jù)隆眾石化網(wǎng)統(tǒng)計(jì)監(jiān)測，截至11月5日，華東方面，部分石化企業(yè)庫存量上漲1763噸，漲幅在10.07%，但LLDPE庫存繼續(xù)呈現(xiàn)下降趨勢。社會(huì)庫存方面，截至2013年10月31日，國內(nèi)PE較上月底減少7.92%，比上年同期減少8.66%。裝置檢修方面，撫順石化大乙烯裝置已開工，已有產(chǎn)品入庫，預(yù)計(jì)11月中下旬開始投放市場；大慶石化裝置正處于開車中，其中年產(chǎn)值25萬噸全密度裝置繼續(xù)停車。同時(shí)，蘭州石化全密度老裝置停車，新裝置生產(chǎn)7024，此外，10月17日起，福建聯(lián)合大修50天。整體來看，短期內(nèi)撫順石化線性裝置開工會(huì)給市場帶來一定的沖擊，但庫存仍偏低，供給壓力較小。

地膜生產(chǎn)進(jìn)入高峰

進(jìn)入11月份，棚膜廠家對于原料的需求逐步轉(zhuǎn)淡，但當(dāng)前正值地膜生產(chǎn)旺季，對原料的需求增加，據(jù)了解，華北、華東地區(qū)農(nóng)膜工廠開工率較好，維持在80%—100%，訂單量較為樂觀，11月份黑龍江、新疆等廠家將陸續(xù)啟動(dòng)生產(chǎn)，因此11月份農(nóng)膜產(chǎn)量仍將繼續(xù)增加。此外，遵循季節(jié)性規(guī)律，塑料薄膜產(chǎn)量在四季度也會(huì)有明顯提升，而下游工廠原料庫存處于低位，對原料存在剛性補(bǔ)貨需求。

總之，在上游支撐減弱、石化庫存處于低位，以及下游存在補(bǔ)貨需求的影響下，短期內(nèi)塑料期貨1405合約價(jià)格維持在10650—11050元/噸區(qū)間內(nèi)寬幅振蕩的概率較大。