期貨市場已成為對沖產(chǎn)品的主要載體,明年將會有更多的連續(xù)交易產(chǎn)品推出,這將為套利提供更多良好的機會。未來期權的上市也將使對沖產(chǎn)品、對沖手段更加豐富。 在昨日由新湖期貨主辦的“申城論劍——第五屆衍生品對沖套利論壇”上,與會嘉賓就全球金融衍生品市場的發(fā)展前景以及各種對沖交易策略進行了交流探討。 新湖期貨董事長馬文勝表示,交易所為了鼓勵市場套利對沖,在規(guī)則上做了適度的修改,推出了套利的指令。明年將會有更多的連續(xù)交易產(chǎn)品推出,這將為市場套利提供更多良好的機會。未來期權的上市也將使對沖產(chǎn)品、對沖手段更加豐富。 據(jù)了解,今年到目前為止國內(nèi)在對沖市場上發(fā)行的產(chǎn)品規(guī)模已經(jīng)達到144億元?!鞍凑諉芜呌嬎愎烙嫷浇衲昴甑字袊谪浭袌稣w交易額會突破300萬億元,期貨市場儼然已經(jīng)成為對沖產(chǎn)品的主要載體?!瘪R文勝說。 中國金融期貨交易所研發(fā)部總監(jiān)張曉剛表示,衍生品市場未來發(fā)展前景將十分廣闊,截至2013年6月全球對沖基金規(guī)模已經(jīng)接近2.41萬億美元。 為了順應國際市場的發(fā)展,國內(nèi)股票和期貨市場也正積極參與對沖交易。 同安投資管理有限公司總經(jīng)理陳東升在論壇上介紹了股票在定向增發(fā)時進行對沖交易的方式?!岸ㄏ蛟霭l(fā)在股票價格里會有一個折扣,現(xiàn)在基本都是七折,倒過來算也就是43%的外部收益率?!标悥|升說,我們可以買進一攬子的定向增發(fā)組合,比如12只到15只產(chǎn)品,然后做空滬深300指數(shù)期貨遠期合約,這樣就可以鎖定25%左右的收益。 理石投資管理有限公司董事長周理也分享了公司在國債期貨對沖產(chǎn)品上的經(jīng)驗?!拔覀兊膰鴤谪浱灼诒V的昊找媛首罡呖梢赃_到9.5%,期現(xiàn)套利可以達到6.5%,基差交易可達7.0%,跨期套利可達20.0%?!敝芾斫榻B,近期他們選擇了較為活躍的部分企業(yè)債作為投資組合。 新湖期貨資產(chǎn)管理部投資總監(jiān)朱浪強也對公司目前所使用的期貨對沖套利策略進行了介紹?!靶潞谪涃Y管套利對沖策略主要包括統(tǒng)計套利、基本面套利對沖、強弱套利對沖、升貼水套利對沖、跨期套利、另類事件驅動型套利對沖、期現(xiàn)套利等?!敝炖藦娬f。 對于事件驅動型套利對沖策略,朱浪強解釋說,以前段時間菜粕1311合約和1401合約提高保證金為例,很多人忽略了這個事件,實際上這個事件可以引發(fā)很多好的策略,因為菜粕1311、1401合約保證金提高以后,菜粕和豆粕的價差就會有很大的改變。 責任編輯:李婷 |
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