林軍：一個踏準(zhǔn)市場節(jié)奏的期貨傳奇

在充滿了西西弗斯魔咒的期貨圈，每年都有造富神話在上演

中國期貨市場的春天業(yè)已到來，這里云譎波詭，冰火同生，每年甚至每天都在創(chuàng)造、破滅著一個個財富神話。

從今天開始，本報每周推出的這個“財富故事”旨在企望給您的期市人生平添一抹亮色，同時也希望把您的“期市傳奇”告知我們，讓更多的同行體悟您的歡樂與苦痛。

開版敬告讀者

期貨市場的“二八法則”甚至“一九法則”，使得大多數(shù)投資者就像希臘神話中的西西弗斯一樣，每天辛苦勞作把巨石推上山，卻又在將要到達山頂?shù)臅r候前功盡棄。這種不斷重復(fù)的無望，消耗著投資者的身心。

在充滿了西西弗斯魔咒的期貨圈，每年也都有造富神話在上演。尤其是在過去十年波瀾壯闊的牛熊市轉(zhuǎn)換中，成就了一批期貨“牛人”。而每一個期貨傳奇，都具備了高遠的眼光、極大的格局、超人的膽識、堅忍的意志力、無比的勤奮，還有從天而降的運氣。

林軍就是這樣一個“傳奇”。從22歲帶著3000元入市的初生牛犢，到如今坐擁10多億元資產(chǎn)的不惑之年，他踏準(zhǔn)了股市和期市的幾個大節(jié)奏，也實現(xiàn)了人生的浴火重生。

少年天才懵懂入市

與不少早期期貨操盤手濃重的草根味兒不同，林軍出生在一個家境相對優(yōu)越的書香門第，父親是當(dāng)時國內(nèi)電動機控制領(lǐng)域的權(quán)威，同時還是同濟大學(xué)的客座教授，著作了十幾本這方面的專業(yè)書籍。

“我從讀書時就開始接觸股票，一方面是受上海濃重金融氛圍的影響，另一方面是自己的興趣使然?！绷周娬f，“感覺自己骨子里就是為投資而生的”。1992年，在父親的支持下，他買了100張股票認購證，這一筆投資為他賺取了第一桶金。

1992年下半年，中國股市出現(xiàn)了第一個熊市，大學(xué)畢業(yè)的林軍只能去市科委下屬的一家公司上班。但后來牛市一來，天生不安分的他就辭職去炒股了。“雖然我對電氣感興趣，但對股市更感興趣。”回憶起那時的年少沖動，林軍一點也不后悔。“那時就是覺得股市的春天來了，而且作為一個朝陽行業(yè)，股市一定會體現(xiàn)我的人生價值?！?/div>

就這樣，沒看過任何專業(yè)書籍，也不懂得技術(shù)分析的他，開始了在股市中打拼的日子。后來，他開始將眼光轉(zhuǎn)向期貨。1993年，他參與了國債期貨，并經(jīng)歷了“327”事件。

“當(dāng)時我不懂什么是保值貼補率，也沒有成熟的交易理念和好的交易方法，就是在混亂的市場中追漲殺跌，能活下來已經(jīng)不容易了。”林軍說。即便如此，他還是受到了命運之神的眷顧，由于一直做多國債期貨，到1994年時，24歲的林軍賺取了人生的第一個百萬。

西西弗斯魔咒初現(xiàn)從天堂到地獄

2002年，一個偶然的事件，徹底改變了林軍的交易理念，也為他后來的成功做了鋪墊。當(dāng)時有個朋友想買5000噸大豆，讓林軍幫忙寫個投資計劃?！盀榱诉@個事情，我深入研究了當(dāng)時的大豆市場，并為這個朋友花兩個星期寫了研究報告?！绷周姼嬖V期貨日報記者，當(dāng)時他根據(jù)調(diào)研的情況，預(yù)測大豆會漲到2800元/噸。按照這個報告和盤感，他在大豆上一路做多，其間的每個節(jié)奏都踩得很準(zhǔn)。結(jié)果，那一波行情使他的資金整整翻了5倍。

“那是我第一次嘗到了研究基本面的甜頭，并開始以基本面為主要的交易依據(jù)?！闭f起這個對他投資生涯產(chǎn)生重大影響的偶然事件，林軍至今依然有些小興奮。

然而，這種成就感并未持續(xù)很久。就在他以為自己找到了期貨成功之道的時候，一個毀滅性的打擊在悄然來臨。

2005年，已經(jīng)開啟牛市之旅的銅價，引起了林軍的關(guān)注。“當(dāng)時市場不斷充斥著摸頂?shù)难哉?。我根?jù)成本、供求等情況分析，認為銅價不應(yīng)該漲這么高，就在3000美金附近一直空銅，結(jié)果爆倉了?！?/div>

那年，林軍35歲。

巨大的挫敗感使他萬念俱灰，甚至想跳樓自殺，林軍現(xiàn)在回想起來說：“還好當(dāng)時沒有向人借錢炒期貨，不然真跳下去了。那一段時間白天和晚上每一分鐘都在虧錢，頭發(fā)都白了。覺得自己很傻，35歲了還一事無成。”當(dāng)時真的蒙了，自己信奉的交易理念居然是錯誤的，很茫然，不知道怎樣才能賺錢，感覺人生非常失敗。

破釜沉舟抓住股市的歷史大牛

在期貨遭受重創(chuàng)后，林軍開始了不斷總結(jié)和反思，也閱讀了大量的佛經(jīng)和哲學(xué)書籍。好在生性聰慧的他并未等太久，很快一個大機會來了。

2005年年底，當(dāng)時股價很低，招行股價比起H股打7折，林軍由此堅定地認為，股市的牛市快來了。之前到杭州交流，一些朋友的看法和他不謀而合，更是堅定了他做多股市的信念，

于是，他做了一個大膽的決定。從杭州回家后，就賣了僅有的一套房子，拿著手中所有的資金，買了幾只股票，2006年1月對中國股市影響深遠的股改啟動。結(jié)果很快這些股票股改，為他帶來了巨大的收益。

市場的不斷上漲，甚至癲狂，成就了林軍。但爆過倉的他始終保持著很強的風(fēng)險意識?！爱?dāng)大盤到5600點的時候，我覺得無法理解，就出來了，同時把私募基金也解散了，并發(fā)誓近幾年內(nèi)不再碰股票?！睂τ诋?dāng)時的這一舉動，林軍深感慶幸。

“當(dāng)時一個很強烈的信號是，在大盤必將到萬點的呼聲中，中石油國內(nèi)A股上市價48元，而當(dāng)時香港中石油股價最高才19.2港元，我認為A股嚴(yán)重高估。而且，當(dāng)時我看統(tǒng)計數(shù)據(jù)，開戶數(shù)增長率已經(jīng)呈現(xiàn)下降趨勢?！边@種敏感與堅定在關(guān)鍵時刻救了他。

那年，林軍37歲。

從1991年到2007年，他跨過了人生的一個重要門檻，首次把投資的風(fēng)險放在了第一位。對林軍來說，2007年改變的不僅僅是他的財富，還有他的人生價值觀?！耙郧拔矣行╇S波逐流，但到2006年，我意識到了人生是一種修煉，要修煉必須先打好物質(zhì)基礎(chǔ)?！绷周娬f那幾年，他全身心地去賺錢，很拼命，也很專注。盡管那時期貨也有很多機會，他依然專心地做股票。從股市成功逃頂后，他怕手癢，不再打開交易軟件，并隨機更改了自己的交易密碼。

重塑期貨交易研究體系苦難財富助力騰飛

每一次苦難，都是一筆財富。愚笨者咒罵苦難，甚至自暴自棄。聰慧者則從苦難中吸取營養(yǎng)，為未來的起飛作儲備。

2005年的銅期貨爆倉，林軍著實“傷了一把”，但最終痛定思痛，開始重新審視并修正他的研究體系。幡然醒悟后的他發(fā)現(xiàn)，商品不僅具有商品屬性，還具有金融屬性，除了品種的基本面外，還要關(guān)注宏觀和金融層面。

沉寂了三年后，2008年，林軍再次迎來了人生重要時刻。2008年3月，花旗銀行巨虧97億美元，使次貸危機第一次出現(xiàn)在大眾面前。2005年爆倉的經(jīng)歷使得他專注于宏觀研究，他感覺大機會來了。當(dāng)時他密切跟蹤美國房地產(chǎn)市場，深入研究次貸危機，并逐漸地了解了保爾森為何2006年就開始做空美國房地產(chǎn)的思路。

“我覺得銅會大跌，便與期貨公司的資深研究員合作，把電解銅相關(guān)行業(yè)的生產(chǎn)供需情況研究了一遍，我們當(dāng)時認為次貸危機的影響深遠，2009年春節(jié)銅會跌到4000美金?！贝藭r做空了銅價的林軍已經(jīng)胸有成竹，國慶長假后銅價以崩盤的方式下跌。

國慶節(jié)前，林軍按照計劃空了銅，但擔(dān)心假日太長，為防范風(fēng)險，同時還做多了一部分鋅，結(jié)果節(jié)后銅連續(xù)三個跌停，鋅在第二個跌停板給了他平倉的機會?！捌鋵?，在國慶節(jié)前最后一個交易日，我還在猶豫要不要減掉一些空頭頭寸，最后發(fā)現(xiàn)月線沒守住，便嚴(yán)格執(zhí)行了自己的交易計劃?！?/div>

節(jié)后滬銅期貨連續(xù)三個跌停板協(xié)議平倉后，對林軍的第二個考驗來了。“當(dāng)時業(yè)內(nèi)一些朋友開始看反彈，我認為，金融危機已經(jīng)爆發(fā)，如果銅價反彈到節(jié)前的價格水平，我就改行從此不做期貨了。結(jié)果協(xié)議平倉的第二天，我把倉位空到了97%?！睂τ谶@場“世紀(jì)豪賭”，林軍收獲巨大，手中的資金加了個零。

股市和期市的連續(xù)成功使林軍對交易充滿信心，交易體系已經(jīng)完善了的他又踏對了兩波行情。

2008年年底，國內(nèi)大豆期貨合約跌到2700元，對大豆多年研究的他知道當(dāng)時的價格已經(jīng)到了成本線以下，他認為金融危機后即使工業(yè)品無銷路，農(nóng)產(chǎn)品(8.02, 0.02, 0.25%)也會有剛性需求，便果斷全倉買入，隨后國家出臺了保護政策，使他再次獲利豐厚。

“2009年年初，金融危機爆發(fā)后，我去香港，看到LV、香奈兒[微博]等奢侈品商店門口的購買人群還排起了長龍。香港的持續(xù)繁榮，讓我隱隱覺得可能高估了危機的影響。后來，國務(wù)院推出了4萬億元的刺激計劃，從根本上改變了貨幣供應(yīng)，我想清楚后閉著眼睛做多所有商品?！绷周娬f，這波做多又給他帶來了豐厚的回報。

從激進到穩(wěn)健的轉(zhuǎn)型

2006年6月，林軍成立了他的第一家投資管理公司，開始幫人理財。2009年8月，又成立了一家投資公司，在貿(mào)易、股權(quán)及藝術(shù)品方向開展多元化投資。

從個人到團隊，從小資金到大資產(chǎn)，已經(jīng)步入不惑之年的林軍交易體系不斷完善，操作風(fēng)格也從激進轉(zhuǎn)變成了穩(wěn)健。為了對沖風(fēng)險，他將賺到的錢進行分散投資，第一部分繼續(xù)做期貨投資，而且是多元化投資組合；第二部分用于投資固定資產(chǎn)；第三部分用于投資實業(yè)和股權(quán)。

交易體系上，最初主要依靠技術(shù)分析，之后開始關(guān)注基本面研究，再到后來宏觀層面研究體系的構(gòu)建，直到最后實現(xiàn)了三者的有機結(jié)合。

“這些說起來容易，做起來很難?！绷周姼嬖V記者，即便根據(jù)宏觀和基本面研究，確立了做多或做空的思路，但何時入場很重要，需要不斷地試盤?！霸嚤P對一個操盤手來說是極大的考驗，十筆中可能六七筆是虧的，對操盤手心理素質(zhì)和風(fēng)險管理水平要求很高?！绷周娬f，最后可能虧損的次數(shù)比賺錢的次數(shù)多。

說到交易，林軍談得最多的是盤感。盤感是種只可意會不可言傳的東西，需要長期盯盤來練就。從2004年開始做倫銅，林軍每個交易日都堅持凌晨兩點一刻睡覺，除了每天睡六七個小時，其余時間全部用于盯盤、交易和研究。每天這樣下來，積累起來了豐富的看盤經(jīng)驗?！昂芏鄷r候說不出為什么，就是覺得不舒服于是就平了倉，結(jié)果躲過了幾次大劫?！?/div>

除此之外，林軍也在嘗試培養(yǎng)交易員，但結(jié)果卻不盡如人意。從2007年到2011年，林軍花了四年時間實施海龜計劃，選取了12個完全沒接觸過期貨的人進行系統(tǒng)化培訓(xùn)，結(jié)果沒有一個成功的，還貼進去400多萬元。

“交易的悟性無法復(fù)制?！痹囼炇〉牧周娍偨Y(jié)，交易的邏輯思維和細節(jié)，尤其是細節(jié)，往往決定了成敗。而這一點往往會被交易員所忽視。

期貨之外香然會之內(nèi)

在離上海期貨交易所不遠處有一條僻靜的小馬路叫欽殿街，一頭坐落著一座百年的道觀，另一頭坐落著一座占地6畝古色古香的亭院。這座亭院就是林軍花費數(shù)億元打造的香然會金融俱樂部。

只有走入香然會金融俱樂部，你才能看到林軍的另外一面。以古玩品鑒為主題，以創(chuàng)意菜肴為輔助，幽雅的環(huán)境處處體現(xiàn)出主人對古代極致藝術(shù)的追求。

事實上，林軍從小就是個收藏愛好者。小學(xué)四年級就開始收集郵票和錢幣，就連他辦公室的大門，都是從山西購買的有上百年歷史的老古董。輕輕一推，吱吱呀呀的聲音仿佛訴說著歷史的滄桑。

這種滄桑感一如經(jīng)歷了歲月磨礪和沉淀的林軍，坐在你面前，就能讓你無端地產(chǎn)生厚重感和安靜的力量。

頭發(fā)有些花白的林軍并不十分健談，用他自己的話說“與電腦打交道的時間太長了”。但他骨子里卻鐫刻著深厚的文化底蘊。他喜歡研究中國歷史和軍事，愛看人物傳記方面的書籍。

“中國文化發(fā)展到宋朝，出現(xiàn)了四種藝術(shù)，分別是茶道、花道、香道、掛畫。我的會所之所以叫香然會，就是希望恢復(fù)傳統(tǒng)文化，通過改變小環(huán)境，使人內(nèi)心平衡，達到一種天人合一的境界?！?林軍說，雖然期貨幫助他實現(xiàn)了財務(wù)自由，交易的成功卻只能帶來短暫的快樂，而藝術(shù)給他帶來的幸福感卻是長久的。正如他的QQ名的注解所寫：人生一路的磕磕碰碰，直到遇見了歷史才有了意義。

在經(jīng)營創(chuàng)意菜和藝術(shù)品的同時，林軍還經(jīng)常在香然會金融俱樂部內(nèi)舉辦各種各樣的沙龍，有養(yǎng)生、插花、太極、茶道、香道還有紅酒會。

“中國曾經(jīng)失落過一段文化，現(xiàn)在隨著傳統(tǒng)文化的恢復(fù)，有共同愛好的人群需要平臺交流?！?林軍說，希望通過香然會金融俱樂部來弘揚傳統(tǒng)文化，通過藝術(shù)交流讓金融人士增加幸福感。

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責(zé)任編輯：翁建平

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