環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)遭質(zhì)疑

期貨定價有望成煤電產(chǎn)業(yè)價格主導(dǎo)

提要

環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)的一部分基礎(chǔ)數(shù)據(jù)來自一些大的煤炭集團，這些集團可通過調(diào)整自己的報價控制指數(shù)，進而主導(dǎo)煤炭市場走勢。

進入12月下旬，歷時20天的煤電談判結(jié)果已初顯端倪。“談判初步達成一致，短期煤價還是依據(jù)環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)，在此價格指數(shù)上減10元/噸；中遠期的煤價參照動力煤期貨價格?！苯疸y島煤炭分析師戴兵對期貨日報記者透露，以后的煤炭貿(mào)易價格將以期貨價格為主要參照。

環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)疑遭大企業(yè)操縱

環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)是在國家發(fā)展改革委指導(dǎo)下編制的，該指數(shù)以秦皇島港、天津港(600717,股吧)、曹妃甸港、京唐港、國投京唐港和黃驊港等6個環(huán)渤海港口動力煤平艙價格為基礎(chǔ)，經(jīng)統(tǒng)計處理后得出各港口、各煤種價格水平及變化幅度，并最終集中體現(xiàn)為環(huán)渤海5500大卡動力煤平均價格。

據(jù)了解，神華集團從環(huán)渤海幾個港口裝船通過水路運往華東和東南沿海地區(qū)的煤炭（下水煤）數(shù)量占比達40%，中國中煤能源(601898,股吧)股份有限公司下水煤占比也近20%。“環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)的一部分基礎(chǔ)數(shù)據(jù)正是來自這些煤炭集團，這些集團可通過調(diào)整自己的報價控制指數(shù)，進而主導(dǎo)煤炭市場走勢?！币晃皇袌鋈耸扛嬖V記者。

“環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)在這些大型煤企的主導(dǎo)下漲跌。比如本周神華的銷售價格在環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)的基礎(chǔ)減10元/噸，下一期的環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)就會下跌?！痹撌袌鋈耸勘硎?。

內(nèi)蒙古煤炭交易市場總經(jīng)理師秋明認為，若把價格指數(shù)作為工具來使用的話，價格指數(shù)就顯得不客觀了?！皩嶋H上價格指數(shù)應(yīng)客觀反映目前市場的價格水平，不少煤電企業(yè)都呼吁能有新的定價機制來指導(dǎo)現(xiàn)貨價格。”

“在沒有新的定價模式時，大家只能把環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)作為參考指標。希望有一個公平、公正的新定價模式，至少不會被大企業(yè)控制。”上述市場人士表示。

市場急盼期貨定價新模式

“動力煤期貨上市后，相關(guān)貿(mào)易企業(yè)更多是參照動力煤期貨價格而不是環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)。”山西的煤炭貿(mào)易商馬先生說。

戴兵表示，從長期行情來看，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)不能滿足煤電產(chǎn)業(yè)客戶的需求，此時動力煤期貨這個工具剛好可以作為煤炭現(xiàn)貨市場的補充。“煤炭貿(mào)易企業(yè)如果需要一個中遠期合同價格的協(xié)商，動力煤期貨價格就成了一個公平、公正的參考工具或者是遠期合同執(zhí)行的交易工具?！?/div>

據(jù)鄭商所動力煤期貨小組相關(guān)負責(zé)人介紹，今年煤電談判最直觀的變化是煤電相關(guān)企業(yè)已開始從協(xié)商定價方式向期貨定價方式轉(zhuǎn)變。“目前已有電廠和煤炭生產(chǎn)企業(yè)約定在期貨市場建倉，進行合約買賣，還有電廠通過煤炭供應(yīng)商購買動力煤期貨合約鎖定價格。煤炭經(jīng)營方式已開始發(fā)生變化，這種模式未來將得到大范圍的推廣和應(yīng)用?！?/div>

在師秋明看來，目前的動力煤期貨價格與環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)相關(guān)性較高，煤電企業(yè)參照期貨價格進行采購及銷售是一個好現(xiàn)象?！安贿^，動力煤期貨定價模式主導(dǎo)煤電產(chǎn)業(yè)價格現(xiàn)在還言之尚早，畢竟部分煤企還未涉足期貨。目前動力煤期貨正處于培育期，只要市場成熟起來，期貨定價模式就將慢慢主導(dǎo)煤電產(chǎn)業(yè)定價。”

鄭商所相關(guān)負責(zé)人表示，動力煤期貨上市后，煤炭企業(yè)的盈利模式變得更為豐富，每一個企業(yè)都可以積極參與到市場價格的發(fā)現(xiàn)過程中，并通過基差交易、網(wǎng)上交易等方式，實現(xiàn)“現(xiàn)貨銷量+期貨操作”的雙核盈利模式。

責(zé)任編輯：劉健偉

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