我國金融衍生品市場規(guī)模較小，品種也較少，還沒有場內(nèi)交易的標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)合約。如果期權(quán)在四大期貨交易所上市，國內(nèi)期權(quán)市場將經(jīng)歷爆炸式增長。未來期權(quán)不僅僅是一項新業(yè)務(wù)，而且還將帶來很多新變化，包括營銷模式從普通銷售邁入專業(yè)服務(wù)，期貨公司投資咨詢業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)也將獲得新生。期貨公司將期貨和期權(quán)結(jié)合優(yōu)勢推向市場，推出不同的策略組合來迎合客戶需求，擁有了其他金融機構(gòu)所不具備的核心競爭力。

新產(chǎn)品設(shè)計的途徑、方法都會進一步拓寬，期貨市場投資與套期保值策略將從單調(diào)走向多樣。也給期貨公司推廣資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)提供了良好機會。期權(quán)是一種選擇權(quán)，指一種能在未來某特定時間以特定價格買入或賣出一定數(shù)量的某種特定商品的權(quán)利。期權(quán)交易作為在期貨交易基礎(chǔ)上產(chǎn)生的一種全新的衍生產(chǎn)品和有效的風(fēng)險管理工具，具有較高的投資價值。

推出期權(quán)，期貨市場體系得以延伸和健全，可形成“現(xiàn)貨—期貨—期權(quán)”這樣一個完整的關(guān)系鏈，不僅意味著現(xiàn)貨市場的成熟，也是期貨市場完善和發(fā)展的前提條件。期貨市場發(fā)展到一定階段就具備了期權(quán)上市的基礎(chǔ)。如果說期貨是規(guī)避現(xiàn)貨供求風(fēng)險的市場，同樣，期權(quán)是平衡期貨頭寸風(fēng)險的市場，期權(quán)的上市交易意味著期貨市場體系從布局上得以延伸和健全。

促進產(chǎn)業(yè)規(guī)模化

期權(quán)是一個優(yōu)秀的風(fēng)險管理工具，具備遠期和期貨所不具備的避險優(yōu)勢。以農(nóng)業(yè)為例，期權(quán)可以使農(nóng)民獲得農(nóng)產(chǎn)品價格上漲的收益，又能規(guī)避價格波動的風(fēng)險。使用期權(quán)產(chǎn)品，相當(dāng)于為種植的作物上了保險。正因為期權(quán)產(chǎn)品具有權(quán)利與義務(wù)相分離的金融特性，在一定程度上降低了農(nóng)業(yè)套期保值的難度，使農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者可以更加便捷地管理價格風(fēng)險。

在期權(quán)產(chǎn)品誕生的最初幾年，美國政府在對農(nóng)民進行補貼的時候，期權(quán)作為首要的選擇。這樣一來，生產(chǎn)者就可以事前(決定種植意向的情況下)綜合利用期貨、期權(quán)產(chǎn)品鎖定價格，在收貨季節(jié)從容地銷售產(chǎn)品，有助于穩(wěn)定生產(chǎn)與化解價格大幅波動帶來的沖擊。

對比發(fā)現(xiàn)，我國農(nóng)業(yè)主要為一家一戶的小規(guī)模生產(chǎn)模式，不利于農(nóng)民增收，也不利于保證國家糧食生產(chǎn)的穩(wěn)定性。這時候就需要適合的金融工具手段化解或者轉(zhuǎn)嫁價格波動風(fēng)險，期權(quán)就應(yīng)運而生。通過期權(quán)，能夠有效降低農(nóng)業(yè)的生產(chǎn)價格風(fēng)險，真正市場化的手段才能切實把金融服務(wù)“三農(nóng)”的口號落到實處，有助于農(nóng)民穩(wěn)定增收以及提高生產(chǎn)規(guī)模與效率，同時有利于推動金融市場與實體經(jīng)濟規(guī)模有效匹配，化解轉(zhuǎn)移實體經(jīng)營風(fēng)險。

有利于爭奪商品定價權(quán)

美國通過發(fā)達的金融衍生品市場，成為世界上重要的農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易中心，贏得全球農(nóng)產(chǎn)品定價中心的地位。盡管我國是全球第一大農(nóng)產(chǎn)品和工業(yè)品消費市場，但我們卻在大宗商品定價上缺乏話語權(quán)。發(fā)展期權(quán)市場，有助于我國從生產(chǎn)和消費大國升級為商品定價中心，我國目前的產(chǎn)業(yè)鏈條較為完備，從大宗基礎(chǔ)原材料的需求、初加工到深加工，覆蓋面既廣又深，因此中國對期權(quán)有比任何國家都迫切的需求。

更好地服務(wù)實體經(jīng)濟

對比期貨和期權(quán)套期保值功能發(fā)現(xiàn)，期權(quán)更勝一籌。傳統(tǒng)情況下用期貨給現(xiàn)貨做套期保值，在鎖定下行風(fēng)險的情況下也喪失了獲得市場上漲所帶來潛在收益的可能性。用期權(quán)做套期保值的結(jié)果則完全不一樣，比如說通過買入看跌期權(quán)做套期保值，既可以鎖定損失同時保留了上漲的空間。另外值得一提的是，即使是套期保值期權(quán)也有不同的交易策略，賣出看漲期權(quán)也是一種套期保值的方法，只是和買入看跌期權(quán)做套期保值所適用的情況有所差異。賣出看漲期權(quán)適合于市場中性或者小幅下跌的情形，而買入看跌期權(quán)則適合于市場大幅下跌的情況，市場大幅下跌后買入的看跌期權(quán)能夠獲得較好的補償，所以說類似于保險。

提供多樣化的投資策略

期權(quán)不僅僅是一個功能上簡便易行的避險工具，更是進行金融創(chuàng)新最常用的基礎(chǔ)性構(gòu)件。通過買入或賣空不同的股指期權(quán)合約，可以進行更為精細的風(fēng)險對沖與產(chǎn)品設(shè)計。我國金融機構(gòu)可以借此豐富投資策略、推動業(yè)務(wù)創(chuàng)新，改變經(jīng)營同質(zhì)化現(xiàn)狀。

由于期權(quán)交易將買賣雙方的權(quán)利義務(wù)分了開來，因此，期貨市場中風(fēng)險收益結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出前所未有的多樣化。其中，既有適合冒險者進行的高風(fēng)險高收益模式，也有低風(fēng)險低收益的交易模式。除此以外，還有低風(fēng)險高收益模式及高風(fēng)險低收益的模式。更為可觀的是，各種模式之間可以通過頭寸的轉(zhuǎn)換進行調(diào)整。

期權(quán)眾多吸引人的地方之一是花樣繁多的策略，常用的策略包括跨式套利、牛市價差/熊市價差、蝶式價差、日歷價差等，而且相同的策略可以通過不同的方法來實現(xiàn)。

推動期貨公司發(fā)展

在傳統(tǒng)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)時代，或者傳統(tǒng)商品期貨時代，期貨公司收入單一，期貨市場交易量爆發(fā)式增長也會遇到瓶頸，此外期貨市場避險功能單一也導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)客戶相對較少。而期權(quán)業(yè)務(wù)推出之后，情況就出現(xiàn)很大的變化。手續(xù)費惡性競爭會逐步降低，競爭走向差異化競爭，期權(quán)的投資是知識的價值，一般客戶對期權(quán)要研究很好，或者說期權(quán)和期貨有效結(jié)合未必都能做到。期貨公司具備其他金融機構(gòu)對期權(quán)研究所不具備的優(yōu)勢，未來也是最專業(yè)的期權(quán)服務(wù)機構(gòu)。