[ 在王東輝質(zhì)押股份之前,公司將4318.6萬元的節(jié)余募集資金永久性補充流動資金。而公司上市時超募的2.43億元資金已使用完畢,上述節(jié)余是公司IPO募集所剩的最后一點資金 ] 由于持有上海銳至信息技術有限公司51.94%的股權,榮之聯(lián)昨日漲停。這緣于有報道稱,在上海兩會上,人大代表、上海超級計算中心主任奚自立提出議案,要成立市級大數(shù)據(jù)工作機構(gòu),此議案還得到上海市經(jīng)信委電子信息產(chǎn)業(yè)處處長林晶、萬得信息董事長陸風、上海長寧區(qū)建交委副主任沈群慧等聯(lián)合提名。而昨日其他大數(shù)據(jù)概念股也全線飄紅,其中太極股份漲停,過半數(shù)漲幅在4%以上。 盡管背負的大數(shù)據(jù)概念遭到市場追捧,但榮之聯(lián)基本面卻不容樂觀,一是自身處在資金鏈緊繃階段;再者去年底并購的IPO撤材料公司車網(wǎng)互聯(lián),其業(yè)績達不到承諾是大概率事件。 資金鏈緊繃 榮之聯(lián)1月22日發(fā)布公告稱,公司實際控制人王東輝將其持有的2100萬股的限售股與東吳證券進行了股票質(zhì)押式回購交易,此次質(zhì)押期限自2014年1月20日起至東吳證券向中國證券登記結(jié)算有限責任公司深圳分公司辦理解除質(zhì)押登記之日止,質(zhì)押期間該股份予以凍結(jié)不能轉(zhuǎn)讓。而截至公告披露日,王東輝已經(jīng)累計質(zhì)押所持公司股份數(shù)量為4200萬股,占其所持有公司股份總數(shù)的40.04%,占公司股份總數(shù)的11.60%。 大股東質(zhì)押股份的背后是榮之聯(lián)資金鏈日趨緊繃。根據(jù)公司2013年的三次季報數(shù)據(jù),其經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額全部為負,三季度甚至達到-2.24億元。而根據(jù)公司過往數(shù)據(jù),其第四季度往往可以使經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額的負增長扭轉(zhuǎn)為正增長,絕對數(shù)字也突然變成正值。 而查閱公司往年年報,并未就經(jīng)營性現(xiàn)金流的季節(jié)性“突變”作出解釋,招股書中也未提示這個風險,只在應收賬款風險一節(jié)提及了季節(jié)性收付款,“本公司系統(tǒng)集成項目按合同規(guī)定的時點分期收回貨款;技術服務按季度或年度結(jié)算和收款;系統(tǒng)產(chǎn)品銷售業(yè)務在貨物交付并取得收款憑證后?!?/div> 不過,公司去年各個季度應收賬款余額并沒隨經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額的負值增加而變化,一直保持在3億元左右的水平。 此外,公司的期末現(xiàn)金等價物余額也在持續(xù)下降,到去年三季度,該科目余額為2.09億元,同比下降了46.84%,絕對數(shù)量減少了2.28億元,而整個期間投資流出現(xiàn)金只有1.35億元。在對車網(wǎng)互聯(lián)的并購計劃書中,公司披露經(jīng)營現(xiàn)金流凈額為負是因為下半年項目實施進行的設備等采購支付現(xiàn)金較多。 值得一提的是,在王東輝質(zhì)押股份之前,公司又將4318.6萬元的節(jié)余募集資金(包括利息收入)永久性補充流動資金。而公司上市時超募的2.43億元資金已在2013年12月31日之前使用完畢,上述節(jié)余的4318.6萬元是公司IPO募集所剩的最后一點資金。 并購企業(yè)業(yè)績難達標 廣為人知的是,榮之聯(lián)在2013年11月份成功并購IPO撤材料的公司車網(wǎng)互聯(lián),使得后者曲線上市,只是這次上市在證監(jiān)會嚴控并購的背景下,取消了配套融資方案,換句話說,車網(wǎng)互聯(lián)沒有在并購中獲得募集資金,兩大股東只是獲得了榮之聯(lián)的非公開發(fā)行股權,鎖定期為3年。 而車網(wǎng)互聯(lián)之所以撤離IPO,乃此前IPO一直處于停止狀態(tài),排隊上市的企業(yè)達700多家。但車網(wǎng)互聯(lián)放棄排隊轉(zhuǎn)道并購上市的初衷似乎被監(jiān)管層“打個正著”。并購預案原本需要配套融資不超過1.875億元,卻正好遇上監(jiān)管層嚴查并購配套融資計劃,不少有并購計劃的上市公司都取消了配套融資,這中間就包括了榮之聯(lián)與車網(wǎng)互聯(lián)的這樁并購案。 未獲得現(xiàn)金的車網(wǎng)互聯(lián)依舊需要為此次并購出具相應的業(yè)績承諾,“2013年、2014年、2015年、2016年,車網(wǎng)互聯(lián)的實際凈利潤應不低于6276萬元、8312萬元、10910萬元、13733萬元?!备鶕?jù)車網(wǎng)互聯(lián)的審計報告,截至2013年中期,公司凈利潤只有1953.82萬元,距離6276萬元的盈利目標還差近4000多萬元。 對于榮之聯(lián)未花一分一毫并購車網(wǎng)互聯(lián),一位投行人士對《第一財經(jīng)日報》記者稱,上市公司與被并購公司之間也會存在扶植協(xié)議,比如每年為被并購方注入多少的發(fā)展資金,提供貸款擔保等,但這個協(xié)議可以不予披露,“如果上市公司沒有相應回饋協(xié)議的話,并購一般不會成功。” 雖然目前榮之聯(lián)未對車網(wǎng)互聯(lián)進行任何增資,但未來一旦車網(wǎng)互聯(lián)需要發(fā)展資金或者償還債務,榮之聯(lián)身為母公司或要對此作出反應。按照并購計劃書中的數(shù)據(jù),截至2013年年中,車網(wǎng)互聯(lián)短期借款達到2505萬元,現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額5287萬元。
責任編輯:李婷 |
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