上周東航金融期貨在國內(nèi)期貨市場引爆了一枚重磅炸彈：手機開戶、零傭金。短短幾天，上至監(jiān)管部門，下至普通投資者皆為此舉忙個不停：監(jiān)管部門上門核查、中期協(xié)發(fā)自律函、兄弟期貨公司吐槽、部分投資者抓緊開戶......一時間，贊揚聲、質(zhì)疑聲、批評聲不絕于耳，2月24日，東航期貨網(wǎng)站刊登了一篇名為《致客戶》的公告，發(fā)人深省，全文如下：

親，我醒著，沒暈沒醉。 頭有點大，霧霾惹的，無礙，勿念。時節(jié)到了，春拂揚柳，艷陽天，你懂的。

自1978年十一屆三中全會起，波瀾壯闊的改革開放事業(yè)迄今為止已經(jīng)走過了三十多個春秋。經(jīng)歷人類歷史所罕見的高速增長奇跡之后，中國社會的各個階層都已經(jīng)共同意識到，中國經(jīng)濟發(fā)展模式又已經(jīng)走到了一個山窮水盡不變革不能求生存的十字路口。通過擴大投入來產(chǎn)生規(guī)模擴張的低效甚至無效的數(shù)量型增長，必須向資源節(jié)約、環(huán)境友好的質(zhì)量型增長轉(zhuǎn)變。

如何實現(xiàn)經(jīng)濟增長模式由數(shù)量向質(zhì)量的轉(zhuǎn)變，黨的十八屆三中全會作出了歷史性的選擇。建設(shè)統(tǒng)一開放、競爭有序的市場體系，是使市場在資源配置中起決定性作用的基礎(chǔ)。 加快形成企業(yè)自主經(jīng)營、公平競爭，消費者自由選擇、自主消費，商品和要素自由流動、平等交換的現(xiàn)代市場體系，著力清除市場壁壘，提高資源配置效率和公平性。讓一切勞動、知識、技術(shù)、管理、資本的活力競相迸發(fā)，讓一切創(chuàng)造社會財富的源泉充分涌流。

伴隨著國民經(jīng)濟的快速發(fā)展，我國金融業(yè)自上世紀八十年代以來，從小到大經(jīng)歷了爆發(fā)式增長，成為體量巨大的“巨無霸”。但另一方面，這種繁榮卻是建立在重重的市場保護之下,與歐美等西方國家的金融市場相比，我國金融市場開放程度明顯較低，在各種條條框框約束之下，不同金融機構(gòu)所提供的服務(wù)同質(zhì)化程度很高。 金融對實體經(jīng)濟的服務(wù)支持和促進動力不足，金融體系在擔當國民經(jīng)濟資源配置的重要角色過程中, 普遍存在功能弱化，資源錯配的現(xiàn)象， 當今壓制實體經(jīng)濟發(fā)展的高利率環(huán)境，就是這種現(xiàn)象的標志性體現(xiàn)。在習(xí)慣于監(jiān)管部門手把手的指導(dǎo)，“襁褓”環(huán)境中成長起來的中國金融機構(gòu)，在面對當前實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型發(fā)展亟待金融體系服務(wù)支撐時， 特別是在即將面臨的全面對外開放，參與國際競爭時，顯得力不從心。令人欣慰的是國家已經(jīng)開始部署綜合金融改革，曉以時日，局面必將煥然一新。

盡管起步的時間距今已經(jīng)20年，但作為金融業(yè)的一個組成部分，中國期貨事業(yè)的發(fā)展異常曲折。直到現(xiàn)在，與體量龐大的銀行、保險、基金等相比，期貨只不過是金融行業(yè)中微不足道的一個分支，金融業(yè)發(fā)展中面臨的各種瓶頸和痼疾卻不難在期貨行業(yè)中尋覓。盡管經(jīng)過二十年的發(fā)展，中國期貨行業(yè)的社會影響力、社會服務(wù)功能依然薄弱，一個由數(shù)萬人支撐的行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模只及幾個月成長起來的“余額寶”的二分之一，行業(yè)收入規(guī)模小得可憐。不僅如此，資源使用效率和系統(tǒng)運行效率與當今科技水平所提供的環(huán)境極不相稱。雖然將期貨業(yè)與金融行業(yè)的其它部類進行簡單類比沒有科學(xué)性, 但這些數(shù)字背后確實有不少值得我們反思的地方。根據(jù)有關(guān)資料顯示，中國期貨業(yè)整體客戶權(quán)益規(guī)模遠低于美國兩家排名靠前的期貨經(jīng)紀商的規(guī)模，中國前20多家A類期貨公司的客戶權(quán)益之和不及美國一家大型期貨公司的規(guī)模。這些大行強大的綜合實力和行業(yè)競爭力，使其在國際金融市場上與他國的利益爭奪中占盡先機，在國民財富的跨國分配中擁有優(yōu)勢地位。

原本為發(fā)現(xiàn)遠期價格，為實體經(jīng)濟提供風險管理工具的我國商品期貨，在實踐中不時出現(xiàn)事與愿違的尷尬局面。市場發(fā)育不健全，社會資源往商品期貨市場聚集的機制不夠，市場參與各方對維護實物交割力量的保障不夠，容易導(dǎo)致期貨市場淪為投機場所，從而削弱了期貨服務(wù)實體經(jīng)濟的功能。而一個不能有效服務(wù)實體經(jīng)濟的期貨市場，其自身存在的必要性和社會價值都存在疑問。

對于現(xiàn)有期貨公司的經(jīng)營模式，盡管從監(jiān)管層到業(yè)界都認為存在巨大的優(yōu)化提升空間，但一旦到了實際操作環(huán)節(jié)，由于方方面面的利益糾葛，總是顯得顧忌多于勇氣，保守多于進取，求穩(wěn)多于求進。期貨公司長達20年的盈利模式主要依賴于單一經(jīng)紀業(yè)務(wù)，一成不變。盡管差異化口號已喊了多年，近年來也探索性地推出了投資咨詢及資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)等，但由于不斷得到各方扶持呵護，利益格局的穩(wěn)定局面，期貨公司結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級的步伐與實體經(jīng)濟對期貨行業(yè)的要求不相適應(yīng)。雖然也有部分期貨公司有令我們欽佩的創(chuàng)新意愿和行動，但他們?nèi)晕磳π袠I(yè)生態(tài)帶來根本改變。由于期貨市場的風險特征，加之歷史上期貨市場的種種事件，出于維護市場秩序和保護投資者利益的考慮，監(jiān)管層和自律組織被迫承擔了超負荷的微觀創(chuàng)新指導(dǎo)任務(wù)。事實表明，在結(jié)構(gòu)調(diào)整，轉(zhuǎn)型升級這個至關(guān)重要的問題上，期貨公司作為市場參與主體出現(xiàn)了缺位，這本身就是對市場配置資源精神的違背。這種局面在十八屆三中全會觀念轉(zhuǎn)變的大背景下已經(jīng)顯得有些不合時宜，期貨行業(yè)需要革新。

近二十年以來，信息化的浪潮席卷全球。在互聯(lián)網(wǎng)的沖擊下，不論原本看上去多么強大的企業(yè)，只要落后于潮流，往往都迅速被市場淹沒和淘汰，該類案例在國內(nèi)、外不勝枚舉。相反，近年來快速成長成巨無霸的企業(yè)卻在信息產(chǎn)業(yè)中如雨后春筍般異軍突起，這種現(xiàn)象充分說明該類企業(yè)對社會經(jīng)濟的貢獻和其自身的內(nèi)在價值。我們發(fā)現(xiàn)，市場化和開放程度越高的行業(yè)，如零售、物流等，往往更容易接受互聯(lián)網(wǎng)，投身電子商務(wù)的積極性也更高。而對于相對封閉的行業(yè)來說，由于在長期發(fā)展中形成的各種條條框框和認知慣性，對于新生事物的理解往往顯得滯后，并且在墨守成規(guī)的惰性影響下也總是缺乏對新生事物認真思考的積極性。與其他許多行業(yè)相比，中國期貨業(yè)對于電子商務(wù)未能表現(xiàn)出應(yīng)有的熱情，反而是一種近似于畏懼的謹慎，寧愿抱殘守缺，局限在自己一成不變的小天地里，哪怕這種固有的業(yè)務(wù)模式存在對社會資源的極大浪費。再以美國的經(jīng)驗來看，監(jiān)管機構(gòu)將工作重心集中在防范和打擊操縱市場、內(nèi)幕交易等涉及公平交易和投資者保護等問題，對于有利于提高市場效率，降低交易成本的新技術(shù)、新工具卻抱有極為開放的態(tài)度，這可能也是其金融機構(gòu)在充分競爭的環(huán)境中保持較強的活力，形成差異化發(fā)展特征的原因之一。

東航期貨有著與中國期貨市場同齡的經(jīng)營歷史。 多年以來，公司全體員工深知自身的弱小和不足，發(fā)奮圖強，立志在行業(yè)中有一席立足之地而不被歷史潮流淹沒淘汰。為此，我們選擇了很多業(yè)內(nèi)學(xué)習(xí)的對象。中糧、中信、永安、中期、國泰君安、海通等眾多行業(yè)知名的期貨公司在各自不同的優(yōu)勢領(lǐng)域都有值得我們學(xué)習(xí)的地方，成為我們對標的尺度。

公司未來的服務(wù)方向、經(jīng)營特色一直是我們長期探尋的課題，我們也進行過一系列探索和嘗試，有了不少的積累和沉淀，這為未來發(fā)展奠定了一定的基礎(chǔ)。我們深知，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整， 公司轉(zhuǎn)型升級是一個艱難痛苦的過程，也進行過廣泛、深入的調(diào)研和自我審視剖析。提高資源使用效率、永無止境的業(yè)務(wù)創(chuàng)新和追求卓越的企業(yè)社會價值是我們未來的根本出路。

公司存續(xù)的基礎(chǔ)是利潤，利潤是社會對公司經(jīng)營的獎賞，公司存在的社會價值只能通過市場來評判。

您，擁有對我們工作肯定與否的評判權(quán)利。

我們，一直在努力！

東航金融期貨