日前中國(guó)鋁業(yè)發(fā)布2014年一季報(bào)，該公司當(dāng)季歸屬于母公司的凈利潤(rùn)虧損21.57億元，虧損額較去年同期增加11.81億元，上年同期公司虧損9.75億元。從短期來(lái)看，鋁業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩和行業(yè)整體虧損仍不可消除，大股東紛紛減持。

主要產(chǎn)品價(jià)格下滑

中國(guó)鋁業(yè)將虧損的原因歸為主要產(chǎn)品的價(jià)格下滑，公告稱，由于電解鋁產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩，公司電解鋁和氧化鋁銷售價(jià)格較去年同期分別下降10%和5%左右，增加虧損金額約為13億元。

除了產(chǎn)能過(guò)剩和產(chǎn)品價(jià)格下滑外，不斷攀升的人力、物料和運(yùn)輸?shù)瘸杀疽渤蔀閴嚎鍑?guó)內(nèi)電解鋁的最后一根稻草。據(jù)高盛測(cè)算，以現(xiàn)金成本計(jì)算，中國(guó)約有50%（合1100萬(wàn)-1200萬(wàn)噸）鋁產(chǎn)能處在虧損狀態(tài)，相當(dāng)于全球總供應(yīng)的25%左右。只有實(shí)際減產(chǎn)規(guī)模能夠達(dá)到100萬(wàn)噸，鋁價(jià)的中期前景才會(huì)轉(zhuǎn)好。

實(shí)施彈性生產(chǎn)

為了化解電解鋁產(chǎn)能過(guò)剩和成本高企，今年4月初，中國(guó)鋁業(yè)實(shí)施了80萬(wàn)噸氧化鋁和60萬(wàn)噸電解鋁的彈性生產(chǎn)來(lái)止損。市場(chǎng)人士認(rèn)為，這也是為了減少損失的無(wú)奈之舉。

早在2012年，中國(guó)鋁業(yè)就巨虧82.3億，2013年前三季度又虧損18億元。為了避免戴上ST的帽子，2013年10月，中國(guó)鋁業(yè)宣布準(zhǔn)備將其全資子公司中國(guó)鋁業(yè)香港有限公司所持的中鋁鐵礦公司65%股份轉(zhuǎn)讓。2013年中國(guó)鋁業(yè)實(shí)現(xiàn)了9.48億元的盈利。

從十大流通股榜單來(lái)看，大股東信達(dá)資產(chǎn)和中國(guó)建設(shè)銀行已失去了對(duì)中鋁的耐心。從去年三季度開始，中國(guó)建設(shè)銀行就持續(xù)減持中國(guó)鋁業(yè)，截至2014年一季度末，中國(guó)建設(shè)銀行共減持中鋁5308萬(wàn)股。信達(dá)資產(chǎn)從去年第四季度開始，共計(jì)減持中鋁2億股。

電解鋁產(chǎn)能過(guò)剩超鋼鐵業(yè)

2013年底，中國(guó)有色金屬協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)文獻(xiàn)軍表示，2013年電解鋁的產(chǎn)能可達(dá)到3200萬(wàn)噸，遠(yuǎn)超國(guó)家“十二五”規(guī)劃中2015年時(shí)產(chǎn)能2400萬(wàn)噸的目標(biāo)。

據(jù)媒體報(bào)道，2013年，全國(guó)實(shí)際生產(chǎn)電解鋁2194萬(wàn)噸，過(guò)剩率超過(guò)30%，產(chǎn)能過(guò)剩甚至超過(guò)了鋼鐵行業(yè)。粗鋼2013年的利用率為80%左右。而國(guó)際鋁價(jià)持續(xù)3年下跌，LME鋁從2011年5月的最高價(jià)每噸2802美元見(jiàn)頂后一直下跌，最低下跌到2014年2月的1671美元。

年初至今，國(guó)內(nèi)鋁價(jià)已經(jīng)下跌了10%。據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，除了鋁的需求放緩之外，中國(guó)北部和西北地區(qū)的低成本鋁大幅擴(kuò)張生產(chǎn)，又進(jìn)一步擴(kuò)大了過(guò)剩的產(chǎn)能。中誠(chéng)信國(guó)際分析師韓晟認(rèn)為：“2013年以來(lái)多項(xiàng)政策的出臺(tái)將對(duì)我國(guó)電解鋁行業(yè)產(chǎn)生較大影響，提高準(zhǔn)入門檻、加快淘汰落后產(chǎn)能、規(guī)范行業(yè)政策，有助于為現(xiàn)有鋁企業(yè)創(chuàng)造公開、公平、公正的市場(chǎng)環(huán)境。長(zhǎng)期來(lái)看，上述政策從根源上約束了行業(yè)產(chǎn)能的盲目擴(kuò)張，因此對(duì)鋁行業(yè)產(chǎn)生的影響還是巨大的。但針對(duì)目前現(xiàn)狀，隨著鋁價(jià)的持續(xù)下行，我國(guó)部分鋁企維持正常經(jīng)營(yíng)已經(jīng)十分困難，對(duì)于依靠各地政府電價(jià)政策支持的部分電解鋁企業(yè)，短期內(nèi)經(jīng)營(yíng)狀況尚無(wú)法改善，各地政府難以真正做到袖手旁觀，嚴(yán)禁各地自行出臺(tái)優(yōu)惠電價(jià)措施難以嚴(yán)格執(zhí)行，新政策的執(zhí)行力有待檢驗(yàn)。此外，近年來(lái)我國(guó)新疆、甘肅等西部地區(qū)電解鋁產(chǎn)能擴(kuò)張迅速，全國(guó)淘汰落后產(chǎn)能速度不及新增速度，化解產(chǎn)能過(guò)剩效果短期內(nèi)難以顯現(xiàn)?！?/div>