劉福厚：現(xiàn)貨商不研究期貨很可能被市場淘汰

劉福厚-中國現(xiàn)貨商成功轉型期貨交易的典范，清華大學深圳研究生院《實戰(zhàn)型期貨投資高級研修班》嘉賓講師。鄂爾多斯人，當?shù)刂髽I(yè)家，曾從事鋼材以及糧食現(xiàn)貨貿易多年。2008年接觸期貨市場，僅用一年多時間就實現(xiàn)盈利，現(xiàn)在已經暫停實業(yè)經營，全身心轉戰(zhàn)期貨市場，2009年至2014年2月盈利超過2億元。2012年榮獲和訊瑞達杯百萬元大獎賽第三名，2013年在和訊網首屆全國期貨大賽中以盈利3000萬左右獲收益金額第二名 08年開始進行期貨交易，09年便實現(xiàn)盈利，后放棄事業(yè)專心從事期貨交易，憑借對現(xiàn)貨市場的了解和深諳期限價差、供需關系等價值投資本質，至今已在期貨市場盈利2個多億。同時他還熱衷慈善，曾創(chuàng)建“愛圣”慈善基金，幫助患病友人度過難關。

2013年曾獲首屆和訊期貨大賽收益金額第二名。目前為第二屆和訊期貨大賽綜合積分第二名，收益金額第一名。

對于現(xiàn)貨商做期貨，劉福厚表現(xiàn)的非常堅決，他認為，現(xiàn)貨的經歷優(yōu)勢讓他將現(xiàn)貨的經營理念和商業(yè)邏輯恰當?shù)倪\用到期貨市場，而對于現(xiàn)貨商做套保，劉福厚談到，“鄂爾多斯現(xiàn)在實業(yè)不好做，轉變到金融市場，首先從認識上就很難”，但他坦言，只有正確認識期貨市場，并善用期貨市場，才能讓企業(yè)獲得更長足的發(fā)展，并表示以后也不會再回歸實業(yè)。

劉福厚擁有多年現(xiàn)貨背景，對農產品、螺紋鋼等品種更是熟稔有余，對今年的期貨市場，他分析到，“今年從目前來說，所有的品種繼續(xù)看空，短期白銀、黃金、豆粕、菜籽粕這幾個品種可以嘗試做多，煤焦鋼、農產品都應該繼續(xù)看空，從煤焦鋼的價格來說近幾年已經低一點了，但供需關系看這個價格還得繼續(xù)跌?！?/div>

以下為清華財富訪談劉福厚的文字實錄：

清華財富1: 您有20年的現(xiàn)貨背景，當初什么樣的契機讓您選擇參與期貨交易？

劉福厚：我是偶然在網上看到一個武漢的做期貨賺了錢，我感興趣就開始咨詢怎么做期貨，從08年開始做的。

清華財富2: 您擁有的現(xiàn)貨背景讓您在期貨交易中獲得的便利是什么？您是否認為做期貨有現(xiàn)貨背景是一種優(yōu)勢？

劉福厚：肯定是優(yōu)勢，有現(xiàn)貨背景把現(xiàn)貨的經營理念和一些商業(yè)邏輯恰當?shù)倪\用到期貨市場，這個在期貨操作上肯定是有用的，有些人說做期貨不應該研究基本面，期貨與現(xiàn)貨無關，我認為這種觀點是不對的。有一些現(xiàn)貨商參與做期貨，然后做期貨虧損了，我覺得這個不是因為有現(xiàn)貨背景然后導致做期貨虧損，而是做現(xiàn)貨本身就虧損，沒有正確的經營理念，期貨市場用杠桿放大以后，只是把他的現(xiàn)貨市場的錯誤更放大了，最后歸罪于期貨交易，這是很多人的一種誤判。

清華財富3: 您如何看待現(xiàn)貨商利用期貨做套保？對此您有哪些建議？

劉福厚：現(xiàn)貨商利用期貨做套保對未來企業(yè)發(fā)展是一個正確的方向。現(xiàn)在企業(yè)參與度低，對期貨本身也不熟悉，對套保更不熟悉。即使不參與期貨交易，也要關注期貨價格的變動，去研究它，不然在現(xiàn)貨市場將來也很可能被淘汰。

清華財富4: 您曾說過要盡量選擇有現(xiàn)貨背景的品種去做，那您會提倡重倉單一品種交易呢，還是多品種交易嗎？畢竟熟悉的現(xiàn)貨品種是有限的。

劉福厚：選擇品種是相對的，一個人閱歷淺、知識面窄，就去研究一兩個品種，通過多年的交易研究，可能一兩個品種能成為專家，閱歷特別豐富、知識面廣就可以考慮多品種交易。多品種交易能尋找更多的機會，單一品種交易如果沒有波動也賺不到錢。單一品種可能專研的深度要好，但從機會來說還是要多品種，但知識面操作能力各方面都要提高。

清華財富5: 您曾說過，交易前最重要的就是把握期現(xiàn)的價差和供需關系，主要也是用基本面用價值投資理念去交易，那有沒有判斷失誤的時候？

劉福厚：最終結果失誤的時候很少，在過程中有時候也失誤，期貨有金融屬性。我的交易最核心的理念就是期現(xiàn)價差和供需關系。供需關系改變了就必須要止損，整體趨勢發(fā)生變化，也可以止損同時反過來再做。

清華財富6: 目前您是如何進行倉位和止損管理的？

劉福厚：我對止損沒有一個量的標準，達到止損的點位，還要研究是不是從本質上有改變，主要還是供需關系，趨勢和期現(xiàn)價差。如果沒有改變，到了止損位都是資金推動的，或者減一部分倉，或者倉位輕的話還可以加倉。

清華財富7: 您如何看待程序化交易？目前程序化交易也越來越熱，今后會考慮在您的交易中加入更多程序化操作嗎？

劉福厚：我對程序化主要我自己不明白所以也不好評論，但程序化交易本身確實應該去研究，我主要還是研究價值投資和基本面。

清華財富8: 您曾說螺紋鋼成就了您，能和我們說說當時具體的交易情況嗎？

劉福厚：我08年做期貨，一共投入了三千多萬，到年底虧損了一千六百八十萬，第二年09年螺紋鋼上市開始做，用了八百多萬做，從三千五百多做多，斷斷續(xù)續(xù)拿到了四千九，到了四千九后做空，上漲過程賺了三百八十多萬，下跌過程賺了四千多萬，那一年就把之前虧損的還了。從09年螺紋鋼上市到現(xiàn)在，我都在關注，目前我主要的品種都還有螺紋鋼。我覺得做期貨的靈魂就是考慮期現(xiàn)價差和供需關系。

清華財富9: 您有多年的現(xiàn)貨經驗，對煤焦鋼產業(yè)和農產品都非常熟悉，那您如何看待今年這兩類品種的走勢？

劉福厚：今年不光是這幾個品種，按我的看法，今年從目前來說，所有的品種繼續(xù)看空，短期白銀、黃金、豆粕、菜籽粕這幾個品種可以嘗試做多，煤焦鋼、農產品都應該繼續(xù)看空，從煤焦鋼的價格來說近幾年已經低一點了，但供需關系看這個價格還得繼續(xù)跌。

清華財富10: 對以后的期貨生涯您是如何規(guī)劃的？今后會考慮做一些基金產品嗎？

劉福厚：我對做期貨是這么定位的，我對期貨感興趣，身體好，能盈利這三點滿足，我就繼續(xù)做，三點有一點不符合我就不做了。我暫時不考慮做基金，我自有資金還充分，我性格是自己的錢虧損了心里能接受，拿著別人的錢虧損了反而還不好受。

清華財富11: 能否介紹一下您目前的團隊情況？您認為在期貨市場最重要的生存法則是什么？或者您認為什么樣的人適合做期貨？

劉福厚：能盈利就是最好的生存法則，這個難度就特別大，我覺得什么人都能做期貨，只是做出來的結果不一樣，如果只是高智商能盈利的能做，誰給你賠錢？參與者不應該限定，本身就是有賠有賺的市場。我們團隊主要是由董事會三位領導做決策，再用一些具體操作人員，主要決策者就是我。

清華財富12: 目前您已經成功從一個實業(yè)經營者轉變成資本運作者了，對于二者角色的轉變，您認為最難的是什么？今后還會考慮回歸實業(yè)嗎？

劉福厚：這個對我來說沒感到什么難處，但對現(xiàn)在很多實業(yè)企業(yè)最難轉變的是認識上，說期貨是歪門邪道不務正業(yè)，做實業(yè)才是正道。他們從認識觀念上很難轉變。鄂爾多斯現(xiàn)在實業(yè)不好做，轉變到金融市場，首先從認識上就很難。今后不考慮再做實業(yè)了，上歲數(shù)了，已經做了金融這塊并且做的還可以就不考慮轉回實業(yè)了。

清華財富13: 您參加了和訊首屆全國期貨實盤大賽并獲得了收益第二的成績，當時是什么機緣讓您選擇參賽？以后還會繼續(xù)參加此類期貨大賽嗎？

劉福厚：我一直看和訊期貨，看到有這個比賽就參加了，今年也有參加，現(xiàn)在的成績是綜合積分第二名，收益第一名。當時參加比賽我本身不知道能得獎，我以為做期貨像我這種水平的可能多得是，結果參加了比賽了才知道我的水平還不錯，所以現(xiàn)在像這類比賽也參加了不少。

清華財富14: 有媒體報道您在期貨市場上已經賺了2個多億，同時您又熱衷慈善，成立了一個叫“愛圣基金”的賬戶，盈利便捐出。您如何看待財富？是什么動力促使您做慈善？

劉福厚：我自己對賺錢的感覺比較看重，對金錢本身不看重，賺錢的過程感到樂趣，金錢的使用不是特別在意。我們有個同學得了尿毒癥，需要幫助，我正好有這個能力，能挽救一個人的生命是最好的事情，我們內部同學之間小范圍捐助一下。

清華財富15: 您受邀參加7月26-27日由清華大學深圳研究生院主辦在上海舉辦的《大宗商品投資機會展望及實戰(zhàn)策略專場論壇》，并將做《立足商品基本面，成就現(xiàn)貨經營到期貨交易的華麗轉身》主題演講，在這個演講中，您將主要和參會者分享哪些內容？

劉福厚：主要有三點，1、我之前從現(xiàn)貨轉型到期貨投資，深刻體會到了過程的艱辛，也想和大家分享一下，2、我的交易方法，我自己主要從基本面著手，以期現(xiàn)價差和供需關系為核心，也想談下我的系統(tǒng)交易體系，3、希望能幫到更多的投資者，為中國的期貨市場做一些事情。

責任編輯：劉健偉

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