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林欣:歡迎良性虧損 有一定的虧損才會有更好的盈利

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2014-07-22 12:43:04 來源:期貨中國

最后我講一下我內(nèi)外盤操作的實例。開始能做期貨后,第一次打了九十萬進去,虧了三十萬,就停下來沒做,再過一個月,我六十萬重新打過去,沒過幾天就翻倍了,因為恒指波動非常厲害,我又追加了六十萬。本金120萬,最多的時候賬戶里達到一百多萬美金,港幣相當于一千萬左右。那時候白天做恒指和國企指數(shù),晚上做道指和標普,晚上做得最多的一次是一個晚上成交了標普一千多手,那時候期貨公司給我的傭金高,一手12美金,我一晚上就付了一萬多美金。那天晚上標普低開七八個十點,這樣上來,我在這個位置追,掛進去沒成交,撤單再追,又沒成交,我就沒追了。我在這里做空,這一波下來,那天晚上就賺了18萬美金,這是賺的最多的一個晚上。上半年的時候做股票,2008年9月份金融危機爆發(fā)期我做股指,在這段時間不是純粹地做空,而是有時做多,有時做空,但基本上做空為主。這一波下跌行情結束的時候,我又重新做股票。原本我沒有計劃做股票,那一天國內(nèi)是1064,香港的恒指是六七千點,下午的最后十分鐘,給我的沖擊非常強烈,我覺得這個位置股票買進去愿意冒這個風險,當時我就思考了兩三分鐘,覺得沒問題,就在這里買進去。當時股票的賬戶里還有一百多萬左右,手忙腳亂地買了五六個股票,因為港股的價差比較大,當時一下子沒成交,最后在收盤前基本上都買進了。其中的一只股票1171,是我港股中賺的最多的一只股票,這一波上來我基本上也賺了兩百幾十萬左右的港幣。我當時的想法是以中國平安為首的股票存在著下跌的情況,我就想做空,但是香港不能隨便開沽空賬戶,要符合條件,還需要審批。我把自己的交易成交單拉下來,交給他們,后來總算是審批下來了,開了一個沽空賬戶,但是最后這個賬戶虧損了大概兩百萬左右。給我的一個教訓是,因為當時我看中國平安這類的股票是以中國內(nèi)地的身份去看,而沒有以香港交易者的角度去看。香港的金融特別發(fā)達,尤其是銀行和保險,股價高于我們。所以這件事對我來說也是一個教訓,主要是因為我的認識不足。另外再講一下內(nèi)盤,上一屆政府給我們投資者送了兩個紅包,一個是2005年的股改,還有就是2010年4月16日的股指期貨。2005年的股改大概是十送三,當時推出后,股票大把大把下跌,最后跌到一千點,然后又十送三,打了七折,肯定變得非常便宜了。所以散戶也不要過分去罵政府,這都是你自己沒有抓到機會,不能怨別人。世界上沒有任何國家的政府會這樣明確地告訴你,股改已經(jīng)相當明確,只是政府沒有把后面一句話說出來,但意思已經(jīng)十分明確。我對滬深300和國外的幾個品種做一個對比,從外面來看,滬深300的流動性、波動性、穩(wěn)定性三者結合起來非常好,除了印度,世界上沒有任何一個品種比它好,我交易過美國的、日本的、亞洲的。道指的流動性還可以,但穩(wěn)定性不好,標普的流動性非常好,但沒有波動性。恒指、國指應該是全球波動性最大的,但是穩(wěn)定性不好,高低開特別大。A50的波動性和流動性非常差。我當時跟設計A50的新交所羅小姐有過三次接觸,給她提過兩次建議,后一次建議就是跟沈總一起去大馬交易所和新加坡的新交所參觀時提的,但他們聽不進去,他們覺得自己的品種很好。A50就按每天1%的波動算,一天70個點,五點一跳,就相當于14跳,那交易成本就要3跳,買賣各一跳,因為它有做市商制度,需要市價成交,那就是11跳。你不可能買在最低點,也不可能賣在最高點,上下再減幾跳就沒幾跳了。滬深300以一天30點的波動算,那也有150跳,交易成本就1-2跳。所以他們只有幾點的盈利空間,而我們有一百多點的盈利空間,肯定是我們的品種好。如果我們從國內(nèi)看,覺得滬深300的波動越來越小,品種越來越難做,但從國外來看,我們其實是非常幸福的,因為我們有一個非常好的品種,隨便一個外盤過夜你都要提心吊膽,如果你倉位重,但做滬深300你晚上能睡得很好,它最多就高開三四十點,如果你做股指,幾十點都無法承受,那就是你倉位重,或者你風險承受能力小,或者你只是炒手一般得的小級別。

現(xiàn)場提問環(huán)節(jié)

提問:我想問一下盤前怎么復盤?
林欣:首先你對自己的交易做一個復查,今天的交易是做對還是做錯。你事先應該有計劃,盤中交易還需要有應變力,如果總是按計劃去做就是紙上談兵,所以應變力和靈活性相結合,如果覺得自己今天的交易存在問題,就去糾正。如果復盤是為了分析行情,這就大同小異了,就是三個變量,量、價、時空,或者你從基本面去分析。

提問:你一般是做波段的?
林欣:我沒有具體的概念,我覺得要漲就做多,要跌就做空。

提問:一般一天做幾次?
林欣:我一般都是持倉很多天。如果我今天買進去覺得不行,就會平倉,覺得行就留在那里。

提問:用什么軟件?
林欣:我用博易大師 。

提問:林老師我有兩個問題,第一個是現(xiàn)在國內(nèi)的股票有沒有對您產(chǎn)生特別大的沖擊,比如您說的恒指到7000點的時候?
林欣:沒有感覺沖擊很大。那時候的港股價格非常低,本來港股就比人民幣便宜。比如1171就兩三塊的港幣,當時的重慶鋼鐵,3塊多,香港只需要幾毛錢。我當時是想著錢就放在那里,大不了我這一百萬就打水漂。

提問:謝謝林老師給我們普及了一些我們平常聽不到的知識,交易員也是需要經(jīng)過很多的內(nèi)省才能講出來的東西。從香港的角度和杭州的角度考慮房地產(chǎn),我想問一下,從相對價值和絕對價值都看上去比較便宜的東西現(xiàn)在還有哪些商品?
林欣:因為2008年的時候我還會以價值去判斷,現(xiàn)在我不會用價值判斷來作為買賣東西的標準。如果以這種思維去判斷就是貪便宜,貪便宜有可能要吃虧,那時候我的想法和現(xiàn)在是不同的。

提問:我有兩個問題,第一個您提到過很多次看問題要看內(nèi)在和本質(zhì),我想問一下,在板塊方面,比如說銀行、地產(chǎn)、中小股創(chuàng)業(yè)板,您認為決定股指期貨漲跌主要有哪些板塊?
林欣:我覺得最大的權重股加起來應該是資源最大,其次是金融,金融包括銀行跟保險之類的,資源包括煤炭、有色金屬等,如果分開看,金融股權重股最大。

提問:第二個問題,所有期貨品種和交割的關系都是密不可分的。我有個朋友說在股指每個月月中的交割中能夠看出主力未來一到兩個月的思路。通過四個主力的主要持倉,比如說原來主力合約持倉加起來總共九萬手左右,最近翻了一倍,通過交割日和主力持倉,您在波段交易中能不能看到?jīng)Q定內(nèi)在的因素?
林欣:有一手多單就會有一手空單,持倉量增多就相當于交易的人多了,分歧加大了。至于哪些是主力哪些不是主力,我也不清楚,為什么做多,為什么做空,我更不清楚。有些大資金在這里抄底或者打壓,都是有可能的,但這種東西作為局外人是很難把握的。因為股指的持倉在增加,資金和交易人數(shù)也在不斷地增加。局部比較難判斷,如果你有200億,或者500億進去,你也偷偷摸摸,盡量不讓人知道,所以我就更加不知道。古代對于矛盾有個寓言,賣矛和賣盾,其實我更欣賞賣矛盾的人,別人是以求全的思維去看待這些事情,這個世界沒有兩全的東西,他追求的不是他的矛能刺破所有的盾,而是能刺破大部分的盾就可以,所有我更欣賞他。所以是否矛盾不重要,真實最重要,人的處理能力是有限的,不要把人看成萬物。

提問:林老師您好,我非常敬仰你,能在期貨市場中穩(wěn)健獲利是很不容易的。我也做過很多努力,但總感覺非常之難。很多人都認為,期貨交易到一定境界以后就是零和博弈,有做多就有做空,有做空就有做多。一個人要在市場中盈利一定要獲得優(yōu)勢,我想問林老師您是怎么獲得這種優(yōu)勢的?因為我們不僅要賺錢,還要上繳交易的費用,做過交易的都知道,這非常難。做過交易的人都知道,如果你持有一個倉位足夠長,價格的上下波動一定會把你擠掉,如果你持有時間不夠長,那你就會越做越虧。我想知道林老師您是怎么獲得這方面的優(yōu)勢,因為您的收益曲線非常穩(wěn)健。
林欣:剛才我就說過,如果你從行情分析,那就是三個變量,時間、價格、成交量。時間忽略掉后就兩個變量,你可以通過程序化研究,不一定通過程序化交易。如果大部分行情你盈虧的概率是50%對50%,那你可以在感覺機會更大的時候進去,一天270分鐘不要求每一分鐘都有交易,如果270分鐘有兩次覺得贏的機會比較大,那你就做兩次,所以感覺非常重要。這就是熟能生巧,你看五萬、十萬小時的盤面,這種感覺自然而然就有了,除非你的悟性特別低。當然你光看不做也不行,要把看和做結合起來。

提問:林老師您好,我是從湖南過來的,我想問一下,這么多年您有沒有遇到過很大的挫折,比如說信心受到很大的打擊,或者是朋友家里人的反對,這么多年您是靠什么堅持下來的?
林欣:我第一個虧損階段是在剛做股票的時候,最多虧損九十萬,如果超過一百萬,我當時就打算不做了,后來沒有超過。期貨上面虧損最大的是2007年下半年虧損350萬,當時在股票上賺了點錢,還能承受,但信心打擊也比較大,覺得這東西我做不了。但人做任何事情都要堅持不懈,雖然結果不是你堅持就可以變好的,如果你做一段時間不堅持,這肯定也是不行的。所以我們平時持倉的時候,如果沒有持倉的信心,稍微一波動你就平倉了,除非你做得很穩(wěn)。我覺得做交易的時候,你的思想是非常重要的,如果你有一定的認知能力,能看清事物的本質(zhì),那你剛剛說的那些挫折就不是什么大問題。

提問:那您當初有沒有朋友或者家里人反對你做交易?
林欣:家里人不知道,你可以選擇不說。

提問:現(xiàn)在有很多90后都開始學做交易,那您有沒有什么好的建議給這些年輕人?
林欣:我接觸下來,很多年輕人都做得非常好的。我原本的觀點是這個行業(yè)可能年齡大一點經(jīng)驗更豐富,但是我現(xiàn)在接觸下來發(fā)現(xiàn),很多三十幾歲、二十幾歲的都做得非常好。所以這些都是因人而異的,你既需要刻苦,也需要有一定的悟性,沒有具體的條條框框。你不需要過于學別人的東西,東施效顰,亦步亦趨是沒有意義的,關鍵是你要找到自己的方法。

提問:那林老師您覺得天賦重要還是個人努力重要?
林欣:都重要,你哪一方面更擅長就好好利用那方面。像上海的汪斌,他基本上22個交易日就兩天虧損,北京的謝雨,一個月200%的收益,當然他是炒手。汪斌以前是做權證出來的,如果沒有權證的基礎,他可能也沒有那么成功。當然他的天賦非常好,是上海交大畢業(yè)的,本身他的數(shù)理就非常好,短跑也非常厲害。

提問:我想問一下程序化優(yōu)化的策略,用怎么樣的優(yōu)化思路,和對優(yōu)化結果的取舍?
林欣:優(yōu)化沒有很好的辦法,現(xiàn)在有兩種觀點,一種是不要過分優(yōu)化,這種我比較認同,還有一種觀點是不要優(yōu)化,這是上海中期朱總為代表的觀點。朱總是我們的校長,我當時說不優(yōu)化怎么設定參數(shù)?他說按常識設定,比如說四周法則,我以突破25天的最高價買入,或者止損。所以優(yōu)化不優(yōu)化沒有很好的辦法,不能兩全。如果你想線條粗一點,那就按朱總的說法,如果你想精細化一點,可以適度優(yōu)化,在一定范圍內(nèi)挑選可行性比較大的方式。

提問:林老師您好,我問兩個問題,對于我們這種剛起步的人來說您已經(jīng)比較成功了,您前期還沒有成功的時候,每天是做短線還是波段,您一天下來是怎么做交易的?第二是您有沒有參加一些收費的培訓,我沒有參加過,我只是聽過一些講座,您覺得參加這種培訓有沒有收獲,或者您認為有沒有必要去參加這些培訓?
林欣:我參加的培訓不太多,有些培訓我參加后也學到一些知識,但實戰(zhàn)應用就不太行,最終我覺得這是事后論證的。另外我參加過中期黃埔軍校的培訓,我是從第四期開始,連續(xù)培訓了三期。因為它是從實戰(zhàn)的角度進行教學的,而且面非常廣,并不僅僅局限于程序化交易。去年第六期在深圳舉辦,當時請了深圳的凱豐投資的吳總給我們講課。吳總當時提了一個問題,市場上哪個品種的交割制度最有利于做空,當時大家都回答不了。這體現(xiàn)了吳總對基本面、交易所的交割制度的研究非常深入,像這種培訓,我們的收獲是非常大的。

提問:請問您分析的周期是多久?還有您看技術指標是看K線還是均線,成交量還是持倉量?另外您有沒有交易方面的書籍可以推薦的?
林欣:打開博弈大師的軟件,上面的K線圖、均線、MACD等基本上都不看,我只看價格,然后均線作為參考。我原先學程序化交易的時候看了波濤的一些系統(tǒng)交易方法的書籍,最初看了墨菲的《期貨市場技術分析》。頭肩頂,可以分為九種,這里高一種,這里高一種,線朝上一種,線朝下一種等等。頭肩頂也不是完全有用,這里上去,就不是頭肩頂了,變成雙底了。所以技術分析是兩可的,這里下來是頭肩頂,這里上去就是兩重底或者三重底,所以我覺得這個不是很可靠。相對來說,基本面可能更靠譜些,就像你看到樹葉落下就知道秋天到來了,因為樹葉不會騙你。

提問:謝謝林老師,聽了您的課,覺得您講的特別實在,我很受用。我是做股指期貨,您參加比賽是重量組,那您是站在什么樣的角度去做重量組的資金?
林欣:因為一百萬以上就是重量組了。

提問:因為我有一個朋友,他拿四十萬美金去參加重量組的比賽,他是希望通過這個比賽拿到一個比較好的名次,把資金做大,那您在比賽的時候會比較看重哪些方面?
林欣:我沒有想太多,我就是隨心,按我自己的交易去做。

提問:林老師您好,作為一個期貨老前輩,我這個新手想問一下,您是否覺得半復利增長的辦法是比較好的辦法,比如說今天盈利50萬拿出25萬?
林欣:這個因人而異,如果你錢很多,那無所謂,如果你錢很緊,那就出金。一般來說,復利很誘人,每年增長20%-30%的收益率,但是又有多少人能做到復利。一年增長20%-30%,這些都是結果,你無法左右結果,這是行情左右的,你只需要根據(jù)你自己的意愿去做就可以了,不要去強求收益達到多少。資金量也是你自己感覺多少就是多少,每個人的風險承受能力、資金等等都不一樣,你喜歡一百萬就一百萬,五百萬就五百萬。

提問:如果你好不容易翻了一番,第六年全部賠光了,那不是很虧,所以您策略上是怎么樣保證能盈利?
林欣:如果你這樣想,那就出一部分資金,如果你不擔心第六年虧光,那就不要出金。

提問:另外一個問題就是滬深300現(xiàn)在走勢越來越不好,根據(jù)您多年的國外經(jīng)驗,后面會怎么走?
林欣:滬深300波動線階段性地變大是有可能的,長期變大可能性不大。

提問:謝謝林老師給我們分享,我有兩個問題,我做期貨交易大概有三四年,從去年的春節(jié)到年末,我的資金曲線非常地有意思,持續(xù)下降,但是到去年的5月1日到去年的6月1日,它就是持續(xù)上升,這一個月的資金量翻了大概68%,然后從6月份到年底再持續(xù)下降,我到目前為止都搞不清楚這是什么原因?
林欣:你怎么樣交易我不清楚,我沒辦法解釋。

提問:交易比較頻繁,我是一手一手交易,有一天交易達到了十三四次。
林欣:那你就降低交易頻率。這個主要是需要你自己找原因,因為我沒有看到你是怎么交易的,所以我不知道你是怎么虧損的,你肯定是賣的比買的低,會造成這樣的原因需要你自己分析。

提問:第二個問題是我的一個感觸,之前我在和訊的論壇上發(fā)現(xiàn)很多人經(jīng)常說自己的失敗,后來我的思想開始有一個轉變,我不管別人說什么,我就看七禾網(wǎng)上這個人可以,那個人可以。我想問的就是林老師當初獲得一個月八倍的收益,能否將您當時的操作心態(tài),或者操作思路跟大家分享一下?
林欣:本來當時的一百二十萬就是自己賺的,原先準備全部虧完。以前我追求盈利的最大化,現(xiàn)在我追求盈利的穩(wěn)定性,所以思路不同。舉個具體的操作實例,那天晚上如果我這里能成交,可能盈利就有三十多萬美金了,但是我貪便宜,按限價去買,所以等我的信號到美國就已經(jīng)遲了,價格已經(jīng)上去了。那時候因為波動非常大,你覺得下跌就做空,上漲就做多,你不要去看技術指標,這些波動都是瞬間變化的,等你切換到周期圖去看指標已經(jīng)晚了。那時候類似雷納兄弟倒閉的消息特別多,波動特別大。如果行情比較穩(wěn)定,那你可以看看其他的分析或指標,行情劇烈波動的時候,容不得你分心看其他的,尤其是你方向相反的時候,砍還是不砍,需要你在一秒鐘或者半秒鐘內(nèi)做出決定。像上海的恒生指數(shù),有時候拉起來特別快,一兩秒鐘可能就會拉一兩百點,稍微猶豫一下就上,不是以分鐘為單位,而是以秒鐘為單位的,如果以計算機交易的話可能就是毫秒、微秒、納秒了。


七禾網(wǎng)期貨中國葉曉丹、李婷整理

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