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金融混業(yè)趨勢下,期貨公司是攻是守?

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2014-08-22 08:00:57 來源:期貨日報網(wǎng)
綜合化、專業(yè)化可并重也可側重

今年1月,證監(jiān)會主席肖鋼在全國證券期貨監(jiān)管工作會議上提出了一系列促進證券期貨服務業(yè)提升競爭力的舉措,其中包括放寬期貨經營機構準入以及允許證券、期貨、基金等相關機構交叉申請業(yè)務牌照等。5月,備受關注的資本市場新“國九條”提出,研究證券公司、基金管理公司、期貨公司、證券投資咨詢公司等交叉持牌,支持符合條件的其他金融機構在風險隔離基礎上申請證券期貨業(yè)務牌照。

目前,監(jiān)管層支持金融機構混業(yè)經營的態(tài)度已非常清晰。在金融混業(yè)趨勢下,銀行、保險公司、基金公司等金融機構會不會相繼進軍期貨業(yè)務?在其他金融機構的“虎視眈眈”下,期貨公司該如何應對挑戰(zhàn),同時又會面臨怎樣的機遇?

金融機構布局期貨業(yè)務

今年以來,國內期貨公司“并購潮”此起彼伏。2月17日,建設銀行(601939,股吧)宣布,旗下建信信托成功認繳良茂期貨新增注冊資本3.36億元人民幣,建信信托在良茂期貨的出資比例達77.07%。4月,良茂期貨更名為建信期貨。2月17日,瑞銀證券宣布,將注資9000萬元人民幣,持有上海普民期貨95.42%的股權。目前,上海普民期貨已更名為瑞銀期貨。此外,今年上海混沌投資首開私募收購期貨公司先河,出資控股廣東鴻海期貨,后者更名為混沌天成期貨。

金融機構入主期貨公司引發(fā)期貨業(yè)廣泛關注,有業(yè)內人士認為,隨著政策逐漸放開,銀行、保險公司等未來直接并購期貨公司也將水到渠成,并且這種跨行業(yè)收購的步伐將會越來越快。

有業(yè)內人士對期貨日報記者表示,建設銀行通過建信信托收購期貨公司,是其布局衍生品業(yè)務的一步棋。建信期貨官網(wǎng)介紹道,建設銀行已經建成集商業(yè)銀行、壽險、基金、信托、租賃、期貨、投資銀行、住房儲蓄銀行、村鎮(zhèn)銀行于一體的多功能金融服務體系,建信期貨將依托建設銀行綜合化、多功能的優(yōu)勢,積極推進產品創(chuàng)新和業(yè)務創(chuàng)新。

上述業(yè)內人士表示,在這一收購案中,銀行方面看中的是期貨經紀牌照以及期貨公司的研發(fā)力量等。如今,銀行、券商等金融機構都非??春媒鹑谄谪浭袌?。據(jù)統(tǒng)計,近年來金融期貨占國內期貨市場總交易額的比例不斷上升,2013年這一比例達到52 .72%。另有分析人士認為,相關金融機構看好國內期貨行業(yè)的未來,外匯、利率等金融期貨品種推出后,期貨公司的利潤空間有望大幅擴展,因此需要提前布局期貨業(yè)務。

一家大型期貨公司的副總經理告訴記者,雖然目前國內具有銀行背景的期貨公司不多,但如同早前券商并購期貨公司布局股指期貨業(yè)務,銀行對國債期貨這一對沖工具有著天然的需求。因此,隨著銀行參與國債期貨的放開,以及更多國債期貨品種的籌備推出,銀行將越來越多地借助期貨公司布局國債期貨業(yè)務?!澳壳耙恍┿y行已經在和期貨公司洽談收購?!痹撊耸勘硎尽?/div>

部分大中型期貨公司欲進軍其他金融領域

金融混業(yè)趨勢已經形成,在其他金融機構加快布局期貨業(yè)務的同時,期貨公司是否也在計劃進軍其他金融業(yè)務呢?

“我們很有意愿去拿證券業(yè)務牌照,去開拓這片市場?!蹦先A期貨金融機構事業(yè)部高級項目總監(jiān)王濤告訴記者,目前南華期貨正在為拓展其他金融業(yè)務做準備,一旦獲得證監(jiān)會批準,會率先開展證券業(yè)務,時機成熟后,基金、保險、信托等業(yè)務也會逐漸開展起來。

對于期貨公司進軍證券業(yè)務,王濤認為有兩大難點:市場的開拓和客戶的積累,“和一些小型券商面臨的問題一樣”。

據(jù)了解,南華期貨(香港)有限公司今年在香港設立了南華證券(香港)有限公司,被業(yè)內人士視作內地期貨公司間接演練混業(yè)經營。王濤表示,南華證券(香港)有限公司將為南華期貨未來拓展內地證券業(yè)務提供寶貴的經驗。

除了南華期貨,其他一些期貨公司也在積極備戰(zhàn)混業(yè)經營。包括海通期貨、新湖期貨等在內的一些大中型期貨公司相關負責人均對記者表示,一旦混業(yè)閘門打開,其所在公司將會往證券、基金等領域拓展。

在一些期貨公司籌備混業(yè)的背景下,中證期貨副總經理景川卻認為,對期貨公司來說,混業(yè)閘門短期內難以打開,“目前談論混業(yè)似乎還有點早,期貨公司當前要做的是發(fā)展綜合金融”。作為中信證券的全資子公司,中證期貨背靠中信集團,該集團還擁有銀行、保險、信托等金融業(yè)務以及房地產、制造業(yè)、信息產業(yè)等非金融業(yè)務。

據(jù)景川介紹,不同于混業(yè)經營,綜合金融是指集團內各金融企業(yè)之間既相互獨立又協(xié)同發(fā)展?!皢渭兊膫鹘y(tǒng)業(yè)務已經在走下坡路了,期貨公司要學會借助集團優(yōu)勢發(fā)展綜合金融,依托綜合金融來壯大公司?!本按ū硎?,中證期貨希望給客戶提供一個完整的產業(yè)鏈金融服務體系。

期貨公司仍應注重專業(yè)化、差異化

混業(yè)經營,雖然“蛋糕”誘人,但要“嘗鮮”并不容易。景川認為,期貨公司只有在自己的領域做到足夠專業(yè),才能把其他的一些金融要素整合起來。

南華期貨總經理羅旭峰認為,在拓展業(yè)務領域的同時,期貨公司一定要找準自己的定位和方向?!捌谪浌疚磥戆l(fā)展證券業(yè)務,不能按券商現(xiàn)有的模式去做,而應該從衍生品業(yè)務出發(fā),重點放在相關產品設計以及風險對沖、基差套利、期現(xiàn)結合等方面,這樣期貨公司才能發(fā)揮優(yōu)勢?!绷_旭峰認為,國內金融行業(yè)正在發(fā)生的變革會催生以衍生品業(yè)務為主的綜合金融服務企業(yè),期貨公司將是這類企業(yè)的主體。

對于如何迎接混業(yè)經營的挑戰(zhàn),海通期貨總經理徐凌表示,期貨公司應該走專業(yè)化和差異化發(fā)展之路,“不是說拿到其他金融業(yè)務牌照就可以做好,期貨公司應該結合行業(yè)本身賦予的特性,做好自己最專長的事”。

“小型期貨公司尤其需要走差異化道路,也就是要有自己的經營特色?!焙闾┢谪浉笨偨浝怼⒀芯克L郭洪均認為,多元化經營有一定的門檻,“小型期貨公司拿到其他金融牌照的可能性不大,但只要走出專業(yè)化、特色化的道路,依然可以生存”。

在新湖期貨董事長馬文勝看來,每家期貨公司都應該結合自己的實際情況進行商業(yè)模式的定位,不斷提升效率和專業(yè)能力,從開拓渠道向滿足客戶需求轉變。
責任編輯:葉曉丹

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