深化保稅交割，大幅提升企業(yè)資金利用率

國內(nèi)首筆保稅倉單期轉(zhuǎn)現(xiàn)業(yè)務(wù)近期順利完成，它不僅是對(duì)國內(nèi)期貨保稅交割業(yè)務(wù)的深化，而且還能大幅提升企業(yè)的資金使用效率。

今年5月，青島港銅倉單重復(fù)抵押被爆出后，外資銀行基本叫停了針對(duì)中國地區(qū)新客戶的金屬融資業(yè)務(wù)，并提高了中國企業(yè)進(jìn)口金屬商品開具信用證的資質(zhì)。中資銀行同時(shí)也收緊了大宗商品貿(mào)易融資業(yè)務(wù)。一些以進(jìn)口金屬融資來緩解現(xiàn)金流緊張的企業(yè)受到嚴(yán)重沖擊，甚至有企業(yè)的正常貿(mào)易活動(dòng)也受到了影響。

是否可以通過期貨市場，讓這些企業(yè)有限的資金得以充分利用呢？帶著這樣的疑問，中電投先融期貨走訪了許多受青島港“融資騙貸”事件影響的貿(mào)易商。在了解了企業(yè)的現(xiàn)實(shí)需求后，他們決定嘗試?yán)闷谪浭袌銎脚_(tái)來為這些企業(yè)“解困”。

8月初，國內(nèi)某金屬貿(mào)易商在中電投先融期貨的協(xié)助下，完成了陰極銅保稅標(biāo)準(zhǔn)倉單期轉(zhuǎn)現(xiàn)，這是國內(nèi)首筆期貨保稅倉單期轉(zhuǎn)現(xiàn)業(yè)務(wù)。

銅保稅標(biāo)準(zhǔn)倉單的流轉(zhuǎn)全程在上期所的標(biāo)準(zhǔn)電子倉單系統(tǒng)內(nèi)進(jìn)行，保稅標(biāo)準(zhǔn)倉單生成后，距離交割日還有一段時(shí)間。如果一直等到交割日進(jìn)行保稅交割，其間會(huì)長時(shí)間占用企業(yè)的資金，而且保證金標(biāo)準(zhǔn)會(huì)隨著交割日的臨近不斷提高，占用企業(yè)的資金會(huì)不斷增加。不僅如此，進(jìn)入交割月，期貨價(jià)格短期內(nèi)的大幅波動(dòng)也會(huì)給期貨保稅交割結(jié)算帶來很大的不確定性。

在一般的進(jìn)出口貿(mào)易中，一批貨物從進(jìn)口到銷售完畢，不但周期長，其中任一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題都會(huì)增加貿(mào)易商的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。相比較而言，保稅標(biāo)準(zhǔn)倉單期轉(zhuǎn)現(xiàn)業(yè)務(wù)更為靈活、高效，且風(fēng)險(xiǎn)低。為此，在上述金屬貿(mào)易商保稅標(biāo)準(zhǔn)倉單生成后，中電投先融期貨便幫助該貿(mào)易商進(jìn)入保稅標(biāo)準(zhǔn)倉單期轉(zhuǎn)現(xiàn)流程。

“為進(jìn)一步降低這家貿(mào)易商的財(cái)務(wù)成本，我們還利用保稅標(biāo)準(zhǔn)倉單所內(nèi)質(zhì)押業(yè)務(wù)，將其保稅標(biāo)準(zhǔn)倉單充抵保證金，大大提高了該貿(mào)易商的資金利用率?！敝须娡断热谄谪浛偨?jīng)理助理于顯亮對(duì)期貨日?qǐng)?bào)記者說。

對(duì)于保稅標(biāo)準(zhǔn)倉單期轉(zhuǎn)現(xiàn)的好處，于顯亮表示，首先，保稅標(biāo)準(zhǔn)倉單期轉(zhuǎn)現(xiàn)的流程是標(biāo)準(zhǔn)化的，最多5天時(shí)間就可以收到貨款，時(shí)間周期遠(yuǎn)小于現(xiàn)貨清關(guān)進(jìn)口再銷售的周期，減小了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其次，保稅標(biāo)準(zhǔn)倉單期轉(zhuǎn)現(xiàn)可以發(fā)揮期貨市場的定價(jià)功能，規(guī)避價(jià)格短期大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。再次，拓寬了企業(yè)的銷售渠道。最后，保稅倉單期轉(zhuǎn)現(xiàn)也可以提高貿(mào)易商在銀行的資信評(píng)級(jí)。

“更高層面上，保稅貨物生成標(biāo)準(zhǔn)倉單后，企業(yè)既可以選擇期貨保稅交割，也可以期轉(zhuǎn)現(xiàn)，提高貨物的流通性?！庇陲@亮說，接到保稅倉單的客戶選擇也非常多，既可以轉(zhuǎn)運(yùn)出境，也可以報(bào)關(guān)進(jìn)口，還可以在保稅區(qū)內(nèi)流轉(zhuǎn)。

于顯亮全程參與了這筆保稅倉單期轉(zhuǎn)現(xiàn)業(yè)務(wù)，實(shí)際操作中遇到了不少問題，比如企業(yè)如何做好與當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)部門的溝通，向稅務(wù)部門解釋“財(cái)稅[2010]108號(hào)”文的內(nèi)容等，又比如交易所保稅交割實(shí)施細(xì)則與其他部門的配套政策會(huì)產(chǎn)生一些模糊不清的問題，特別是海關(guān)監(jiān)管方面，需向其提示上期所已與海關(guān)實(shí)現(xiàn)計(jì)算機(jī)聯(lián)網(wǎng)，海關(guān)可以實(shí)時(shí)查詢保稅交割結(jié)算單、保稅標(biāo)準(zhǔn)倉單等電子信息。

“這需要我們?cè)趯?shí)踐中逐歩厘清操作框架，細(xì)化操作步驟，完善操作流程，否則會(huì)給參與企業(yè)帶來一系列諸如賣方無法抵稅、買方無法報(bào)關(guān)進(jìn)口等問題。”于顯亮認(rèn)為，這是公司提供的一次高質(zhì)量貿(mào)易服務(wù)，今后將繼續(xù)參與并推動(dòng)該項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展。