在那個年代是非常大膽的，所以我在1995年的2月，個人開了一個股票戶，當時國內(nèi)的金融市場發(fā)生了一件非常有歷史性的事情，也就是跟現(xiàn)在的國債期貨有關(guān)的，當時管金生跟國家的政策博弈，他看空國債市場，他把寶全部押在這個上面了，管金生曾今是一個風云人物，結(jié)果他的公司在國債期貨的戰(zhàn)役上面從前期的盈利到最后倒欠60個億。

到5月份的時候，是我正式進入股市，進行第一次的短線交易的時候，那個時候是這樣，管金生出事了，但是國債期貨還在交易，我記得是5月18號，國家正式宣布國債期貨停止，無限期的，去年9月份國債期貨重新上市了，18年1個輪回，也就是管金生他當時判了17年。

我那時候開始做股票，我第一次的股票就賺了一點錢，初嘗甜頭，也就是我正式地踏入金融市場的開端。我從那個時候開始一直到2002年一直做股票，當時我自己有4種盈利模式，讓我賺到我人生的第一桶金100多萬，然后我又會告訴人家我賺的100多萬又全部吐回給了市場。

我的四種盈利模式，第一種非常簡單，在那個特定的歷史階段，某種有效的盈利模式它是存在的，那就是打新股，那時候打新股說實在就是白撿錢，有些時候如果時間安排得好，一周可以打一次，第四天第五天解凍，五天一個輪回，當時回報率差不多能夠達到1%-1.5%，大家想一想，這是完全無風險的一個市場，白給你的機會，不過那個年代大家心都比現(xiàn)在要大，就這么一個策略：打新股，我記得當時我剛畢業(yè)，就申購古越龍山，一只股票我一下子中1000，就能賺2萬多，當時是覺得非常開心的一件事，我邊上班邊玩金融交易，覺得很不錯，比我自己的工資還要賺得多。

第二個盈利模式是叫做跟著股市名人做，當時我以很便宜的價格訂了一份投資內(nèi)參，辦內(nèi)參的這個人叫李克華，我不知道大伙兒聽沒聽說過，是一個北京操盤手，這是一種名人效應的賺錢手段，怎么說呢？就是我利用這些名人，首先他會給我們收費的會員告訴你我會推薦什么股票，什么什么原因，我們第一個時間知道，他再通過他的影響力通過他的渠道，再把他的內(nèi)參公布，這是第二個盈利模式，也是十拿七八穩(wěn)的，比較容易也能賺錢，他不是用自己的資金推動，他完全就是名人效應。

第三種盈利模式是跟莊干，那個階段還有種做法，是打莊，打莊無非就是這樣，有三波人跟著他做，第一波人就是他自己內(nèi)部核心的資金，當時我是跟著北京的一個以投資咨詢顧問方式，他們自己首先會用2、3天建倉，然后在第4、第5天，一般來說是第5天的下午，通知第二層的，也就是我們，差不多他的一次推薦，我要花7000塊錢，我就會非常清楚地知道，他建完倉，我們買進去之后，第二天國內(nèi)幾家主流的周六周日發(fā)布的報紙一定會有他的專版，就是兩個豆腐塊這么大的專版，他就會推薦什么什么股票好，所以那個時候我覺得非常刺激，怎么說呢？其實這個在國外是一個非法的模式，但是非常刺激，它往往就是一個急沖沖的電話，往往就是在星期五下午2點40分左右，你趕快買多少多少，我記得我最后做的一個股票：600321，是2000年的7月7號，當時就是周五的下午，我們第二批會員買進去，周一一個漲停，周二一個漲停，連續(xù)到周四還有一個漲停，周五迅速地高開，摸到了漲停的位置，迅速地開始一個巨幅的上下影的K線，當時的坐莊行為，是一個有效率的盈利模式。

第四個模式是我自己總結(jié)的，叫做股票候鳥，做股票候鳥，因為一直到現(xiàn)在我都認為我們的金融市場這樣一個體系，特別是股票，到目前為止實際上還是一個非常不合理的結(jié)構(gòu)，不管是制度建設(shè)還是一些交易規(guī)則，我認為都還是不成熟，做股票一方面你只能做多，做多才能賺錢，第二方面你是要T+1，所以我總結(jié)出來就只能做候鳥，就是說在市場有明顯的政策、資金影響情況下，它每年一定都會有，哪怕是在熊市，也有那么一波行情，就是市場一旦活躍起來，就會有各路神仙資金在里面倒騰一些個股，制造一些比較容易賺錢的短線的機會，這是我自己總結(jié)的盈利模式。

但是后來情況發(fā)生了巨轉(zhuǎn)，在2001年下半年開始，中國A股進入了漫長的5年熊市，當時我已經(jīng)積累了大概100多萬，除了我自己的薪水，大部分錢都是我在股票市場上賺來的，我當時覺得還是小有成就感，在那個年代，有個百來萬的資金，能夠玩一玩，也就是在2002年開始，當時打新股收益率已經(jīng)降低了，然后二級市場也沒有太多的行情，候鳥呢，沒有行情就不做，然后就去做200開頭的國債回購，也沒啥意思，反正就是資金閑著，有點利息也可以。那時候就是一個非常偶然的機會，有個朋友鼓動我，期貨市場你為什么不玩，你玩的多的是股票市場，那你玩玩期貨啊，期貨每天都有機會，做多做空，T+0，你想怎么玩都行。我想想也對啊，雖然我以前聽過期貨市場的負面新聞，但我想我做了這么多年的股票，應該沒啥問題，然后我就開始做期貨了。

說來也奇怪，股票做得挺順，但是我一做期貨就是不順，怎么做怎么不順，股票的四種盈利模式在期貨中顯然是牛頭不對馬嘴，完全不同的市場，要有新的盈利模式，我當時放一部分錢，怎么玩都是虧的，而且往往就是管不住自己的手腳，不斷地小虧、小虧、小虧，積累起來也挺可觀的，虧了我不少錢，我都有些浮躁有些急了，我就不信我就沒有一次做好的？！

之后就戲劇性的悲劇出現(xiàn)了，2003年的時候，也就是我做期貨差不多一年多的時候，當時人很浮躁，股市還是在繼續(xù)走熊，我當時是做豆粕，前面的模式都沒盈利，豆粕老是對著我干，已經(jīng)漲了30%應該回調(diào)了吧？我當時已經(jīng)有部分倉位了，我覺得浮虧就扛一下，沒問題，然后我就繼續(xù)加倉，我有點急，想把錢趕快賺回來，所以我場外資金又調(diào)進來，在已經(jīng)有30%的漲幅的情況下，從2000點漲到2600點左右，我又加倉，鬼使神差地我全部滿倉，可能人在某些特定狀態(tài)下會體現(xiàn)出極大的非理性，你可能一輩子必須得經(jīng)歷這么一個過程，我覺得是人性使然吧，自己也搞不清楚為什么是那種狀態(tài)，我一滿倉，好了，臨近收盤的時候，本來漲停板打開了，我覺得這波我應該能夠賺到，結(jié)果繼續(xù)封死漲停，我當時想還是有一絲僥幸：應該不會繼續(xù)上漲吧？！沒想到，第二天一個漲停，第三天一個漲停，第四天，當時應該是漲幅擴大到6%，頭兩天我根本不敢看盤，我整個人很麻木，我當時還跟朋友在廣東佛山那邊辦了一個合資廠，我那邊工作，這邊我電腦都不打開了，第三天還是收到一個電話，就是說嚴衛(wèi)華你這個賬戶現(xiàn)在穿倉了，你還欠我們多少錢，我當時欲哭無淚，自己這樣一個不理性不成熟的操作，把我前面積累的100多萬幾乎全部還給未知的人，我也不知道究竟是誰賺了我的錢，就是這樣的一個歷程。

似乎人都是有這種心理，我不知道是理性還是非理性，哪里跌倒從哪里爬起來，都有這股勁，我那時候開始想這100多萬我遲早要賺回來的，我一定要從市場里面賺回來，其實我真正開始研究期貨，研究資金管理是從那個時候開始的，前面總結(jié)股票市場我認為只是我三分之一的經(jīng)歷，真正在我成熟起來時從這個時候開始。我吃了大虧，開始理解金融市場不是我想象中那么簡單，所以我開始學習資金管理、策略，然后我就開始經(jīng)歷了痛苦的錯誤的學習階段。

投資生涯的這次爆倉，讓我深深感悟到：資金管理和風險控制才是交易的生存之本！任何沒有完整的資金管理體系的交易者都是不成熟的，哪怕他之前取得了多么輝煌的業(yè)績，最終都是會倒下去！