期貨中國(guó)6：系統(tǒng)化交易者，可以讓賺錢的交易行為不斷復(fù)制，但是市場(chǎng)波詭云譎，我們?nèi)绾尾拍茉诟叨入S機(jī)的價(jià)格波動(dòng)中尋找到非隨機(jī)的部分，并每次都把它有效捕捉到變成盈利交易？

陳劍靈：我剛才講了，我的交易其實(shí)并不是去捕捉那些非隨機(jī)的部分，市場(chǎng)是隨機(jī)波動(dòng)的，要捕捉到它非常的困難，那么我是怎么做的？我們講趨勢(shì)跟蹤，什么是跟蹤？你跟蹤一個(gè)人是怎么跟蹤的？你不知道這個(gè)人上哪兒去，他有目的地，但是你不知道，所以我覺得跟蹤不包含判斷、預(yù)測(cè)以及捕捉到這些非隨機(jī)部分的含義。你一直在跟，跟上了你就贏了，中間的折返、震蕩所造成的虧損，這些都是必然的。

所以，我所做的東西，并不是為了尋找非隨機(jī)的部分，當(dāng)然我也在努力尋找非隨機(jī)的部分，為什么這么說，怎么理解呢？我們假設(shè)說交易有幾個(gè)部分組成：

第一，預(yù)測(cè)分析入場(chǎng)點(diǎn)，不一定非常準(zhǔn)確，這只占交易成功部分的10%；

第二，出場(chǎng)點(diǎn)，這個(gè)很難，或許占成功部分的40%；

最后，就是資金管理，占50%。

其實(shí)，真正的交易，出場(chǎng)的變數(shù)很少，其實(shí)你把合理的出場(chǎng)管理和資金管理一定下來，你就沒有什么可以改變的了。所以，剩余的10%（入場(chǎng)），我們還有余地，還需要去努力。當(dāng)然，有些努力的尋找是徒勞無功的，但是我們要辯證的看待這個(gè)問題。如果你（出場(chǎng)和資金管理方面還不完善而）一味地去追求這些非隨機(jī)部分，會(huì)造成你策略的不相匹配，因?yàn)槟阍谧分鸬氖?0%，而放棄了90%。我的進(jìn)場(chǎng)方式是相對(duì)隨機(jī)入場(chǎng)。

期貨中國(guó)7：您覺得應(yīng)該如何評(píng)估一個(gè)程序化交易系統(tǒng)的有效性？如何對(duì)比不同程序化交易系統(tǒng)的優(yōu)劣性？

陳劍靈：這個(gè)問題很關(guān)鍵，一個(gè)程序化交易系統(tǒng)，首先要關(guān)注它的交易次數(shù)，否則它就在執(zhí)行度上可能有所降低。另外，你要看它的資金曲線，這個(gè)資金曲線是一個(gè)廣義的概念，資金曲線的影響是很多的，包括每筆平均盈利、平均的單筆虧損、最大回撤次數(shù)、最大回撤幅度、勝率等都要綜合考慮。

期貨中國(guó)8：近年來我國(guó)的期貨私募基金和投資公司不斷發(fā)展壯大，您覺得這一群體對(duì)程序化交易是否有需求？他們的需求和普通的個(gè)體投資者的需求是否會(huì)有所不同？

陳劍靈：我覺得這個(gè)需求非常大，我最近在南華的系統(tǒng)化交易論壇上做了交流，短線系統(tǒng)對(duì)稍大規(guī)模的資金也有適用性。因?yàn)橐郧暗亩叹€系統(tǒng)往往是以一個(gè)價(jià)位為進(jìn)出場(chǎng)點(diǎn)，一個(gè)價(jià)位很多資金進(jìn)出場(chǎng)就存在沖擊程序的問題，如果短線系統(tǒng)單筆盈利率是比較低的，大筆資金進(jìn)入的話，肯定是不行的。這里做2種改變，第一種在測(cè)試上面的改變，我不是按一個(gè)點(diǎn)進(jìn)去，我只是按信號(hào)出來，取一個(gè)時(shí)間段的平均價(jià)做一個(gè)進(jìn)出場(chǎng)測(cè)試。另外，進(jìn)場(chǎng)的時(shí)候可以使用被動(dòng)策略，比如說它是一段時(shí)間的平均價(jià)進(jìn)去，那就很簡(jiǎn)單，就是按這個(gè)時(shí)間平均價(jià)格策略來執(zhí)行。如果這樣能做的話，就可以適用大的資金。像國(guó)外的對(duì)沖基金一樣，做很多價(jià)差交易，尋找對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的一些交易機(jī)會(huì)，可以容納的資金量就更大。

不充分利用計(jì)算機(jī)的優(yōu)勢(shì)，在計(jì)算機(jī)時(shí)代的今天就相當(dāng)于是你拿著大刀長(zhǎng)矛和別人飛機(jī)大炮對(duì)打。在另外一方面而言，很多價(jià)差波動(dòng)，人工是無法去監(jiān)控的，只有計(jì)算機(jī)去監(jiān)控，這也是大規(guī)模資金、私募基金的特別需要。

期貨中國(guó)9：請(qǐng)您向中國(guó)的期貨投資者簡(jiǎn)單說一說國(guó)際成熟市場(chǎng)程序化交易的使用情況，以及目前我國(guó)期貨行業(yè)程序化交易的現(xiàn)狀？

陳劍靈：我從國(guó)外回來的人中了解到，他們使用的都是對(duì)沖一類的交易，在我們國(guó)內(nèi)理解就是套利的交易，甚至使用一些期權(quán)模型來做。我沒有實(shí)地考察過，具體也不是了解很多。

目前國(guó)內(nèi)程序化交易，大機(jī)構(gòu)使用的還很少，主要存在于一些中小型的投資者，而且大部分使用的都是投機(jī)的模型，類似于趨勢(shì)跟蹤等等。套利方面，僅僅是使用一些工具，還談不上模型。

期貨中國(guó)10：對(duì)交易開拓者的合作伙伴，也是中國(guó)期貨程序化交易的主要推動(dòng)者之一——上海中期開發(fā)的100余套程序化交易模型，您是如何評(píng)價(jià)的？

陳劍靈：這對(duì)程序化的推動(dòng)是很好的，他們開發(fā)了很多模型，即使再簡(jiǎn)單的模型，都有利于程序化交易的推廣和普及。

另外涉及到程序化的一個(gè)使用，是否有效，是因人而異的，因?yàn)榭蛻羰褂玫臅r(shí)候，或許某個(gè)模型在測(cè)試的時(shí)候不一定非常好，但是他使用起來就特別好，為什么？他結(jié)合了自己的時(shí)機(jī)選擇。所以如果時(shí)機(jī)上選擇比較好的話，你不用程序化交易也會(huì)得到不錯(cuò)的收益，交易的主要因素不是程序怎么怎么好，而是他對(duì)市場(chǎng)怎么理解，自己形成一種規(guī)則在走。

期貨中國(guó)11：您一開始是交易開拓者的用戶，用程序化交易實(shí)現(xiàn)了財(cái)富自由的夢(mèng)想，后來索性收購(gòu)了交易開拓者，并出任深圳拓瑞邦澤科技有限公司總經(jīng)理。當(dāng)時(shí)是在怎樣的際遇下，促使您收購(gòu)了交易開拓者？

陳劍靈：當(dāng)時(shí)我確實(shí)想了很多要不要介入“交易開拓者”，其實(shí)更早一點(diǎn)，我開始做程序化交易的時(shí)候，就想跟他們合作了，后來因?yàn)榉N種原因，錯(cuò)失了一年時(shí)間，后面就又有新的機(jī)會(huì)，就進(jìn)去了。

我當(dāng)時(shí)是這么想，我的意圖并不是去推廣這個(gè)軟件，去做一個(gè)市場(chǎng)，而是覺得這個(gè)平臺(tái)對(duì)我來說非常的合適。經(jīng)營(yíng)公司我自己也不是特別內(nèi)行，但是即使這個(gè)公司不行，這個(gè)軟件我自己也可以用嘛！當(dāng)時(shí)就是這樣想，從目前看，公司還是相當(dāng)不錯(cuò)，沒有想到這個(gè)市場(chǎng)需求發(fā)展一下那么快。

期貨中國(guó)12：很多投資者對(duì)交易開拓者軟件具體有哪些功能還不太清楚，請(qǐng)陳總簡(jiǎn)單介紹一下？

陳劍靈：我本身是從客戶變成了經(jīng)營(yíng)者，所以很多設(shè)置都是從客戶的角度去設(shè)計(jì)，按照單個(gè)客戶或者團(tuán)隊(duì)做交易的需求去做的。我們跟其它的軟件不一樣，我們的重點(diǎn)在交易。

只要是交易上的需求，只要你想的到，我們都會(huì)去實(shí)現(xiàn)。具體功能太多，我沒法一一表述，總結(jié)幾點(diǎn)，它具有多賬戶管理的功能，還有一些套利工具，但是我們更強(qiáng)大的是一個(gè)完全開放的平臺(tái)，也就是說你在上面想要做什么都基本上可以達(dá)到。舉個(gè)例子，有一些高頻交易的策略，幾秒鐘，你要做幾次交易，都可以通過我們的軟件來實(shí)現(xiàn)。就客戶而言，他不再需要去找接口，通過我們的平臺(tái)直接就實(shí)現(xiàn)了交易。

期貨中國(guó)13：目前使用交易開拓者程序化交易系統(tǒng)的用戶有多少，他們的盈虧情況如何？

陳劍靈：因?yàn)槿绻贿M(jìn)行實(shí)盤操作，我們的軟件是免費(fèi)的，所以使用測(cè)試的客戶是特別多，大約有上萬個(gè)，實(shí)盤客戶目前還不算多，大概5、6百個(gè)。做實(shí)盤的客戶都是真正給我們創(chuàng)造效益的客戶。

從我們這個(gè)軟件使用持續(xù)時(shí)間上來看，我們的客戶應(yīng)該使用的還不錯(cuò)，還是有一定盈利的，因?yàn)楹芏嗳艘恢痹谧雒?。我們也?huì)在合適的時(shí)候召集這些實(shí)盤客戶來做一個(gè)研討會(huì)，大家交流一下。

期貨中國(guó)14：交易開拓者的定位是“本土的Trade station，自動(dòng)交易的領(lǐng)先者”，請(qǐng)您說說交易開拓者具體的目標(biāo)和愿景是什么？

陳劍靈：我們這個(gè)軟件，是我們本土開發(fā)的，吸納了其他一些軟件包括國(guó)外的有點(diǎn)，我們是一個(gè)完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的本土產(chǎn)品。面對(duì)中國(guó)計(jì)算機(jī)的硬件環(huán)境，我們還是有優(yōu)勢(shì)的，在某些方面比國(guó)外的一些交易平臺(tái)我們還要強(qiáng)。

交易開拓者的目標(biāo)就是認(rèn)真得做好現(xiàn)階段的每一件事情，愿景就是希望交易開拓者能夠成為一個(gè)用戶量更大的軟件平臺(tái)，成為中國(guó)程序化交易平臺(tái)的標(biāo)準(zhǔn)之一。

期貨中國(guó)15：交易開拓者的程序化交易產(chǎn)品在自動(dòng)執(zhí)行上能否做到100%的準(zhǔn)確性？

陳劍靈：應(yīng)該這樣說，我們的軟件能夠保證100%單子在指定的位置進(jìn)場(chǎng)，但是能否成交，還是要看行情變化。

期貨中國(guó)16：由于特殊行情或是網(wǎng)絡(luò)問題，如果自動(dòng)交易系統(tǒng)出現(xiàn)單子下不進(jìn)去、平倉(cāng)平不掉等意外情況，系統(tǒng)會(huì)自動(dòng)處理還是需要人工處理？

陳劍靈：特殊行情出現(xiàn)，我們有個(gè)交易助手功能，可以讓你自動(dòng)撤單，怎么處理都可以設(shè)置。但是如果是網(wǎng)絡(luò)問題，目前還沒有什么方法解決，只有靠人工了。