歐美股市大跌，金融繁榮正在由經(jīng)濟(jì)繁榮來替代，國內(nèi)商品價格普跌，房價開始松動；原油繼續(xù)大幅度下跌，進(jìn)一步打擊俄羅斯經(jīng)濟(jì)。與此同時，美元持續(xù)上漲，黃金開始反彈。就商品市場來講，基本面和臨時政策起著主導(dǎo)作用，屬于階段性行情。

個人認(rèn)為，人類的發(fā)展不是太慢，而是太快了，經(jīng)濟(jì)停頓或者下滑，就如同睡眠對人類的重要性一樣。評判經(jīng)濟(jì)快慢的準(zhǔn)則是自我修復(fù)能力，由此角度看，中國的發(fā)展實(shí)在是太快了，而太快等同于破壞。因此，中國經(jīng)濟(jì)降一下溫，給自然生態(tài)一個休養(yǎng)生息期，不僅是經(jīng)濟(jì)問題，還是重要的社會問題和子孫后代能否延續(xù)的問題。不管是出于主觀還是客觀需求，中國經(jīng)濟(jì)降溫將成為常態(tài)，現(xiàn)在僅是開始而已。這種轉(zhuǎn)向，對所有商品都具有不可逆的影響。

所有的產(chǎn)能過剩都是權(quán)力“批”出來的。但過剩的產(chǎn)能幾乎不可能由權(quán)力“減”下去，因此近期螺紋鋼、鐵礦、煤焦等在政策主導(dǎo)下走出一波強(qiáng)勁的反彈行情。但不要忘記，政策不能改變產(chǎn)能過剩局面，也不能改變供大于求局面，改變不了這些行業(yè)的大格局。這些行業(yè)未來很多年都將處于政策救市—反彈—再下跌—再救市—最終達(dá)到均衡。所以，這樣的上漲無法持續(xù)，尋找賣出機(jī)會是長久之計(jì)。相對于龐大的產(chǎn)能來講，這些品種的價格，沒有最低，只有更低。其實(shí)，慢慢開發(fā)這些自然資源，才是長治久安之策。

由于新疆天氣不佳，導(dǎo)致新疆棉上市時間推遲，同時產(chǎn)量可能下降，并且今年是第一年采取直補(bǔ)政策，各個環(huán)節(jié)存在不通暢的問題，棉花的青黃不接期可能要延遲到10月底。而依照往年規(guī)律，紡織企業(yè)9月之后就能拿到新棉，因此目前棉花現(xiàn)貨比較緊俏。期貨盤面也振蕩企穩(wěn)，不同看法開始涌現(xiàn)。筆者認(rèn)為，9—10月雖然屬于青黃不接期，但同時也意味著新年度棉花消費(fèi)出現(xiàn)下降，并且現(xiàn)在越緊張，未來的壓力就會越大，因?yàn)楝F(xiàn)在不消化棉花，就意味著未來需要消化更多的棉花。因此，在青黃不接時期，建議投資者可以考慮逢高賣出。

此外，俄羅斯不妥協(xié)，油價的下跌就不會輕易停止。與原油相關(guān)的品種，下跌也將持續(xù)。

農(nóng)產(chǎn)品的行情，正在從供應(yīng)主導(dǎo)轉(zhuǎn)向消費(fèi)主導(dǎo)，因?yàn)楣?yīng)形勢正在逐漸清晰。從消費(fèi)方面來講，預(yù)期比真實(shí)的消費(fèi)數(shù)量對行情的影響更大，預(yù)期會導(dǎo)致整個產(chǎn)業(yè)鏈都保有庫存（或者都沒有庫存），從而導(dǎo)致價格上漲（或者下跌）。中國一直是消費(fèi)大國，但隨著政府整頓的持續(xù)，大吃大喝之風(fēng)停止，消費(fèi)預(yù)期不會太好，上漲難以持續(xù)。近期美豆出現(xiàn)技術(shù)性上漲跡象，從技術(shù)角度來看可以參與，但從產(chǎn)業(yè)鏈角度來分析，暫時不宜。油脂壓榨行業(yè)的問題是加工能力過剩，導(dǎo)致種植無法減少，同時大豆價格偏高，而產(chǎn)品價格偏低，整個行業(yè)很難持續(xù)盈利。

筆者依然看好國內(nèi)股市，這是新時代的標(biāo)志。商品市場的反彈難以持續(xù)，大趨勢依然是下跌，這是大環(huán)境決定的。