不懼美豆大豐收 連豆多頭奮力抬拉

9、10月份，適逢美豆陸續(xù)上市，美豆增產(chǎn)大局已定，南美新季大豆種植面積亦壓制遠期油脂價格。依照巴西商品供應局(Conab)預計，2014年巴西大豆種植面積在3060-3187萬公頃，比去年增加43-170萬公頃。布宜諾斯艾利斯谷物交易所預計，阿根廷大豆種植面積為2060萬公頃，比去年增加25萬公頃。

銀河期貨分析師周玲玲表示，油脂在美農(nóng)報告稍顯利多的支撐下，上周初小幅反彈兩日，但美國創(chuàng)紀錄的大豆產(chǎn)量即將上市卻是無可爭議的事實。據(jù)10月USDA預估數(shù)據(jù)顯示，2014/2015年度美豆產(chǎn)量將達到10687萬噸，較去年增加1548萬噸，約相當于中國兩個半月的進口量，加上美國玉米等農(nóng)作物集中上市，必將對美豆的倉儲能力和物流運輸能力構成較大壓力，而若倉容不足，農(nóng)民將急于出貨，進而對市場價格構成較大壓力。

菜粕反彈持續(xù)

美豆反彈乏力，收割進度加快限制市場追漲熱情。國內豆粕現(xiàn)貨價格承壓回落，油廠庫存壓力較小，加上豆油(5698, -24.00, -0.42%)深跌，油廠為平衡壓榨利潤仍力挺豆粕價格，一定程度上延緩了低價進口大豆對市場的沖擊。國內粕類期貨整體與美豆走勢一致，受遠期成本逐級回落影響，市場反彈之路仍然曲折。

當前國內菜籽價格仍呈現(xiàn)“有價無市”格局。進口方面，由于當前壓榨菜籽虧算，油廠對于后期裝船計劃的積極性并不高。目前加拿大西部的油菜籽收割工作接近尾聲，農(nóng)戶銷售仍舊低迷。

當前豆粕與菜粕價差擴大至1100-1200元/噸一線，菜粕在畜禽料使用優(yōu)勢已經(jīng)顯現(xiàn)，部分飼料企業(yè)對于菜粕的采購量增加，而部分油廠可售貨源不多，挺價心理開始增強，料將支撐菜粕價格。

中國數(shù)據(jù)出爐 滬銅靜待拋空機會

周二早間，中國9月及前三季度宏觀數(shù)據(jù)密集發(fā)布?？傮w而言，各項經(jīng)濟指標延續(xù)下滑態(tài)勢。其中固定資產(chǎn)投資增速繼續(xù)回落，可以預見的金屬終端消費并不會有太好起色。倫銅均線形態(tài)空頭占優(yōu)，但連續(xù)三個交易日的長下影線，短期令抵抗信號較強。預計金屬價格在短暫反彈后，仍將繼續(xù)下行。操作上不建議低位追空，前期提示空單止盈離場后，等待反彈乏力后的拋空機會。

上方壓力較大 鐵礦石沖高回落

國產(chǎn)礦市場弱穩(wěn)依舊。貿易商多觀望后期小漲機會，鋼廠內礦庫存大多維持一周左右，采購價格低位維穩(wěn)。進口礦市場走勢趨強，平臺成交活躍。鐵礦石主力1501合約早盤震蕩走高，午后期價震蕩回落，整體表現(xiàn)維穩(wěn)，反彈動力不足，預計短線上方空間較小，多單謹慎持有。