記得2006年年中的時(shí)候，因供給嚴(yán)重過(guò)剩而持續(xù)暴跌的大連大豆期貨價(jià)格突然出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，在隨后的一年持續(xù)上漲，究其原因，并不是因?yàn)楣┣竺芤呀?jīng)緩解，而是因?yàn)槭芮捌趪?guó)際玉米價(jià)格先行上漲的帶動(dòng)，而玉米價(jià)格上漲的動(dòng)因是小麥價(jià)格的上漲，小麥價(jià)格攀升的主要原因是澳大利亞出現(xiàn)了千年一遇的旱災(zāi)。澳大利亞是全球第二大小麥出口國(guó)，而正是澳大利亞這場(chǎng)大旱成為了全球糧食價(jià)格的輪番上漲契機(jī)。

在上一周《期貨工坊》博客中，筆夫特別提到了印度目前正在上演的旱災(zāi)，目前正值印度的雨季，而這個(gè)季節(jié)的降雨量將決定這個(gè)十億人口大國(guó)的糧食產(chǎn)量，但是，目前的降雨量卻大大低于預(yù)期，幾個(gè)重要的邦甚至陷入嚴(yán)重的旱災(zāi)，這些地區(qū)的甘蔗種植嚴(yán)重受損，有人估計(jì)印度明年的降雨量自2006年以來(lái)將再次大規(guī)模進(jìn)口白糖，而印度是世界第二大產(chǎn)糖國(guó)，這將對(duì)全球原糖供應(yīng)產(chǎn)生巨大影響。幾天來(lái)，國(guó)際原糖價(jià)格出現(xiàn)持續(xù)大漲，受此影響，鄭州商品交易所的白糖價(jià)格也出現(xiàn)了連續(xù)大漲，周一甚至以罕見漲停報(bào)收。

白糖價(jià)格的起漲可能將不會(huì)是一個(gè)個(gè)別的偶然現(xiàn)象，筆夫認(rèn)為，它極有可能成為農(nóng)產(chǎn)品新一輪上漲周期的起點(diǎn)，當(dāng)然，擔(dān)當(dāng)這一信使角色的理應(yīng)是白糖莫屬，自2006年以來(lái)，白糖是第一個(gè)下跌的品種，連續(xù)三年的熊市，早已對(duì)廣西蔗農(nóng)形成致命傷害，在供求關(guān)系上，白糖最容易在2010年形成供給沖擊，自鄭糖上市以來(lái)，第二波上漲行情應(yīng)該已見端倪。

驚濤巨浪，始于青萍之末。將要到來(lái)的農(nóng)產(chǎn)品牛市，始于白糖，但絕非止于白糖。農(nóng)產(chǎn)品比價(jià)效應(yīng)的鐵律早已決定，白糖上漲將會(huì)引領(lǐng)其它農(nóng)產(chǎn)品以及用食油脂產(chǎn)品高歌猛進(jìn)，這樣的景象即將到來(lái)。筆夫可以給大家描繪這樣一個(gè)前景，糖價(jià)的上漲使得巴西乙醇產(chǎn)量降低，而高油價(jià)使得市場(chǎng)對(duì)于乙醇的需求卻在增加，這樣的消息傳到美國(guó)伊利諾依州的玉米產(chǎn)區(qū)，那些因金融危機(jī)閑置的玉米乙醇廠將頓時(shí)活躍起來(lái)，玉米的供給關(guān)系傾刻間發(fā)生逆轉(zhuǎn)，目前美國(guó)的玉米價(jià)格處于幾十年來(lái)平均價(jià)位的低位，被市場(chǎng)所嚴(yán)重扭曲，存在上漲的強(qiáng)烈需求。玉米價(jià)格的上漲必定在全球范圍內(nèi)掀起做多農(nóng)產(chǎn)品的熱情，大豆、稻米等均存在上漲的可能性。

從整體商品價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，CPI的縮減因素即將在9月或10月停止，第四季度轉(zhuǎn)為正值的可能性極大，這將根本上徹底消除人們對(duì)于通縮的心理預(yù)期，從而助推期貨市場(chǎng)投資人的做多預(yù)期，這樣看來(lái)，一輪新的農(nóng)產(chǎn)品比價(jià)輪漲行情即將啟動(dòng)或者說(shuō)已經(jīng)啟動(dòng)。