美參議院報告指控 美國參議院上周發(fā)布調(diào)查報告,指控高盛、摩根士丹利和摩根大通涉嫌“從事高風(fēng)險業(yè)務(wù)”、“混淆銀行和商業(yè)”、“影響價格操縱市場”等違規(guī)操作,隨后舉行了為期兩天的聽證會。 據(jù)了解,該調(diào)查報告由美國參議院下屬常設(shè)調(diào)查委員會歷時兩年完成。報告披露,三家大型投資銀行控制包括石油、鋁和煤礦在內(nèi)的大宗商品,通過其廣泛的市場影響操縱價格,并違規(guī)使用內(nèi)部信息形成不公平優(yōu)勢。同時,三家投行私下進(jìn)行鈾買賣、開采煤礦、建立金屬存儲倉庫、操縱石油和天然氣管道,并積累了價值數(shù)十億美元的鋁和銅資源。 面對指控,投行表示自己扮演做市商角色,在相關(guān)市場發(fā)揮了至關(guān)重要的積極作用,為客戶提供融資、流動性和對沖,同時也降低了市場波動。 對摩根士丹利的案例調(diào)查是基于其在天然氣、石油儲存和運(yùn)輸?shù)臉I(yè)務(wù)活動?!澳Ω康だ谑秃吞烊粴夥矫娴膶?shí)力,可以和任何一家巨型石油和天然氣公司相媲美?!闭{(diào)查委員會成員Carl Levin稱。此外,摩根大通擁有的30多個電廠、與銅的相關(guān)業(yè)務(wù)和交易也受到審查研究。 “投行業(yè)務(wù)范圍比較廣泛,目前美國的監(jiān)管系統(tǒng)中,沒有一方的監(jiān)管可以覆蓋到投行所有的業(yè)務(wù)?!敝トA數(shù)據(jù)CEO黃勁文接受期貨日報記者采訪時表示,雖然大宗商品并不是投行的主要業(yè)務(wù),但是通過提供融資等服務(wù)以及收購、參股,投行能夠直接或間接地影響、控制相關(guān)企業(yè),對該行業(yè)的生產(chǎn)商、貿(mào)易商、加工商等都可以形成廣泛影響。因此,投行同時參與銀行業(yè)務(wù)和商品市場,對于市場中其他參與者是不公平的,這也是參議院指控其“銀行與商業(yè)不分”以及“操縱市場價格”的主要原因。 據(jù)了解,最初美國商業(yè)銀行和投行業(yè)務(wù)是相互分離的,投行不能吸納存款,商業(yè)銀行不能跨州經(jīng)營。通過這種手段,保證銀行不能形成對整個金融市場的操控。但在最近的二十年間,美國對銀行的監(jiān)管政策放松后,銀行通過并購等出現(xiàn)業(yè)務(wù)交叉,一方面有在大宗商品實(shí)體領(lǐng)域的業(yè)務(wù),另一方面又在大宗商品市場有做市、投機(jī)等活動。在同一家銀行內(nèi)部,使用“防火墻”(China Wall)機(jī)制隔離不同部門業(yè)務(wù)。 “盡管這種隔離機(jī)制在美國部分行業(yè)可以充分發(fā)揮作用,但是投行作為商業(yè)化的企業(yè),在巨大的利益驅(qū)動下,很難在實(shí)施防火墻機(jī)制時做到有效的自我監(jiān)管?!秉S勁文認(rèn)為,近幾年,監(jiān)管方也有意分離投行的“銀行”和“商業(yè)”兩種業(yè)務(wù),投行在重重壓力下,大宗商品業(yè)務(wù)逐漸被剝離。 面對參議院的指控,摩根大通表示,該銀行的大宗商品業(yè)務(wù)一直遵循相關(guān)法規(guī),并且銀行內(nèi)部擁有一套強(qiáng)大的風(fēng)險管理程序。據(jù)了解,目前摩根大通已出售了大部分的大宗商品業(yè)務(wù),并稱仍會持續(xù)售出,摩根大通將把發(fā)展重心放在金融衍生品上。 黃勁文表示,一般貿(mào)易商不像投行一樣在大宗商品市場中有很廣泛的參與,相對而言,貿(mào)易商的活動通常集中在某一領(lǐng)域,在整個金融系統(tǒng)中影響面相對較窄。而對于跨界經(jīng)營的投行,一旦其大宗商品相關(guān)業(yè)務(wù)出現(xiàn)風(fēng)險問題,很可能會升級為系統(tǒng)性風(fēng)險,不但影響整個金融系統(tǒng)的穩(wěn)定,還使納稅人不得不為它的失誤買單。
責(zé)任編輯:葉曉丹 |
【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn),與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立,不對所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔(dān)全部責(zé)任。
本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) m.yfjjl6v.cn版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時調(diào)整或刪除。
七禾研究中心負(fù)責(zé)人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com
七禾科技中心負(fù)責(zé)人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com
七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:果圓/王婷
電話:18258198313
七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com
七禾財富管理中心
電話:13732204374(微信同號)
電話:18657157586(微信同號)
七禾網(wǎng) | 沈良宏觀 | 七禾調(diào)研 | 價值投資君 | 七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙 | 七禾網(wǎng)APP蘋果 | 七禾網(wǎng)投顧平臺 | 傅海棠自媒體 | 沈良自媒體 |
? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證[浙字第05637號]
技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告
中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會”委員單位