2014年是中國期貨市場長足發(fā)展的一年，據(jù)中國期貨業(yè)協(xié)會最新統(tǒng)計資料表明，2014年1-12月全國期貨市場累計成交量為25.05億手，累計成交額為2919866.59億元，同比分別增長21.54%和9.16%。兩項指標(biāo)雙雙創(chuàng)下了中國期貨市場有史以來的最高紀(jì)錄。數(shù)據(jù)顯示，在2014年12月，我國期市保證金規(guī)模已經(jīng)超過2600億元，比去年同期增長30%以上。

期市數(shù)據(jù)向好的背后也得益于國內(nèi)期貨市場不斷的創(chuàng)新以及正向發(fā)展，2014年，國內(nèi)期貨市場新增聚丙烯、熱軋卷板、玉米淀粉等6個品種，除品種增加外，各交易所紛紛擺開“夜宴”，目前期貨市場有夜盤的品種已經(jīng)有23個，占到已上市期貨品種總數(shù)的一半。夜盤交易的推出有助于解決期貨價格跳空缺口、隔夜風(fēng)險等問題，改善其價格的連續(xù)性。

2014年3月17日上午，私募行業(yè)迎來了歷史性的一刻，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會正式向國內(nèi)優(yōu)秀投資機構(gòu)頒發(fā)私募牌照，私募基金正式告別野蠻生長，納入正規(guī)軍。截至2014年12月底，已有逾5000家機構(gòu)完成私募基金管理人登記（2015年1月8日，共5014家機構(gòu)完成登記，數(shù)據(jù)來源：中國證券投資基金業(yè)協(xié)會網(wǎng)站）。由此開啟的2014年“私募元年”意義非凡。

截至2014年12月31日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會已備案的私募基金產(chǎn)品共計1699只，七禾網(wǎng)通過對已備案私募基金分析中發(fā)現(xiàn)，上半年備案基金只有158只，第三季度新增553只，第四季度迎來爆發(fā)，新增980只。據(jù)七禾網(wǎng)不完全統(tǒng)計，已備案私募基金中，自主發(fā)行的占到七成左右，其中證券類的超過60%，商品基金不到10%，股權(quán)基金、創(chuàng)業(yè)投資基金在5%左右，通過信托通道發(fā)行的占到10%。另外，通過基金子公司發(fā)行的占10%，資管通道發(fā)行（包括證券資管、保險資管、期貨資管等通道）以及其他通道的發(fā)行的占5%左右，總體來看，期貨類的私募基金產(chǎn)品大致占到了總產(chǎn)品的15%左右。

2014年5月，國務(wù)院頒布了《關(guān)于進一步促進資本市場健康發(fā)展的若干意見》（即新國九條），在這一綱領(lǐng)性文件中專列第五條詳細闡述了“推進期貨市場建設(shè)”的主要目標(biāo)、路徑和配套政策，其中明確說明要放寬對機構(gòu)投資者和企業(yè)市場的利用限制，這無疑是為私募機構(gòu)打了一劑強心針。

2014年12月15日生效的《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理規(guī)則(試行)》徹底放開了期貨公司“一對多”業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)的放開為期貨市場注入了新的活力，期貨公司及子公司能開發(fā)更為豐富的資管產(chǎn)品以滿足投資者多元化的需求。期貨資管的放開，不僅給期貨私募提供了合法的陽光化通道，還讓期貨公司找到了合法培育和服務(wù)機構(gòu)的平臺。

在這樣的大背景下，國內(nèi)一批優(yōu)秀期貨私募迅速崛起，在真正的“私募陽光化”下，他們展示出了具有說服力的業(yè)績，行業(yè)中也出現(xiàn)了諸如白石資產(chǎn)、凱豐投資、龍旗科技等一些管理數(shù)十億資產(chǎn)的私募機構(gòu)，他們的出現(xiàn)也讓期貨公司、基金公司、銀行、券商向其靠近、為其服務(wù)，并且走向聯(lián)合，在技術(shù)上磨合對接，可以說是拉起一個金融產(chǎn)業(yè)環(huán)境的提升。

當(dāng)然，在“私募元年”中還是存在著一些函待解決的問題，國內(nèi)期貨私募處于初級發(fā)展階段，由于行業(yè)龍蛇混雜，基金管理人良莠不一，導(dǎo)致合格投資者及相關(guān)金融機構(gòu)對國內(nèi)期貨私募缺乏信心，如何能獲得投資人的信任是期貨機構(gòu)需要解決的難點之一。而目前國內(nèi)期貨私募通過與基金公司合作發(fā)行期貨類基金專戶產(chǎn)品，在此環(huán)節(jié)中，由于基金公司在期貨投資領(lǐng)域還是個新手，基金專戶的私募產(chǎn)品風(fēng)控上也僅停留在合同條款對于投資范圍、持倉以及止損線等方面的限制，對于基金公司如何加強對產(chǎn)品運作中不合規(guī)情況的監(jiān)督與制止以及投資顧問自身對風(fēng)控體系的完善，還有待加強；而目前也有很多期貨私募機構(gòu)通過牌照自主發(fā)行產(chǎn)品，雖然降低了相關(guān)通道費用，但是獨立發(fā)行產(chǎn)品將對私募的風(fēng)控提出新的要求，對機構(gòu)而言，硬件投入也會非常大，而部分機構(gòu)的基金經(jīng)理之前只是期貨單賬戶的明星操盤手，并沒有經(jīng)過正規(guī)的投資訓(xùn)練，也可能會出現(xiàn)風(fēng)險性的事件而導(dǎo)致產(chǎn)品出現(xiàn)大額虧損，2014年的著名期貨私募冠軍暴倉就是很好的一個警世鐘。

2014年，七禾網(wǎng)期貨中國主辦的《期貨資產(chǎn)管理基金經(jīng)理展示和選拔計劃-期貨私募排行榜》也獲得了質(zhì)的飛躍，越來越多優(yōu)秀的投資機構(gòu)及優(yōu)秀投顧參與到排行榜中，七禾網(wǎng)私募排行榜也成為業(yè)內(nèi)最具代表性的期貨實盤業(yè)績展示榜單之一，截至2014年年底，共有1105個賬戶參與排行（私募排行榜準(zhǔn)入門檻：賬戶權(quán)益100萬元以上），日均保證金規(guī)模13億以上，所有參與者的盈虧綜合后為盈利，57%的賬戶正收益或零收益。

“私募元年”的開啟，也使得原本“地下生長”的投資公司、私募機構(gòu)逐漸成為市場中角力的主流，“狼吃羊”的時代過去了，“狼吃狼”的時代已然到來，七禾網(wǎng)期貨中國在2014年也推出了【基金產(chǎn)品凈值展示平臺】，平臺整合了國內(nèi)優(yōu)秀的期貨機構(gòu)、私募推出的期貨類基金專戶、私募基金、有限合伙基金、信托基金、CTA產(chǎn)品、期貨公司資管賬戶等產(chǎn)品，每周公布產(chǎn)品凈值，直觀的為廣大投資者展現(xiàn)國內(nèi)主流投資機構(gòu)、私募的產(chǎn)品運行情況。截至2014年12月底，共計108款產(chǎn)品參與展示，總體資金規(guī)模超過40億元。

鑒于基金產(chǎn)品與私募榜單賬戶存在資金規(guī)模、運作方式等差別，本次七禾網(wǎng)私募年報將分為基金產(chǎn)品篇與私募排行榜篇。

2014年，七禾網(wǎng)【基金產(chǎn)品凈值展示平臺】共展示了108款產(chǎn)品（類型包括期貨類基金專戶、私募基金、有限合伙基金、信托基金、CTA產(chǎn)品、期貨公司資管賬戶等），本期年報將統(tǒng)計各款產(chǎn)品自2014年1月1日起至2014年12月31日截止的收益表現(xiàn)并做排名（各款產(chǎn)品起始日期不同，將均按照2014年起始數(shù)據(jù)計算）。共計95款產(chǎn)品獲得了正收益，平均收益率24.29%，占總展示產(chǎn)品數(shù)的87.96%，其中4款產(chǎn)品收益翻倍，最高收益率190.22%。13款產(chǎn)品負收益，平均虧損率2.12%，最大虧損產(chǎn)品收益率-6.70%。

【德亞進取1號】排名2014年度【基金產(chǎn)品展示平臺】第一，收益率達到190.22%，該產(chǎn)品為備案私募基金產(chǎn)品，初始規(guī)模1000萬，成立于2014年9月22日，配置了商品期貨、金融期貨、股票、債券等投資品種，管理者是擁有近30年金融從業(yè)經(jīng)驗的張明利，張明利通過基本面決定交易的品種和方向，技術(shù)面決定時點，一旦出現(xiàn)機會便全力捕捉，順勢操作，同時在風(fēng)險控制上，做錯就停損放在第一位，嚴(yán)格執(zhí)行。

【云信?套利通1號第61期】2014年度收益率155.69%排名第二，該產(chǎn)品為證券投資集合資金信托產(chǎn)品，管理者張增繼擁有十余年的企業(yè)實戰(zhàn)經(jīng)驗，秉承價值投資的基本理念，高成長、低估值、嚴(yán)止損，側(cè)重創(chuàng)新與成長類資產(chǎn)配置，價值型藍籌為輔，在本平臺展示的4款信托產(chǎn)品均有不錯的表現(xiàn)，【云信?套利通1號第68期】以93.80%的收益率排名第5。

由廣州康騰投資鄧文杰管理的【康騰量化對沖1號】2014年度獲得了120.99%的收益率排名第三，康騰采用的是量化對沖交易策略，據(jù)鄧文杰介紹，康騰的策略有持倉周期長、交易品種多、對沖套利、高收益低回撤等特點，在交易中康騰習(xí)慣于按策略的持倉波動來投入資金，而不是按品種來配置。

【凱豐對沖二號】以99.72%的年收益率排名第四，該產(chǎn)品初始規(guī)模為2.75億元，管理者為深圳凱豐投資的吳星，產(chǎn)品采用跨期、跨品種的主觀套利操作，自2013年6月20日運行至今（2014年12月31日），產(chǎn)品凈值2.127，同樣由吳星管理的【凱豐對沖三號】2014年度收益64.40%排名第8，該產(chǎn)品初始規(guī)模4億，與二號相比配置了債券，債券的投資比例為40%-80%。

2014年，七禾網(wǎng)期貨私募排行榜共1010個賬戶參與排行，有連續(xù)交易的賬戶為900個，其中508個賬戶為盈利賬戶，占統(tǒng)計賬戶的56.44%，盈利賬戶中，年收益超過100%的賬戶數(shù)達到95個，372個賬戶虧損，占統(tǒng)計賬戶的43.56%。2014年度收益率最高的賬戶為【simplyfu】，年收益率1298.46%，收益率最低的賬戶為【順慮逆安】，年收益率-99.96%，該賬戶在2014年破位不順，僅兩個交易月實現(xiàn)小幅盈利，其余月份均虧損，2014年是黑色系品種的“熊年”，根據(jù)保證金監(jiān)控中心提供的數(shù)據(jù)，該賬戶在焦煤、焦炭、螺紋鋼等品種上損失巨大，多單虧損占其賬戶總虧損比例的96.77%。

注：每個品種的盈虧是指平倉盈虧的總和，持倉頭寸暫未計算在內(nèi)（等平倉后自動計算進去）

【順慮逆安】虧損結(jié)構(gòu)圖

2014年度的期貨私募排行榜按綜合得分排名，【三和復(fù)利】以221.0分排名第一，該賬戶管理者是來自福建泉州的香港三和資本，純股指日內(nèi)交易，不留隔夜單，賬戶盈虧比1.52：1，手續(xù)費占比7%，據(jù)管理者林先生介紹，2014年團隊的股指交易策略應(yīng)用恰當(dāng)，對賬戶表現(xiàn)也表示滿意，2014年度【三和復(fù)利】取得了53.26%的收益，最大回撤控制在4.61%，年度盈利3640803.36元。【bluesguitar】獲得了2014年度綜合得分第二，該賬戶為多品種組合交易，配置了股指期貨及焦炭、銅、橡膠、螺紋鋼等市場活躍品種，主要獲利品種為股指期貨，該賬戶倉位控制謹慎，隨著資金量的增加，倉位不斷降低，賬戶最大回撤7.77%，2014年度收益率70.73%，盈利2275616.66元。【中睿投資顧偉浩】以綜合得分210.7分獲得2014年度第三，該賬戶管理者顧偉浩以中長線交易為主，結(jié)合套利對沖，純商品期貨交易，配置了20多個品種合約，在2014年通過做空鐵礦石獲得了不菲的收益，同時在強麥、橡膠、螺紋鋼等品種上也獲利不少，該賬戶2014年收益率18.74%，回撤率控制的非常出色，僅為2.74%，賬戶盈利1839949.13元。

注：每個品種的盈虧是指平倉盈虧的總和，持倉頭寸暫未計算在內(nèi)（等平倉后自動計算進去）

按收益率排名，【simplyfu】以1298.46%的年度收益率排名第一，該賬戶管理者孫孚為主觀趨勢交易者，風(fēng)格偏激進，重倉交易，平均倉位在80%以上，2014年通過股指期貨的操作獲得可觀的收益，尤其在股指期貨出現(xiàn)大行情的12月，孫孚抓住了這波趨勢帶來了單月超過3000萬的收益，12月的收益也占該賬戶全年總收益的60%以上，該賬戶2014年度總收益45706592.22元，賬戶最大回撤23.42%。【一顆星】排名第二，2014年度收益率1204.81%，該賬戶為多品種組合交易，風(fēng)格激進，發(fā)現(xiàn)機會便滿倉出擊，2014年在鐵礦石、菜籽粕、橡膠等品種上收益頗豐，然而重倉交易帶給賬戶高額收益的同時也帶來了相應(yīng)的風(fēng)險，該賬戶最大回撤達到了61.79%，2014年獲利3658084.24元。【Z888YY】以1193.64%的年度收益率獲得第三，該賬戶配置了20多個商品合約進行組合交易，在2014年主要通過做空農(nóng)產(chǎn)品：棉花、菜籽粕、白糖等獲利，該賬戶在機會把握上較為出色，全年僅1個月出現(xiàn)了小幅虧損，其余11個月均獲得盈利，2014年度總盈利6486208.04元。

注：每個品種的盈虧是指平倉盈虧的總和，持倉頭寸暫未計算在內(nèi)（等平倉后自動計算進去）

按資產(chǎn)得分排名（賬戶日均資產(chǎn)規(guī)模），由劉福厚管理的【劉福厚02】賬戶排名第一，劉福厚風(fēng)格激進，長期看空棉花，整個2014年，該賬戶僅棉花的交易就帶來了9400余萬的盈利，大規(guī)模資金的滿倉進出也給賬戶凈值帶來了不小的波動，2014年賬戶收益率153.80%，最大回撤71.88%，賬戶權(quán)益80677908.91元，全年盈利43470134.95元。【融智量化一號】排名第二，該賬戶在2014年對橡膠、股指的判斷出現(xiàn)了失誤，給賬戶帶來了不小的虧損，2014年度收益率-13.97%，全年虧損5717574.69元，賬戶權(quán)益37239897.82元。【泰和盛1號】排名第三，該賬戶在2014年表現(xiàn)不佳，交易股指期貨造成的虧損超過了1200萬元，年度收益率-21.84%，最大回撤23.14%，賬戶權(quán)益23802071.14。

注：每個品種的盈虧是指平倉盈虧的總和，持倉頭寸暫未計算在內(nèi)（等平倉后自動計算進去）

注：每個品種的盈虧是指平倉盈虧的總和，持倉頭寸暫未計算在內(nèi)（等平倉后自動計算進去）