國務(wù)院近期印發(fā)的《能源發(fā)展戰(zhàn)略行動計(jì)劃(2014-2020年)》中,提出擴(kuò)大石油儲備規(guī)模,啟動三期工程,鼓勵(lì)民間資本參與儲備建設(shè),建立企業(yè)義務(wù)儲備,鼓勵(lì)發(fā)展商業(yè)儲備。近期國際油價(jià)從每桶接近110美元跌到了50美元,應(yīng)該是到了開始囤積石油的時(shí)候了。 中國目前石油對外依存接近60%,依存度還可能進(jìn)一步提高。低油價(jià)時(shí)期應(yīng)當(dāng)盡量利用國外石油資源,這應(yīng)該是石油戰(zhàn)略的一環(huán)。但中國從國際市場購買原油受到了石油儲備能力的限制。中國第一期國家石油儲備基地已建成使用,第二期在建,第三期會很快啟動,石油儲備能力是大大提高了,但是儲備能力還是不足,當(dāng)前應(yīng)抓住油價(jià)下行的時(shí)機(jī),推動石油儲備能力建設(shè)。 目前買進(jìn)石油,損失的空間比較小,相反獲利的空間較大。并且目前石油供大于求,而且歐佩克不愿意限產(chǎn),中國多買一些不會推高油價(jià)。事實(shí)上,在需求低迷的背景下,中國原油進(jìn)口不是減少,而是從今年下半年開始加速,在2014年前11個(gè)月,累計(jì)進(jìn)口原油比2013年同期上漲了9%。筆者認(rèn)為,可以從以下幾個(gè)方面著手?jǐn)U大石油購買。 一是通過削減國內(nèi)產(chǎn)能來盡可能增加石油進(jìn)口。石油限產(chǎn)可能面臨技術(shù)問題和企業(yè)的效益問題,但是油價(jià)低迷時(shí)有意識保存自己的地下石油資源,也應(yīng)是石油戰(zhàn)略儲備的一部分。長久可靠的能源安全要立足于國內(nèi)儲備,因?yàn)橹挥袊鴥?nèi)能源的價(jià)格和數(shù)量才是最終可控的。對于一個(gè)經(jīng)濟(jì)大國,把經(jīng)濟(jì)增長和現(xiàn)代化生活建立在相對不確定的能源環(huán)境里和很大的對外依存基礎(chǔ)上,是一個(gè)令人擔(dān)憂的事實(shí)。當(dāng)然,說服石油企業(yè)限產(chǎn)不太容易。石油進(jìn)口依存度將進(jìn)一步加大,這是看得見的事情,是資源稟賦和經(jīng)濟(jì)增長的結(jié)果。目前通過限產(chǎn)來更多利用國外資源,國家戰(zhàn)略利益和石油企業(yè)商業(yè)利益應(yīng)當(dāng)是一致的。當(dāng)然,限產(chǎn)會使石油企業(yè)面臨短期困難,比如資金問題和效益考核,這些都是政府可以幫助解決的。 二是利用海上油輪儲油。2008年油價(jià)暴跌時(shí),許多石油進(jìn)口國都采用此種方法。當(dāng)時(shí)美國經(jīng)濟(jì)濟(jì)盡管陷入嚴(yán)重衰退,石油消費(fèi)大幅度減少,但囤積石油跡象明顯。至2008年12月,美國的原油進(jìn)口量大幅度上漲,商業(yè)原油庫存和石油戰(zhàn)略儲備同時(shí)大幅度上漲,達(dá)到存儲能力極限。而且美國各大石油公司還租用了大約30艘超級油輪,裝滿原油停泊在墨西哥灣沿岸,據(jù)說加上其他油輪,美國漂浮的“油庫”儲備了超過8000萬桶原油。當(dāng)時(shí)歐佩克也宣稱,截至2008年1月底,估計(jì)有7000-8000萬桶石油儲存在海上的35-40艘油輪上,相當(dāng)于世界超級油輪數(shù)目的大約7%-8%。以目前的油價(jià),海上儲油無論作為戰(zhàn)略還是商業(yè)儲備,都是可行的。中國是世界上第一造船大國,運(yùn)力潛力很大,但是目前海上運(yùn)力相對過剩,行業(yè)低迷,通過油輪儲備還能消化行業(yè)過剩運(yùn)力,還將有益于中國航運(yùn)業(yè)走出低谷。 三是利用國內(nèi)現(xiàn)有石油儲備能力。據(jù)統(tǒng)計(jì),中國的民營石油倉儲能力在兩億噸以上,但利用率很低。作為短期措施,國家可以考慮將民營油企的閑置庫納入石油儲備。當(dāng)然,即使納入國家石油儲備,民營石油儲備也應(yīng)當(dāng)屬于商業(yè)儲備。發(fā)達(dá)國家對于民營石油儲備的門檻不高,這是常說的藏儲于民。當(dāng)然,商業(yè)性儲備是以贏利為目的,這決定民營儲備不同于政府戰(zhàn)略石油儲備,他們的儲備不可能是長期不動的,因此只能是政府戰(zhàn)略儲備的一個(gè)有效補(bǔ)充。理論上說,如果民營具備了倉儲資質(zhì),就可以自己投資建油罐,買油儲備,盈虧自負(fù)。但是,在某一特定時(shí)期,比如現(xiàn)在油價(jià)低迷,民營石油儲備與國家的利益一致,政府就可以考慮補(bǔ)貼,可以給予政策,鼓勵(lì)其盡快儲備石油。 四是把目前低油價(jià)的機(jī)會做成長線機(jī)會。危機(jī)中與國外的長期能源合作和談判將會面臨較小阻力,例如“貸款換石油長期合作協(xié)議”,現(xiàn)在做就比較容易。這里需要強(qiáng)調(diào)的是,除了石油“走出去”,“引進(jìn)來”也是一個(gè)雙贏的模式?!耙M(jìn)來”就是引進(jìn)產(chǎn)油國來國內(nèi)投資生產(chǎn)。對于產(chǎn)油國,中國持續(xù)的石油需求將提供更大的市場,擺脫對西方發(fā)達(dá)國家的過重依賴。而中國則可以獲取長期穩(wěn)定的石油供給?!耙M(jìn)來”模式不會過度觸及能源問題的敏感面,可以避免海外石油資產(chǎn)并購的種種麻煩,無論從時(shí)間上還是制度上都對中國石油企業(yè)有利,因而不失為獲得石油資源的一種有效途徑。同樣是石油進(jìn)口,但“引進(jìn)來”模式將石油進(jìn)口與中東產(chǎn)油國的利益綁在一起,因而可以更安全。 五是考慮投資石油期貨產(chǎn)品。中國外匯儲備同樣面臨市場風(fēng)險(xiǎn),應(yīng)將石油安全同金融安全統(tǒng)一考慮,趁油價(jià)低的時(shí)候,把一部分外匯儲備轉(zhuǎn)換成保值能力較強(qiáng)、現(xiàn)實(shí)意義更大的石油實(shí)物儲備或期貨儲備。一方面通過資產(chǎn)分散化管理,提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力;另一方面把握油價(jià)低位的機(jī)遇,為建立戰(zhàn)略石油儲備做好準(zhǔn)備。石油儲備所需的設(shè)施建設(shè)周期最短的也要一年左右,第三期戰(zhàn)略儲備基地開始啟動,等到建成開始入儲之時(shí),國際石油價(jià)格很有可能已經(jīng)不處于目前的低水平。因此,可以考慮投資石油期貨產(chǎn)品,用目前的相對低價(jià)為未來的實(shí)物儲備買單,進(jìn)行套期保值運(yùn)作。以目前較低的價(jià)格購進(jìn)石油后,等到儲備設(shè)施完工,再進(jìn)行實(shí)物交割。一些企業(yè)如航空公司等,通過參與原油期貨市場,在較低價(jià)格時(shí)買入,從而鎖定了交割時(shí)的價(jià)格,目標(biāo)是為了減少原油價(jià)格上漲對企業(yè)的成本影響。現(xiàn)在建議投資石油期貨產(chǎn)品,實(shí)現(xiàn)對石油實(shí)物儲備的短期替代,操作時(shí)應(yīng)當(dāng)保守,保值是最主要目的。
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