在經(jīng)歷了9月中旬至10月中旬的緩慢增長后，倫敦金屬交易所(LME)銅庫存從10月下旬開始大幅增加，截至昨日已增至24.75萬噸，創(chuàng)出2004年以來的新高。庫存不斷攀升，令LME期銅價格受壓，而市場預(yù)計在全球經(jīng)濟惡化的情況下，該交易所銅庫存還將持續(xù)增加，銅價上行的壓力巨大。

　　10月21日至昨日，LME銅庫存由211725噸增加至247475噸，增加了35750噸，增幅高達17.36%。而從今年5月以來，該交易所銅庫存已經(jīng)累計增加了近14萬噸。

　　“LME銅庫存的大幅增加表明全球銅市場供求狀況相當寬松，多余的銅被注冊成倉單?！鄙虾|亞期貨信息部經(jīng)理陸禎銘對《第一財經(jīng)日報》指出，“造成銅庫存激增的主要原因應(yīng)歸結(jié)為全球需求的大幅下降。從近段時間歐美和中國公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，經(jīng)濟前景依然悲觀，預(yù)計未來銅的過剩量將進一步增加，相應(yīng)的交易所銅庫存還會繼續(xù)增加，銅價雖然經(jīng)歷了此前的暴跌行情，但是要走出下跌趨勢還為時尚早。”

　　麥格理銀行在近期的報告中就指出，目前全球經(jīng)濟惡化和信貸危機是商品市場暴跌的主要元兇，商品市場中買方“罷工”(需求下降)引發(fā)了庫存的積壓。

　　眾多的經(jīng)濟指標中，制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)是一個能較好反映金屬需求的先行指標，但是從近期公布的數(shù)據(jù)來看，該指標顯示，未來全球金屬需求依然不樂觀。

　　PMI數(shù)據(jù)顯示歐美經(jīng)濟下滑至20世紀90年代初水平。最新公布的PMI10月數(shù)據(jù)顯示市場局面十分糟糕，數(shù)據(jù)指出未來6~12月里發(fā)達國家的工業(yè)將嚴重下滑，市場將回到90年代初水平。

　　“10月歐元區(qū)PMI降至41.1，暗示在未來6~12月內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)將同比下降5%~6%。10月美國PMI從8月的49.9下滑到38.9(兩個月下跌11個基點)，創(chuàng)出1991年2月以來的最低水平，這表明美國未來的工業(yè)生產(chǎn)在2008年9月同期下降4.5%后仍將繼續(xù)惡化?！丙湼窭磴y行指出。

　　而被市場寄予厚望的中國，依然無法給金屬需求提供正面的支撐。用同樣的指標來衡量，中國物流與采購聯(lián)合會11月1日公布的10月份中國PMI為44.6%，創(chuàng)2005年1月公布該數(shù)據(jù)的新低。

　　“在經(jīng)歷了近5年的牛市后，銅市場從供不應(yīng)求轉(zhuǎn)變成供過于求，銅價也從高位回落。由于在短期內(nèi)，供給的變化落后于需求的變化，因此在未來半年甚至一年的時間內(nèi)，銅市場仍處于過剩階段，庫存將繼續(xù)上升，從而對銅價形成持續(xù)的壓力。”深圳一投資公司研究員龐穎指出。

　　在經(jīng)歷了前一個交易日大幅上漲后，昨日LME期銅價格再度下跌，截至北京時間22點，報4061美元/噸，較上一交易日下跌284美元/噸。