近期，CBOT大豆期貨價格在短期天氣良好以及周邊金融市場下跌等一系列利空因素的影響下，期價大幅下跌。9月合約自1100美分/蒲的高位回落至1000美分/蒲附近，而11月合約也從1050美分/蒲跌至950美分/蒲附近。
 
　　與此同時，國內(nèi)大連豆類期貨價格一方面受到來自外盤大跌的影響，另一方面，國內(nèi)股市連續(xù)下挫、宏觀政策的收緊動向給了投機(jī)資金以巨大壓力，商品市場全面性的下跌也使本來基本面就不是特別偏多的農(nóng)產(chǎn)品市場全面受壓。

在國內(nèi)外豆粕期貨價格大幅下跌的影響下，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格整體也自前期的高位回落，部分地區(qū)跌幅超過100元/噸。其中黑龍江集賢、友誼地區(qū)豆粕價格在3230-3260元/噸，哈爾濱地區(qū)大型廠家報價3400元/噸，遼寧大連局部地區(qū)報價3550元/噸，較前期均出現(xiàn)一定程度的回落；河北秦皇島地區(qū)報價3500元/噸，較上周跌130元/噸。
 
　　那么，根據(jù)目前豆粕市場的情況，影響其價格走勢的基本面是怎樣的呢？
 
　　首先，從美豆的情況來看，根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部8月供需報告，預(yù)計美國2009/10年度大豆產(chǎn)量為31.99億蒲式耳，低于市場預(yù)測的32.13億蒲式耳均值(預(yù)測區(qū)間為30億-32.75億蒲)；另外，預(yù)計美國2009/10年度大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存為2.1億蒲，低于市場預(yù)測的2.21億蒲均值(預(yù)測區(qū)間1.45億-3.05億蒲)?？傮w來看，新豆單產(chǎn)、總產(chǎn)及結(jié)轉(zhuǎn)庫存數(shù)據(jù)均低于市場預(yù)期，報告對外盤呈利多影響。然而美國大豆產(chǎn)區(qū)天氣理想?yún)s增加了期價的下行壓力，從目前美國大豆產(chǎn)區(qū)的天氣情況來看，美國中西部溫暖的天氣和零星降雨有利于作物生長，天氣正在朝有利作物生長的方向轉(zhuǎn)變，這對市場空頭人氣起到提振。另外，9月合約的跌幅超過11月合約，也反映舊作庫存可能并不如預(yù)期那么緊張。加上外部全球股票市場集體下跌，對于經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的信心似乎有所減弱，這也給包括豆粕市場在內(nèi)的整體商品市場帶來壓力。
 
　　其次，從豆粕自身的供需情況來看。今年以來我國進(jìn)口大豆不斷輸入，中國海關(guān)總署公布的初步數(shù)據(jù)顯示，中國7月進(jìn)口了439萬噸大豆，較去年同期增長25%。1-7月中國大豆進(jìn)口總計2648萬噸，較去年同期增長27.7%。目前港口庫存448萬噸，商務(wù)部預(yù)報8月份中國到港大豆190萬噸。由于大豆原料供應(yīng)充足加上前期油粕價格大漲使得壓榨利潤轉(zhuǎn)好，豆粕將面臨供應(yīng)持續(xù)增加帶來的壓力。另外，國儲大豆拍賣一直在進(jìn)行中， 8月12日在安徽糧食批發(fā)交易市場舉行國家臨時存儲大豆競價銷售交易會，計劃銷售大豆50.15萬噸，實際成交1.50萬噸，成交率2.99%?？梢钥闯?，目前的拍賣情況有所好轉(zhuǎn)且價格較高，從成本上對粕市形成一定利好。然而隨著國儲拋售的持續(xù)進(jìn)行，市場供應(yīng)逐漸增加，對價格也可能有壓制作用。
 
　　而在需求方面，隨著養(yǎng)殖行業(yè)的有序恢復(fù)，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨需求也有所起色。上半年我國生豬存欄持續(xù)下跌，6月份下跌至44720萬頭，同時存欄母豬連續(xù)下滑。生豬存欄減少是當(dāng)前生豬價格上漲的主要原因，而這也直接導(dǎo)致前期豆粕下游需求不旺。而自國家啟動凍肉收儲以來，國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)逐漸恢復(fù)，據(jù)監(jiān)測，國內(nèi)豬肉價格已經(jīng)連續(xù)8周小幅上漲，豬糧比連續(xù)6周高于盈虧平衡點，禽肉蛋類價格也出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄情況略有改善，國內(nèi)飼糧的需求將獲得一定的支撐。但是，近期過高的豆粕價格也抑制了養(yǎng)殖補(bǔ)欄的積極性。從現(xiàn)貨采購情況來看，需求方采購不積極，多以觀望為主。
 
　　總體來看，目前美豆缺乏新的炒作因素，國內(nèi)大豆供應(yīng)充裕、豆粕供應(yīng)量增加，豆粕上漲面臨著一定的壓力。而在目前宏觀政策主導(dǎo)的商品市場下，股市的弱勢也拖累了整個商品市場。從大連豆粕期貨盤面來看，多空資金膠著，在政策走向未能明朗之前，預(yù)計短期內(nèi)將維持震蕩行情。